金融指数

核心结论：1、当前位置的A股，建议多关注边际变化而不是美债1）6月初，300除金融指数的股债收益差再次来到-2X标准差附近，随即一些与总量经济相关的板块见到底部，比如港股、商品、周期股、300除金融的指数②交易转年细分行业困境反转或者产业创新的预期：交易这部分预期，可以与交易经济预期同时存在，或者同时不存在，两者并不冲突、也不互斥。我们倾向于寻找一些经历“戴维斯双杀”且未来可能出现产业拐点的行业，这其中，半导体周期、创新药产业链、电动车，都属于从21年下半年开始戴维斯双杀的行业，目前处于基本面和PB分位数的底部，同时具有外需属性、创新属性，并且如果中美关系稳定发展，也有受益逻辑。(2023-10-08 08:41:00)

从市场方面来看，随着一季报披露结束，大金融板块整体表现超出市场预期，板块景气度迎来显著提升，申万银行、非银金融指数涨势亮眼，证券相关ETF也在5月上旬迎来强势拉升，ETF区间最高涨幅超过6%。不过随着行情走高，出现了部分资金选择获利离场，券商主题ETF被净赎回的情况。(2023-05-22 00:00:00)

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金融地产占优的主要驱动为政策支持和流动性宽松。跨年行情中金融指数(包括地产)的表现主要来自于政策和流动性驱动：(1)当地产政策和宏观流动性均偏松时金融明显占优。短期关注消费、TMT、医药和地产等轮动机会。(1)首先，消费和成长是短期主线：政策强调扩大内需和安全，指向消费和成长；其次，盈利下信用上环境中成长占优。(2022-12-20 07:57:00)

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10月21日，Wind金融指数上涨1.84%，地产指数上涨2.68%。在A股市场整体低迷、个股跌多涨少的背景下，这两大板块起到了重要的支撑作用。当然，从长期看，金融地产的估值逻辑并非完美无缺，未来走势仍需谨慎观望。首先，随着近期国债收益率回升，保险公司资产端的压力得以缓解。(2021-10-22 07:39:00)

当然有人可能觉得这个拿消费指数和金融指数基金一样可以做，这些增强基金好多运作费率还挺高，但是这个策略的波动率会降低不少，而且都是优质股票，拿着会更加心安。(2020-11-13 20:06:37)

他在季报中表示，二季度末消费板块估值接近历史极值，但未到极端水平，中信金融指数相对上证综指的PE估值之比为0.59，接近2013年以来的最低点0.54；消费指数相对上证综指的PE估值之比为2.2，也接近2013年以来的最高点2.7，因金融和消费板块估值均未到极端水平，7月中报季消费板块业绩确定性较高，可能仍对消费风格有一定支撑，但往后看，金融板块开始具备明显的配置价值，结合3月份至今反弹涨幅来看，消费者服务、食品饮料、医药估值提升更为明显，家电、汽车、通信、计算机及地产、银行非银可能有补涨机会。(2020-07-15 00:00:00)

展望下半年，泰达宏利基金表示将重点关注两条主线。第一是精选景气度持续改善的细分行业隐形冠军，中盘核心资产，这类公司基本面较为扎实，行业格局好，盈利增长稳定；第二条是寻找前两年估值和预期被压缩，未来两年可能出现反转、三四季度可能环比同比改善的行业，这类行业具有政策面持续友好、企业经营稳健、绝对估值处于历史底部等特征。(2019-07-02 14:24:00)

公募基金人士认为，分级基金对于部分投资者的吸引力主要来自其杠杆特性以及不可替代性，如易方达重组分级、国泰深证TMT50指数分级等，但随着指数基金2018年以来的快速发展，分级基金的不可替代性将逐渐淡化，分级基金也将在过渡期结束后退出历史舞台。(2019-06-24 02:31:00)

受上述多重因素影响，全市场分级基金的规模开始不断缩水。据wind数据统计，截至2019年一季度，分级基金的份额已经从2015年二季度末的4980亿份减少至1089亿份，缩水78%;数量也从168只减少至126只。(2019-06-24 00:00:00)

整体来看，目前分级基金规模比较大的有鹏华基金、招商基金、易方达基金、国泰基金等公司。有公司内部人士透露，公司内部正加速寻找旗下分级基金的出路。(2019-06-17 03:23:00)

整体来看，目前分级基金规模比较大的有鹏华基金、招商基金、易方达基金、国泰基金等公司。有公司内部人士透露，公司内部正加速寻找旗下分级基金的出路。(2019-06-17 00:00:00)

股票型基金的风险最高，与之相对应，预期收益自然也最高。股票型基金按投资区域划分，除了绝大部分为投资于内地股市的普通基金外，还有投资于海外股市的QDII基金。(2019-05-09 13:06:00)

其中，转型成上市型开放式基金（LOF）和指数增强型基金，是分级基金转型的主流趋势。比如，招商可转债分级拟变更为可转债分级LOF，西部利得中证500等权重指数分级拟变更为中证500指数增强型LOF，大成中证互联网金融指数分级拟变更为中证1000指数增强型。(2019-05-08 00:00:00)

展望后市，不少机构对A股走势持谨慎乐观态度。华泰证券表示，显著过高的估值或压制市场快速上行，叠加短期流动性和政策利好已基本兑现，经济景气数据真空期已近尾声，需静待基本面因素发布，确认盈利改善，夯实估值基础。(2019-04-08 10:11:00)

根据资管新规的要求，公募产品和开放式私募产品不得进行份额分级，而规模小于3亿的分级基金要求在2019年6月底前完成整改和规范工作。(2019-04-05 00:00:00)

展望后市，不少机构对A股走势持谨慎乐观态度。华泰证券表示，显著过高的估值或压制市场快速上行，叠加短期流动性和政策利好已基本兑现，经济景气数据真空期已近尾声，需静待基本面因素发布，确认盈利改善，夯实估值基础。(2019-04-04 16:30:00)

展望后市，不少机构对A股走势持谨慎乐观态度。华泰证券(601688)表示，显著过高的估值或压制市场快速上行，叠加短期流动性和政策利好已基本兑现，经济景气数据真空期已近尾声，需静待基本面因素发布，确认盈利改善，夯实估值基础。(2019-04-04 00:00:00)

货币基金收益率依然低迷。据3月7日数据，仅8只货币基金7日年化收益率超4%，仅21只货币基金每万份基金收益超1元。(2019-03-08 00:00:00)

银河证券基金研究中心总经理胡立峰在近日提醒投资者：“股市好转，不要盲目买分级B。分级基金机制复杂，并不适合普通投资者。(2019-03-08 00:00:00)

“分级基金是带有杠杆特性的金融产品，运作机制复杂，投资风险较高。自年初低点以来，上证综指上涨接近20%，后市一旦下跌，分级B的杠杆属性会进一步放大投资亏损。(2019-02-27 16:48:00)

银河证券基金研究中心总经理胡立峰也在近日表示，随着股市好转，投资者不要盲目投资分级B基金：一方面，分级基金机制较为复杂，建议普通投资者冷静、理性对待分级B上涨，不宜盲目进场；另一方面，分级基金属于清理整顿对象，将逐步消亡，不可因近期行情好转而忽略分级基金即将消亡的事实。(2019-02-27 00:00:00)

“分级基金是带有杠杆特性的金融产品，运作机制复杂，投资风险较高。自年初低点以来，上证综指上涨接近20%，后市一旦下跌，分级B的杠杆属性会进一步放大投资亏损。(2019-02-26 14:17:00)