光大

近日，光大证券举行2025年度投资策略会。光大证券预计，2025年A股有望继续走强，整体呈现震荡上行趋势，市场风格或将在均衡与成长之间摆动，重点关注高成长板块与偏消费两大方向。主题投资方面，张宇生称，两类主题值得关注：一类是政策支持类主题，包括并购重组、市值管理等；另一类是科技类主题，包括AI产业链以及自主可控相关方向。(2024-11-16 02:03:00)

随着一系列资本市场支持政策出台，当下股权融资市场形势如何？并购重组又表现出何种趋势？光大证券研究所策略研究首席分析师张宇生预计，2025年A股盈利增速将修复至10%以上，政策的持续支持以及赚钱效应带来的资金流入将有望进一步提升市场估值，A股指数表现仍然值得期待。(2024-11-10 00:25:00)

10月份A港股市场有所分化10月A股主要指数分化明显，成长板块涨幅居前。受政策利好提振、部分获利资金止盈等因素影响，10月，A股主要指数出现分化，其中科创50涨幅居前，10月份累计上涨了13.1%，而上证50跌幅最大，累计下跌2.5%可继续关注科技成长及高股息占优的“哑铃”策略。1）关注中美大博弈背景下国内扶持政策有望持续出台的自主可控、芯片、高端制造相关概念。(2024-11-02 08:21:00)

10月8日，券商股开盘大涨，中信证券、东方财富、中国银河、中信建投、中金公司、光大证券等券商股竞价全部涨停，随后即使A股走势震荡，券商股的行情也稳如磐石，截至收盘，券商指数成份股内除了海通证券和国泰君安继续停牌，其余49只个股仍旧涨停，近六个交易日以来诞生了两只翻倍股，并有多只个股涨超七成。此外，国泰基金认为，政策提及创设证券、基金、保险公司互换便利，并将视情况扩大规模，将大幅提高证券公司等金融机构的流动性。(2024-10-09 06:54:00)

本次美联储降息预计为预防式降息9月降息落地，市场预期美联储年内降息至4.00%-4.25%。9月18日，美联储召开9月FOMC会议，联邦基金利率目标区间下调至4.75%-5.00%，略超市场预期，但鲍威尔的鹰派发言打击了市场对于后续降息50bp的乐观预期风险分析：美联储降息节奏发生超预期变化；美国经济超预期衰退；我国经济增长显著不及预期。(2024-09-24 07:34:00)

事件：1）8月美国CPI同比+2.5%，前值+2.9%，市场预期+2.5%；2）季调后CPI环比+0.2%，前值+0.2%，市场预期+0.2%；3）核心CPI同比+3.2%，前值+3.2%，市场预期+3.2%；4）季调后核心CPI环比+0.3%，前值+0.2%，市场预期+0.2%。总体来看，当前美国通胀数据释放两点信号：一是，美国消费部门尚存韧性，表明经济衰退概率较低，9月降息25BP较为合理；二是，考虑到市场过早交易美国经济衰退和降息预期，而实际经济数据并未大幅降温，待9月降息落地后，衰退交易可能向复苏交易切换，届时大宗商品价格承压、美元指数走弱趋势可能会转向。(2024-09-14 08:09:00)

“股王”怎么了？！今天上午，贵州茅台下跌2.63%，最新收盘价为1299.9元。盘中跌破1300元，意味着什么？2021年2月18日，贵州茅台盘中创下历史最高价2489.11元，之后持续调整至今。光大证券表示，在监管政策引导“培育一流投资银行和投资机构”和行业盈利分化加大的背景下，证券行业并购整合有望进入加速期。(2024-09-13 11:48:00)

光大证券指出，银行的补跌或许同样是市场将要见底的信号。当前市场情绪已经非常低迷，随着前期强势板块的补跌，市场情绪可能已经低迷到了极致。配置方向上，可以防御风格行业为底仓，适度参与成长行情以博弹性。通过对市场风格及交易信号筛选出的行业进行打分，防御板块中，9月建议重点关注煤炭开采、电力，而对于国有大型银行、白色家电等行业，可持续关注交易拥挤度情况，择机进行配置(2024-09-09 07:39:00)

今年以来，投资者进行全球资产配置的热情较高，QDII基金是参与海外市场的重要工具。据光大证券统计，从规模来看，上半年QDII基金总规模增长796亿元，较去年末提升了19.02%；从持有人结构来看，机构投资者持续增持QDII基金，占比从34.13%提升至36.73%展望下半年，李耀柱认为全球人工智能行业依然是值得重点关注的方向，算力芯片公司、半导体公司、云计算平台等公司或将仍然是主要的受益品种。(2024-09-09 18:01:00)

苹果AI时代开启，WWDC亮相AIintelligence2024WWDC会议上，苹果推出全新的个人智能系统AppleIntelligence，并与OpenAI强强联手，率先在iOS、ipadOS、MacOS上引入ChatGPT-4o，操作系统迎来史诗级升级。用户可通过Siri调用ChatGPT实现聊天机器人、图像生成等功能。其中，立讯精密归母净利润同比增长25%，歌尔股份同比增长168%，水晶光电同比增长193%，赛腾股份同比增长93%，恒铭达同比增长76%，博众精工同比增长206%。(2024-09-05 08:13:00)

新成立的上银数字经济混合型发起式被基金管理人自购1000万元。截至目前，年内有65家公募自购总金额近30亿元，权益品种中的股票型基金更受青睐，占比接近五成。对于基金自购行为，光大证券分析师祁嫣然指出，这一方面有助于提高与投资者风险和利益的一致性，提振投资者信心、稳定市场预期；另一方面可以利用自购资金进行补充、稳定基金资产规模(2024-08-13 06:03:00)

7月市场销量同环比回落产量：7月国内狭义乘用车产量同比-5.3%/环比-7.1%至198.2万辆，2024年前7月产量同比+3.6%至1357.2万辆。零售：7月零售销量同比-2.8%/环比-2.6%至172.0万辆，2024年前7月零售销量同比+2.3%至1155.6万辆。风险提示：全球贸易摩擦与政策波动风险；销量爬坡与增速不及预期；市场竞争加剧+降价幅度超预期；全球化布局不及预期；智能化推进不及预期。(2024-08-10 07:53:00)

国家发展改革委、国家能源局、国家数据局联合印发《加快构建新型电力系统行动方案》。该方案聚焦近期新型电力系统建设亟待突破的关键领域，选取典型性、代表性的方向开展探索，以“小切口”解决“大问题”，提升电网对清洁能源的接纳、配置、调控能力投资建议：在风光大基地建设不断提速、外送压力较大的背景下，以特高压为代表的主网架建设或将不断提速，同时配网建设也将持续推进以应对分布式消纳难题。(2024-08-10 07:56:00)

光大证券研报指出，对比历史水平，按照10个月的产能周期传导，今年5-7月的猪价表现可观。考虑到目前能繁较2023年Q3下降了200万头以上，当前产能对应的2025年育肥猪出栏量仍将处于相对低位，继续看好2024-2025年猪价景气持续性。风险分析：畜禽价格不及预期；畜禽疫病大规模爆发；原材料价格大幅波动。(2024-07-30 07:51:00)

报告摘要三中全会有望指引新一轮金融市场改革二十届三中全会提出“深化金融体制改革”，有望指引金融市场迎来新一轮改革。风险分析：政策力度不及预期；海外出现重大风险事件；经济复苏不及预期。(2024-07-28 10:34:00)

光大证券研报认为，Robotaxi或带动出行市场新增量，主机厂或为最终受益方。智能网联汽车涉及车路云多方协同，贴合大力发展新质生产力的政策导向。风险提示：全无人自动驾驶上路进展不及预期、高阶自动驾驶技术推进不及预期、政策与市场风险。(2024-07-23 07:17:00)

7月23日，兴银基金发布高级管理人员变更公告称，公司总经理、首席信息官赵建兴因工作调动卸任，自7月22日起，由公司董事长吴若曼代为履行总经理职务，同时新聘陈晓毅为公司首席信息官。吴若曼，历任南方证券上海分公司副总经理，蔚深证券副总裁，光大证券总裁助理兼基金业务部总经理，光大银行资产托管部副总经理，兴业银行期货金融部总经理、资产托管部副总经理、总经理，兴业期货董事长，2023年5月起担任兴银基金董事长、法定代表人 。(2024-07-23 09:23:00)

事件：近期，多个省市提出要求分布式光伏原则上应具备“可观、可测、可调、可控”功能。能源转型背景下新型电力系统加速构建，配电网建设重要性愈发凸显随着国家“双碳”目标的提出以及新型电力系统的加快建设，我国新形势下配电网高质量发展持续推进。风险分析：电网投资与建设不及预期风险；市场竞争加剧带来的盈利不及预期风险；电力市场化进程不及预期风险。(2024-07-21 09:58:00)

光大证券指出，中长期资金积极入市，底部上行可期。当前市场再度回到了底部区间，预计市场下行空间有限，而市场上行空间与时点则取决于关键政策出台的时点与力度以及物价显著上行的时点和弹性风险分析：北上资金结构或偏好显著变化；经济复苏不及预期；美债利率大幅上行。(2024-07-15 07:19:00)

东方财富Choice数据显示，上周，场内股票型ETF净申购55.34亿份。其中，沪市股票型ETF净申购49.42亿份，深市股票型ETF净申购5.92亿份。以最新净值计，上周净申购资金达131.50亿元。光大证券认为，伴随着积极要素的积累，本轮调整大概率已经临近尾声。但需要注意的是，美国大选意外飞出“黑天鹅”，并且市场普遍预期“黑天鹅”事件会对大选结局有较大影响(2024-07-15 10:15:00)

近期，汽车板块迎来触底反弹行情，多只与汽车相关的ETF也大涨。Choice数据显示，截至7月12日，汽车ETF周涨幅达6.93%，多只新能源汽车ETF涨幅均超过3%。光大保德信基金基金经理王明旭认为，随着国内汽车自主份额和电动化率的迅速提升以及政策的支持，汽车行业电动化、智能化、自主崛起、“出海”等大趋势没有改变，蕴藏着较多的投资机会(2024-07-15 01:01:00)

近日，西部利得新动向公告称，将增聘董伟炜为基金经理，与林静共同管理该产品。这也意味着，又一位基金人才在阔别公募数年后，选择了重新回归。排排网财富研究员卜益力认为，投研资源差异、业绩考核方式不同，是部分基金经理选择回归公募的主要原因。同时，随着资本市场的成熟和投资者对基金产品需求的增加，公募影响力和规模也在持续扩大，吸引着人才的回归。(2024-07-01 17:02:00)

基本面的核心矛盾：价格何时回升？预计下半年经济仍将温和复苏，从经济的量价来看，“量”已经逐步企稳回升，但“价”仍相对疲弱。风险提示：地产与改革相关的政策出台的力度不及预期；物价回升的幅度不及预期；经济增长不及预期；中美关系波动压制市场风险偏好。(2024-06-30 15:30:00)

光大证券研报表示，6.26北京出台楼市新政，首套房贷最低首付比例调至20%，五环内/外二套最低首付比例调至35%/30%，首套商贷利率政策下限统一调整为LPR-45BP，与此前相比下降45-55个基点。一线城市楼市优化政策已全部出台，全国稳楼市政策预期进一步明确，随着我国经济预期的不断向好，购房信贷政策持续发力以及低基数效应显现，预计2024下半年全国楼市销售降幅将持续收窄。风险分析：房地产行业宽松政策推进不及预期风险，房地产市场需求不及预期风险，房地产企业项目竣工不及预期风险，房地产企业多元化业务经营不佳风险等。(2024-06-29 00:08:00)

光大证券研报称，AIPC是包含AI模型、应用以及硬件设备的混合体，或是AI普惠应用的终端。其本质是云端与本地端协作，利用云端的大数据处理能力丰富本地端的PC使用场景，依托云端算力来提升本地性能平衡2024WWDC会议上，苹果推出全新的个人智能系统Apple Intelligence，并与OpenAI强强联手，率先在iOS、ipadOS、MacOS上引入ChatGPT-4o，操作系统迎来史诗级升级。(2024-06-26 07:16:00)