[导读]:其三，个别基金尝试超短线操作，这个苗头值得关注。对照基金二季报和相关公开信息可以发现，在一些题材股上，部分基金的“短炒苗头”相当明显，比如，在一些传媒股上，一些基金在6月中下旬大手笔介入，在月末却已经没有踪迹。这样的“短平快”操作，对于规模较大的基金而言，可能不是长久之计。
A股自从6月初到7月中，走出了极速下跌而又快速反弹的深V字走势，行情演进屡屡出人意料、惊心动魄。在这段行情中，以价值投资闻名的国内偏股基金，究竟以何种姿态应对市场走势，是市场始终关心的。
借助最新披露的基金二季报，我们获得了偏股型基金二季度的部分投资数据，进而得以推测其操作的轮廓。总体看，偏股基金在此轮调整中，操作更为灵活、仓位调整也较以往更为积极，回避了部分净值下跌风险，但同时也暴露出持仓品种较为集中、部分基金高位建仓较激进、流动性管理不够充分等弱点，经验教训值得总结。
配置战术：灵活机动 底部加仓
天相的统计数据显示，截至二季度末，全部基金的平均仓位为61.46%，相比一季度末下降了15%，属于历史上罕见的大幅下降。在本轮暴跌的前半期，偏股基金的整体仓位水平已经收缩到较低水平，说明基金经理对于本轮股市风险爆发有一定的前瞻性，前期有意识地做了减仓，并未走上过去“追涨杀跌”的老路。 ... 网页链接