光大证券：银行股会有中报行情吗？基于17家A股上市银行的调研分析

中国银河证券研报称，财政货币政策逆周期调节加强，促进经济回暖。地产政策组合拳加码，支撑短期信贷。财政货币政策逆周期调节加强，促进经济回暖。地产政策组合拳加码，支撑短期信贷。加速商品房去库存、盘活存量土地，改善房企流动性，叠加地方化债加力，有助银行资产质量优化(2024-10-31 08:11:00)

中信建投发布研报称，10月17日住建部提出将通过货币化安置房方式新增实施100万套城中村改造、危旧房改造，后续可以继续加大力度，此次表态标志着城市更新改造的货币化安置方式的重启，释放出监管层决心推动地产去库存的重要信号，后续政策的落地与加码值得期待。风险提示：房地产行业的风险主要在于销售、结转及房企信用修复可能不及预期。(2024-10-18 07:01:00)

随着全球经济的不确定因素近年来持续增加，多元资产配置已成为应对市场变化的重要发展方向。近期，以基金中基金为代表的多资产组合频频出现调整业绩比较基准的情况，部分头部产品创新性地纳入跟踪黄金、全球股市收益指数等指标，为资产配置方向提供了更精准的业绩“锚”。盈米基金注意到，目前FOF的大多数资产配置于传统的国内股债领域，投研人员更应该注重风险控制和培养一定的绝对收益思维，比如在市场风格轮动时要考虑到可操作性和长期风险特征，在投后管理环节设置适当的组合风控标准。同时，各类FOF需要找好产品定位，优化考核标准，比如低风险的FOF相对更适合做成绝对收益导向，部分灵活型股债平衡型产品更应该发挥仓位灵活的优势等。(2024-11-15 05:39:00)

宏观超级周落定后，全球大类资产作何走势？中国财政刺激政策吸引着全球的关注，本轮增量政策将如何利好A股？投资者该如何把握新一轮的机会？“那么明年的股票市场，取决于政策力度。如果大到帮助债务周期充分的消化，实现和谐去杠杆，那么，内需类的股票会更好；如果政策力度不够那么高，股息和科技板股还会占优。(2024-11-15 06:29:00)

作为主动负债的重要工具，同业存单发行火热。数据显示，今年以来，截至9月15日，银行同业存单实际发行规模已超过22万亿元，同比增长超20%。单看信贷需求和流动性方面，从历年9月的信贷需求情况来看，9月为下半年的信贷大月，信贷投放规模较8月会有较大回升。(2024-09-16 07:27:00)

中信证券研报表示，从8月金融市场情况看，防范空转与投放挖潜共同推进，我们预计当月人民币贷款净投放或延续同比少增态势，社融增速或保持8.1%—8.2%。个股方面，推荐两条主线：1）稳健打底，产品逻辑下高分红、估值波动小的大行更具配置价值；2）成长进攻：增长逻辑下，具备持续阿尔法的公司更有估值提升空间。(2024-09-10 08:06:00)

同业存单指数基金业绩回暖平均收益达1.42%得益于流动性预期和存单供求关系改善，同业存单指数基金业绩显著回升，不到半个月，年内平均收益提高了5个BP。“展望后市，资金面可能维持平稳偏松，在央行降低银行负债成本的目标下，同业存单利率或仍有下行空间，但其表现会受风险偏好、稳增长政策预期、季节性等因素扰动。”姬青表示，同业存单指数基金可基于短期、中期判断适时调整久期，争取抓住市场波动带来的交易机会，通过波段、杠杆操作力争增厚收益。(2024-11-11 10:40:00)

央行如期降息，后续新发放住房利率和存量房贷利率均有望进一步下行，最终利于促进房地产市场“止跌回稳”及带动消费预期回暖。一方面，在房价下行和租金回报率低位的背景下，购房成本的下降或将对居民购房意愿起到一定的促进作用，进而达到“稳房价”及带动居民资产端企稳的效果；另一方面，通过减少居民存量债务利息支出、减缓居民负债端压力，达到有效改善居民资产负债表的目的，进而释放出部分消费潜力。我们维持判断：显著“宽货币+宽财政”均作用在居民、企业及地方政府的“负债端”，通过弥补负债缺口、降低负债压力，促使相关部门资产负债表改善，从而为未来轻装上阵、促消费、投资及激活国内经济作充分准备——这意味着“控风险”是当前第一阶段的首要任务，将对应估值筑底，即“市场底”夯实(2024-11-02 08:24:00)

取消大额限购！11月13日，南方基金发布公告称，南方沪深300ETF联接基金自11月13日起取消对非个人投资者大额申购、定投和转换转入业务的限制。值得注意的是，该基金曾于11月7日起暂停了大额申购。富达基金股票基金经理张笑牧也表示，对2025年的宏观复苏趋势维持乐观。短期来看，特朗普当选对股市有短期的压力，但这一压力在过去一个月的市场博弈过程中已经被部分消化，因此市场可能会出现阶段性震荡但并不改变复苏回暖趋势。(2024-11-14 07:00:00)

华泰证券研报表示，全国人大常委会审议通过近年来力度最大化债举措，地方政府的化债压力和现金流将大为改善。风险提示：化债政策执行和推进低于预期，财政付款进度低于预期，下游需求提升低于预期。(2024-11-13 07:30:00)

华泰证券研报测算，每年2.8万亿元债务置换可能导致银行年度息差下行0.9bp~2.4bp，影响年度贷款增速-0.5%~-1.4%，但将改善涉政敞口资产质量，同时帮助银行节约资本。“近年来支持化债力度最大的一项措施”彰显监管解决城投风险的诚意。当前中央加码支持化债，部分化债重点区域银行将受益于预期改善，驱动估值修复。(2024-11-11 07:49:00)

近期，发布已获得或者拟申请回购增持贷款公告的上市公司数量持续增多。据中国证券报记者不完全统计，截至目前，已有80多家上市公司发布回购增持贷款相关公告。其中，本周有28家上市公司披露回购增持贷款相关情况。和邦生物公告，公司计划通过集中竞价交易方式回购股份。本次回购股份资金总额不低于1亿元，不超过2亿元。回购价格不超过3.01元/股。回购股份期限自公司董事会审议通过回购股份方案之日起不超过3个月。(2024-11-10 00:11:00)

市场全天冲高回落，沪指领跌。盘面上，医药股集体走强，医药商业方向领涨，ST板块逆势活跃，零售股冲高回落。下跌方面，高位股继续退潮，军工股集体调整。有券商表示，军工板块由于行业需求节奏不断推迟导致基本面短期持续承压，目前来看板块库存已逐渐见底，行业将伴随后续订单下达开启新一轮库存周期，全产业链复苏在即。2024年三季报表现符合市场预期，后续节奏上看订单下达仍为关注重点，近期多家军工上市公司披露订单合同公告，表明行业复苏或已开始。(2024-11-12 14:47:00)

华泰证券研报表示，展望2024年第四季度，以旧换新推动下家电社零恢复较为积极，且零售好转逐步向出货传导，上市公司内销有望逐步优化，而出口随海外补库需求弱化，拉动力或相对温和。因此，2024年第四季度需更为重视内销占比较高且更为受益于以旧换新相关板块，同时中国家电企业全球份额提升逻辑不变，海外消费支撑出口温和增长。小厨电子板块24Q3收入/归母净利分别同比+3%/-13.3%。24Q3出口仍拉动小厨电收入增长，我们认为，板块未来增长依托于继续强化全球份额，长期逻辑不变。(2024-11-07 07:36:00)