[导读]:在王超看来，目前实体经济加杠杆的动力和能力都相对缺乏，需要利率的下行来降低企业成本。在融资需求回升前，债券相对具备较高配置价值。
今年以来债券市场走出牛市行情，债券基金也成为全市场最赚钱的基金品种。银河证券数据显示，截至12月6日，全市场可比的862只债券基金的年内平均收益达4.34%，居各类基金之首。那么，接下来债券牛市能否持续？在融通债券基金经理王超看来，结合历史经验和当前债市面临的市场及宏观环境，债券牛市行至中途，债牛“下半场”有望延续。
自上而下把握债券投资
今年以来机构投资者对于债市的判断时有分歧，全市场债券基金业绩表现首尾相差也很大。不过，牛市往往在半信半疑中走出并迭创新高，债券市场也一样。
对于业绩归因，王超认为，通过社融数据的逻辑链条分析，就能把握好今年的债市机会。社融数据既直接反映了实体融资需求，又是经济的领先指标。社融数据连续大幅回落，预示着经济增速可能下降，货币就可能宽松，将会利好债券市场。 ... 网页链接