[导读]:宇顺电子2012年年报显示，该公司全年亏损超过1.1亿，该股自去年四季度至今股价涨幅仅为10.77%。而同一行业的欧菲光2012年全年净利润高达3.3亿，该股自去年四季度至今涨幅为38%。
同一行业的龙头股，究竟应该选择哪一只正成为基金投资面临的问题。随着经济的结构性调整，各行业竞争态势逐步加大，基金经理以往通过行业配置或配置多只龙头品种确保平均收益的投资策略逐渐失效。当行业内部分化不仅仅存在于龙头与非龙头之间时，龙头股之间也出现价值鸿沟之时，基金经理的投资难度也日益增加。
国内一家银行系基金公司人士向《上海证券报》指出，在当前经济形势下，各行业的生存状况均面临较大压力，制造业领域的产能过剩较为严重，同行业中的竞争态势也进一步加剧，在当前严重不利的背景下，上市公司应对危机的能力就变得十分重要。
显而易见的是，上述现象对基金经理尤其是菜鸟型基金经理将是一个极大的挑战。在基金经理以往的投资模式中，看好某个投资机会在很大程度上通过相对简单的行业配置即可达到，更为聪明而简单的做法是，选择某个行业中市场占有率高的龙头股。这种通过行业配置，选择龙头股的方式在以往能够给基金经理提供相对不错的平均收益，同时风险却比个股选择要小很多。但随着行业竞争格局的变迁，股市结构的调整，上述策略已难以达到预期。 ... 网页链接