[导读]:当前的市场预期下，我们建议从配置的角度出发，以平滑组合整体风险为主要目标，选择具有业绩持续性较好、收益稳定、波动较孝近期持仓以信用债为主的债券型基金。
北交所开市三年记：上市公司数量增超200% 主题基金业绩突出
-操盘攻略
□招商证券 宗乐
由于持续的紧缩政策和流动性控制，预计国内经济增速将进一步放缓，总需求将因为库存波动而出现适度收缩。受制于经济下滑，市场较难有很好的表现；随着经济出现下滑，通胀也将有所缓解，预计CPI三季度回落的概率较大；通胀缓解后，紧缩的政策可能会有所缓解，货币政策将有可能在三季度末放松。从经济回落到通胀回落的时滞期里，市场通常处于调整的后期或寻底过程，随后市场有机会出现一波行情。
在震荡寻底的市场环境中，灵活配置的偏股型基金表现会相对较好。具体来说，投资者应选择择时能力突出、表现出较好业绩稳定性和持续性的偏股型基金，同时适当关注那些在2008年和2010年两个历史低点附近业绩表现较优的偏股型基金。我们选取两个历史低点时间段，考察在此期间均获得超额收益、择时能力出色且业绩排名均较靠前的基金。
对于风险承受能力一般的基金投资者而言，建议近期仍应以均衡配置为主，即资产组合中均衡配置高、低风险基金，其中的高风险基金以均衡配置、灵活调整的混合型基金为主，待未来通胀压力降低后再考虑增加组合的进攻性。对于前期持有偏股型基金的投资者，建议继续持有，不必因为恐慌或短期的净值损失而赎回。 ... 网页链接