[导读]:●7月以来，以新能源领域为代表的赛道行情向100亿市值以下的“小盘股”扩散。扩散背后是短期的多因素共振：一方面中证1000ETF驱动增量资金、另一方面主流标的微观结构欠佳引起资金追求扩散(1)赛道股行情扩散，龙头滞涨、小票跑赢行情多是一个过渡状态，一般持续1-2个月；(2)短期扩散至小盘股后，受益于景气预期抬升、增量资金驱动、微观结构修正、宏观经济复苏等多因素提振，赛道大盘股往往可重新占优；(3)但五次小盘行情中，有四次均在随后的2-4个月迎来了赛道行情的阶段休憩，仅一段行情重回大票后赛道继续上涨8个月。历史上大多数小盘扩散特征处于阶段性赛道行情的后半程；(4)出现小盘股扩散行情可视为微观结构欠佳、预期分歧放大，后续赛道行情持续性将对景气趋势、增量资金和流动性预期提出更高要求。
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● 7月以来，以新能源领域为代表的赛道行情向100亿市值以下的“小盘股”扩散。
扩散背后是短期的多因素共振：一方面中证1000ETF驱动增量资金、另一方面主流标的微观结构欠佳引起资金追求扩散。第一，7月上市的中证1000股指期货进一步带动了资金及风偏预期。对比15年4月中证500股指期货上市，股指期货上市对小市值公司拉动作用较为显著。第二，自4月下旬大幅反弹以来，主流赛道龙头标的估值快速修复、成交额占比到达历史高位、微观结构欠佳，在此背景下增量与存量资金更寻求扩散机遇。
● 以史为鉴，赛道行情扩散至小票后如何演绎？ ... 网页链接