冲刺年底排名战 部分基金屡屡跨界操作

自9月24日一揽子增量政策发布以来，A股走强趋势明显。不仅A股成交量持续放大，人气高涨，一个多月来北交所的股票整体涨幅可以说是一骑绝尘。北交所也持续完善监督管理机制，保护中小投资者利益。10月10日，北交所官网发出多份自律监管措施决定书和纪律处分决定书，对违规减持采取处罚措施。(2024-11-16 02:07:00)

近日，光大证券举行2025年度投资策略会。光大证券预计，2025年A股有望继续走强，整体呈现震荡上行趋势，市场风格或将在均衡与成长之间摆动，重点关注高成长板块与偏消费两大方向。主题投资方面，张宇生称，两类主题值得关注：一类是政策支持类主题，包括并购重组、市值管理等；另一类是科技类主题，包括AI产业链以及自主可控相关方向。(2024-11-16 02:03:00)

中信建投研报称，医药流通行业稳健增长，市占率稳步提升。随着院内诊疗秩序恢复叠加长期医保支出稳健增长，医药流通行业长短期增长动能充足，且医保局推出预付金政策，利于行业规模及周转效率提升外延并购标的业绩不达预期致商誉大幅减值：倘若公司外购标的整合不及预期，或将导致商誉减值，进而影响公司业绩。(2024-11-15 07:40:00)

2021年11月15日，北交所正式开市，首批81家上市公司集体亮相。三年时间过去，截至11月14日，北交所上市公司数量增长超200%，总市值也涨超130%。“北交所整体估值目前处于合理水平区间，仍具备一定的投资性价比，远期前景可以保持适度乐观。”冷文鹏也提到，未来随着北交所市场的高质量扩容，投资者数量、类型以及投入资金均将极大增加，目前北交所主题基金面临的硬性约束均有望逐步缓解，并将面临更大的发展空间，也将出现更多的产品类型，具体体现在主题基金数量不断增长，主题基金类型持续丰富，主题基金规模稳步提升，并成为国内资产管理行业一道独特的风景线。(2024-11-15 01:52:00)

近日，光大证券举行2025年度投资策略会。光大证券预计，2025年A股有望继续走强，整体呈现震荡上行趋势，市场风格或将在均衡与成长之间摆动，重点关注高成长板块与偏消费两大方向。主题投资方面，张宇生称，两类主题值得关注：一类是政策支持类主题，包括并购重组、市值管理等；另一类是科技类主题，包括AI产业链以及自主可控相关方向。(2024-11-16 02:03:00)

中信证券近日研报表示，展望2025年，我们认为科技产业的投资主线将继续围绕AI展开。随着大模型能力在多模态、逻辑推理等方面的持续进步，AI料将与千行百业的数智化转型深度结合，从算力基础设施到终端应用落地，持续驱动科技产业投资，我们推荐关注AI算力、应用与数据、AI终端三个方向的投资机会。展望2025年，我们认为AI的落地会持续驱动科技产业投资，与此同时，宏观需求的复苏和供给端技术创新也将为细分领域带来结构性投资机会。我们推荐：(2024-11-15 08:02:00)

估值低是许多基金经理在弱市中抛弃成长股并拥抱高股息策略的核心逻辑，但当高股息策略成为各类基金经理追逐的目标，甚至原本重仓成长板块的基金经理也被迫漂移的时候，这个策略便开始出现分歧，退潮迹象也开始显现。实际上，当前不少成长股在巨幅调整之后，无论现金储备、分红还是回购，已经毫不逊色公用事业、周期股，这种新型“价值股”的频频出现，很可能成为未来基金经理调仓的重要风向。不过，在高股息策略拥挤度增加之后，消费与医药是否会成为新的调仓目标，仍有分歧。诺安基金基金经理刘鑫认为，当前消费板块从基本面来看，仍处于相对有压力的阶段，经济基本面缺乏对消费板块的强力支撑(2024-08-19 01:16:00)

当许多消费主题基金经理使出最后一招自救策略时，这可能被其他基金经理视为布局消费的反向信号。易方达基金经理潘令旦也表示，当前全球流动性逐渐回暖，为市场的回升创造了有利条件，从消费行业基本面来看，随着国内消费市场的逐渐回暖，整体业绩稳步增长，特别是受益于消费升级、线上线下融合等趋势的板块及新兴消费领域表现突出。政策面上，政府出台了一系列支持消费行业发展的政策措施，为消费行业发展提供了有力支持，有望为消费主题基金的长期稳健增长提供保障。(2024-08-15 18:13:00)

随着全球经济的不确定因素近年来持续增加，多元资产配置已成为应对市场变化的重要发展方向。近期，以基金中基金为代表的多资产组合频频出现调整业绩比较基准的情况，部分头部产品创新性地纳入跟踪黄金、全球股市收益指数等指标，为资产配置方向提供了更精准的业绩“锚”。盈米基金注意到，目前FOF的大多数资产配置于传统的国内股债领域，投研人员更应该注重风险控制和培养一定的绝对收益思维，比如在市场风格轮动时要考虑到可操作性和长期风险特征，在投后管理环节设置适当的组合风控标准。同时，各类FOF需要找好产品定位，优化考核标准，比如低风险的FOF相对更适合做成绝对收益导向，部分灵活型股债平衡型产品更应该发挥仓位灵活的优势等。(2024-11-15 05:39:00)

除了传统的指数增强类产品，一些公募机构近期开始布局风格增强类产品。比如，博道基金的“指数+”产品线于11月推出“风格增强”系列，首批推出的博道大盘价值股票和博道大盘成长股票两只产品拟由基金经理杨梦掌舵天相投顾基金评价中心的研究人员还表示，风格增强类产品获取超额收益的难度并不小。首先，此类产品依赖于量化模型进行选股和资产配置，模型准确性和适应性对产品的表现至关重要(2024-11-13 05:41:00)

近期，多只头部FOF产品调整业绩比较基准。兴证全球积极配置混合在业绩基准中创新性纳入MSCI世界指数、上海黄金交易所Au99.99现货实盘合约收盘价收益率，用作境外权益投资部分、商品类资产部分的业绩比较基准，11月12日起执行。对于如何提升FOF产品质量，盈米基金认为，FOF基金经理需要拓展自身能力圈，深耕商品、REITs、海外权益、固收等多资产研究，同时也要看到这些资产的风险和投资工具的局限性。(2024-11-14 22:00:00)

和公募基金的相对排名对比，产品业绩比较基准往往受到的关注度并不高。但今年以来，已有超140只基金悄然修订了业绩比较基准，这其中不乏过去多年实际投资运作与基准“货不对板”的产品在此背景下，在今年前三个季度中，这一产品的净值增长率分别为1.28%、1.42%、1.85%，享受到了固收类产品带来的“稳稳的幸福感”，但同样错过了9月下旬以来的一波股市上涨。(2024-11-02 08:46:00)

“冰火两重天”，ETF市场分化加剧今年以来，随着ETF市场持续扩容，诞生了不少规模超过千亿元的“巨无霸”产品。不过在发行市场持续火热、多只产品提前结募的同时，ETF市场分化正在加剧，年内清算的ETF产品数同比增长31%。在市场方面，王铁牛认为，基金管理人既要关注新发的ETF产品，也要关注存量ETF产品的持续运维和服务。此外，对于新发ETF产品，不仅要关注短期行业和市场热点，也要从当前估值优势、未来趋势发展等相对长期维度考量ETF产品的布局。(2024-11-14 07:50:00)

近期，一些百亿级主动权益类基金业绩明显回暖，9月下旬以来A股市场大幅走高，让这些“巨无霸”基金迅速回血。这些基金近期的调仓换股动态备受市场关注，很多迹象表明，科技、大消费和新能源赛道已成为基金经理加仓的重点方向。某公募人士称，投资者选择基金时需要“量体裁衣”，在股市反弹初期选择小规模公募产品，或更受益于反弹行情，而大多数大规模公募产品的选股能力较强，在慢牛时期和震荡市表现更好(2024-11-13 05:41:00)