债品种

公募基金今年三季报已全部披露，尽管在总规模上仍保持增长，但在三季度末权益市场投资情绪大幅回升下，仅约44%的债基规模实现扩张，多属于业绩表现较好的利率债品种。步入四季度，随着市场对政策预期分歧的加重、债市自营类机构止盈心态的增强，不少基金管理人士在考虑适度缩短组合久期以增强资产组合的流动性管理，业内人士看来，四季度债基投资的胜负手可能仍在于久期水平的把握。往后看，东北证券固收分析师刘哲铭表示，随着市场对政策预期分歧的加重、债市自营类机构止盈心态的增强，四季度债市波动或相对更大，对基金择时能力提出了更高的要求。考虑到市场波动和赎回压力加大背景下信用债易陷入流动性困局，四季度债基投资的胜负手可能仍在于久期水平的把握。(2024-10-29 02:26:00)

近日，公募基金二季报披露落下帷幕，记者梳理发现，截至二季度末，公募基金规模再创新高，首次突破30万亿元。对于债券市场，中欧纯债基金经理周锦程认为，可以适度提高组合久期；组合需要更加注重配置收益，主要来自有性价比的信用债品种，以及适度拉长久期提高的相对收益；债市交易性的机会，需要等待经济动能是否会有超预期转弱，重点关注出口动向，以及美联储转向降息打开国内货币政策空间。(2024-07-21 00:16:00)

首批基金二季报来了！7月11日，中欧基金、德邦基金旗下多只产品披露了基金二季报，包括多只混合型基金、债券基金和FOF基金。中欧纯债债券二季报表示，债市反弹压力较小，可以适度提高组合久期；同时由于央行对资金利率、长端利率均有一定管理，利率下行斜率偏平缓，组合需要更加注重配置收益，主要来自有性价比的信用债品种，以及适度拉长久期提高的相对收益；债市交易性的机会，需要等待经济动能是否会有超预期转弱，重点关注出口动向，以及美联储转向降息打开国内货币政策空间；债市的主要风险，来自下半年政策进一步加码，包括地产政策、政府债发行提速加量等，关注央行管控长端利率带来的市场波动风险和机会。(2024-07-12 13:27:00)

近期A股市场起伏不定，债券市场却持续迎来“火热盛夏”行情。在债券市场整体收益率出现大幅下行的同时，全市场信用利差也在持续压缩。李玄轶表示，后续会考虑适当拉长持仓久期来对冲收益率的下行，在品种方面会以中高评级信用债作为新配置主力，同时重点关注到前期调整趋于充分、性价比更高的可转债品种。可以适当进行“加杠杆”操作，不过“杠杆水平”要根据不同产品及委托人资金的特性，来控制杠杆比例及负债久期。(2023-05-24 06:46:00)

根据5月10日财通基金、蜂巢基金公告，旗下债基近日遭遇大额赎回。这一现象，5月以来还发生在申万菱信基金等公募旗下债基当中。博时基金的基金经理过钧认为，当前股市和债市的定位都在过去三年的中枢均值位置，利率债收益率可能继续上行，信用债由于利差重回历史较低区间，将伴随利率债市场波动。基本面的改善将有利于大市值价值和周期股的表现，部分成长股在经历了一季度的良好表现后可能进入休整；转债市场同样看好部分行业的偏股型转债品种，有些品种可能会顺利转股了结。(2023-05-11 07:53:00)

博时基金基金经理过钧认为，当前股市和债市的定位都在过去三年的中枢均值位置，利率债收益率可能继续上行，信用债由于利差重回历史较低区间，将伴随利率债市场波动。基本面的改善将有利于大市值价值和周期股的表现，部分成长股在经历了一季度的良好表现后可能进入休整；转债市场同样看好部分行业的偏股型转债品种，有些品种可能会顺利转股了结。(2023-05-11 00:00:00)

今年以来，债券基金成为避险资金重要去向。为持续提升投资者吸引力，多家公募降低了债基费率，管理费最低降至0.15%，托管费最低降至0.05%。“当前，市场的利差水平以及融资成本，对中短久期信用债品种更为友好。在底层资产配置上，会倾向于选择比较优质的中短久期、高等级信用债，以此来追求相对稳定的静态收益。(2022-05-19 12:45:00)

丁进表示，基于对当前经济基本面的理解，预计货币政策偏宽松，但经济下行压力有所增大，信用环境仍较为严峻。固收大类资产更偏好选择高评级产业债以及中长端利率债品种，对于部分行业信用资质良好的弱流动性品种，也可以视产品具体负债情况适当配置。(2022-01-11 00:00:00)

迎2022年，复杂的国内国外政治经济局面之下，债券市场会如何走，哪些品种更有机会？可转债品种还能布局？如何借道基金参与债市投资？谢创：普通投资者通过债券基金布局，建议多关注净值增长更为稳健的短债类及中短债类基金。(2022-01-10 07:04:00)

迎来2022年，复杂的国内国外政治经济局面之下，债券市场会如何走牵动人心。2022年债券市场机遇多大？哪些品种更有机会？可转债品种还能布局？如何借道基金参与债市投资？若想获得超额收益，则可以关注固收+产品，通过适当仓位参与高波动品种，提升收益水平。(2022-01-09 00:55:00)

受流动性整体保持宽裕、美联储缩债预期时点延后等多因素影响，下半年以来国内债券市场尤其是利率债品种，再度启动一轮持续性拉升行情，债市牛市脚步未见停歇。尽管当前国债等利率债收益率已降至多年以来的低位，但私募普遍认为债券资产、“固收+”基金的投资机会值得关注。张艺凌则建议，从当前的投资时间窗口来看，目前以利率债为代表的债券品种收益继续存在长期下行预期，但其绝对收益率水平已经相对偏低。(2021-09-10 05:57:00)

上周三天就出现五只爆款基金，吸引达到700亿。而本周的爆款基金或在驶来。基金君发现，本周进入新发的基金达到22只，包括了主动权益、固收+品种、纯债品种、指数产品在内的基金纷纷进入发行除了本周发行基金之外，还有一大批基金在排队等发行，又是一波发行高潮。后续比较知名的是平安李化松、景顺长城余广、中欧王健、招商贾成东等，投资者布局前要注意这些基金的投资方向，费率、募集上限，基金经理能力圈等。(2020-11-23 00:14:00)

市场震荡之下，基金公司继续密集发行产品。基金君发现，本周进入新发的基金达到25只，包括了主动权益、固收+品种、纯债品种在内的基金纷纷进入发行。除了本周发行基金之外，还有一大批基金在排队等发行，又是一波发行高潮。后续比较知名的是易方达张清华、景顺长城余广、中欧王健、招商贾成东等，投资者布局前要注意这些基金的投资方向，费率、募集上限，基金经理能力圈等。(2020-11-16 07:32:00)

市场震荡之下，基金公司马上转移了战略，权益基金和固收基金“两手抓”。基金君发现，本周进入新发的基金达到16只，一改过去纯权益类基金的情况，主动权益、固收+品种、纯债品种纷纷进入发行除了下周发行基金之外，还有一大批基金在排队等发行，又是一波发行高潮。后续比较知名的是易方达张清华、富国刘博、汇添富杨瑨等，投资者布局前要注意这些基金的投资方向，费率、募集上限，基金经理能力圈等。(2020-11-09 00:00:00)

部分转债品种盘中多次触及熔断，最高换手率高达百倍，转股溢价率高企……近日，可转债市场快速活跃，吸引了众多投资者的眼球，以转债市场为主要投资方向的可转债主题基金也表现趋于活跃，部分产品单日涨幅喜人，年内收益率逼近30%，赚钱效应可与权益类基金相媲美。从可转债在股权融资中的占比看，可转债融资规模当前在股权融资规模中占比13.89%，已经超过优先股，成为仅次于增发、IPO之外的重要股权融资方式。(2020-10-22 07:40:00)

首批固收类基金三季报出炉，中银基金等基金公司率先披露了旗下部分债券基金和货币基金的三季报，并对三季度基金的投资策略进行了分析。此外，中加基金认为，随着可转债市场的不断扩容，当前可供投资的标的较为丰富，5G通信、科技制造、新能源等都是潜在的可选板块，后续可通过转债品种提升组合的进攻性，捕捉权益市场的交易机会。(2020-10-19 06:27:00)

陆欣指出，债券指数基金作为工具型产品，具有组合构建透明、风险收益较为确定、费率低等优点，未来发展空间巨大，民生加银基金也将加大布局，进一步丰富利率债品种，应客户需求完善高等级信用债品种布局。(2020-06-01 04:13:00)

具体到个券方面，创金合信基金说到，银行转债权重大，且正股PB大多处于历史底部区域，可进行适当配置。(2020-03-10 12:34:00)

展望后市，兴业证券固定收益团队认为，转债标的分化或将持续，科技、成长类标的占优。继续看好以TMT、新能源汽车产业链为代表的转债品种，在和而转债、启明转债等进入赎回程序的情况下，不受赎回条款限制的新券有着充分上涨潜力。(2020-02-11 05:43:00)

对于可转债品种，陈东判断，由于去年权益类资产表现喜人，可转债也被深度挖掘，总体来说，估值优势已大幅下降，因此，今年可转债的投资更需要关注个股的结构性行情。(2020-01-06 05:39:00)

对于可转债品种，陈东判断，由于去年权益类资产表现喜人，可转债也被深度挖掘，总体来说，估值优势已大幅下降，因此，今年可转债的投资更需要关注个股的结构性行情。(2020-01-06 00:00:00)

可转债今年在一二级市场均表现抢眼。在发行方面，年初至今，已有78家A股公司发行可转债，涉及资金规模合计1658.55亿元，早已超过去年全年的1071.1亿元，再创历史新高；在二级市场，受益于股票市场强势表现，近期部分可转债品种颇受追捧，个别标的已经翻倍。(2019-09-23 10:05:00)

记者了解到，私募非常重视对可转债基本面的研究。盈峰资本另类投资部总监何伟鉴介绍了他们的“核心~卫星”策略：核心部分是在量化择券的基础上增加主观的分析研判，对正股充分调研，对投资标的基本面做大量超出传统固收范围的深入分析，从而获取超额收益；卫星部分则是基于量化策略进行择券，选择具有较高安全边际且具有一定投资价值的可转债品种构建组合。(2019-08-13 10:51:00)

谈到可转债标的的具体选择，汪澳倾向于寻找质地优良的标的进行中长期配置，同时关注性价比高、拥有主题性机会的可转债品种，一旦股市出现机会，相关标的有望最先受益。(2019-07-29 04:41:00)

谈及具体的配置标的，张荣建议：一是配置基本面好、估值合理的转债品种，回避题材股和过度炒作的品种。二是配置大盘、流动性好、高评级的转债，回避小盘、流动性差、低评级的转债。(2019-04-15 04:26:00)