医改

中信证券研报认为，近日国家医保局印发DRG/DIP2.0版分组方案。DRG/DIP2.0版本更精细、更准确，医保支付改革进入新阶段。四、顺应人口老龄化和我国其他医改趋势，关注设备普及和国产替代、医疗服务细化分工领域以及院外市场。维持医疗健康产业“强于大市”评级。(2024-07-25 08:07:00)

浙商证券研报指出，整体来看，医药估值和持仓仍处于历史低点，投资者在底部震荡中待医药板块催化，我们认为在医改持续深化的背景下，2023年度医药策略周期论角度，中药、配套产业链、创新药械处于复苏新周期、政策周期消化、企业经营周期过渡的多周期共振阶段，可能成为未来投资主线。我们推荐预期底部、经营周期弹性体现的中药、先进制造产业链、创新产业链以及医疗硬科技方向。浙商证券研报指出，整体来看，医药估值和持仓仍处于历史低点，投资者在底部震荡中待医药板块催化，我们认为在医改持续深化的背景下，2023年度医药策略周期论角度，中药、配套产业链、创新药械处于复苏新周期、政策周期消化、企业经营周期过渡的多周期共振阶段，可能成为未来投资主线。我们推荐预期底部、经营周期弹性体现的中药、先进制造产业链、创新产业链以及医疗硬科技方向。(2023-09-10 07:48:00)

2022年医药板块延续调整态势，医改逐步进入深水区，行业也受到了新冠疫情的扰动，不过下半年板块逐步走出至暗时刻。迈入2023年，医药板块将迎来哪些变化？第三，余文心推荐关注中药领域一些资源品属性的公司，其实也是消费主线中的子领域。此外，还有一些领域，比如血制品、CRO中都有一定的机会。“把握估值跟业绩的匹配度，去寻找其中更有α的公司。”(2023-01-28 06:43:00)

继诺安基金旗下产品举牌卓胜微后，近期又见基金增持上市公司股份至持股比例超过5%。港交所近日公告，截至9月22日，易方达基金旗下产品持有在港交所挂牌的海吉亚医疗3727.22万股，持股比例达6.04%泰达宏利基金认为，在产业技术加速迭代、资本支持持续强化、医改不断推进的背景下，中国医药企业唯有不断创新、升级，才能在日益激烈的竞争中笑到最后。因此在投资决策时，除重点关注一线龙头外，可自下而上找寻各细分领域的“专精特新”小龙头。(2022-09-27 06:45:00)

一直重仓新能源的基金经理突然瞄准了医药板块。交银施罗德基金基金经理何帅上半年大幅增加了医药股的配置。对于医药板块投资机会，泰达宏利基金认为，在产业技术加速迭代、资本支持持续强化、医改不断推进的背景下，中国医药企业唯有不断创新、升级，才能在日益激烈的竞争中笑到最后。因此在投资决策时，除重点关注一线龙头外，也可自下而上找寻各细分领域的专精特新小龙头。(2022-09-16 07:16:00)

医药板块近期持续调整，医药基金净值普遍遭遇回撤。在可统计的295只医药主题基金中，截至9月14日，仅有5只基金下半年以来获得了正收益，表现最不理想的医药主题基金下半年以来的净值跌幅甚至超过20%泰达宏利基金还认为，在产业技术加速迭代、资本支持持续强化、医改不断推进的背景下，中国医药企业唯有不断创新、升级，才能在日益激烈的竞争中脱颖而出。在投资决策时，投资者除了重点关注一线龙头外，也可自下而上找寻各细分领域的“专精特新”小龙头。(2022-09-16 07:14:00)

“喝酒吃药”作为过去几年的牛股集中营，一直是基金较为“偏爱”的行业，不过，从去年2月开始，医药行业已经连续调整超过一年。“集采等医改政策预期稳定；从创新药政策来看，相关规则越来越明确细化，通过降价进入医保，创新药有望加速放量。”此外，王大鹏预计，随着上市公司半年报及三季报陆续披露，医药行业估值切换下的投资性价比较高。(2022-07-26 16:08:00)

公开资料显示，虽然年初至今中证医药卫生指数表现为-15.53%，但中信建投医药健康、前海开源医疗健康、中信建投医改、前海开源公共卫生股票、易方达医药生物股票等五只基金的回撤幅度都大于该指数的跌幅。(2022-02-23 00:00:00)

开源证券：随着新医改的推进，一些政策如统一耗材编码、耗材集采、DRG/DIP医保付费等对医疗器械行业无论是监管还是经营上都产生了深远影响，并重构了医疗器械厂商产品格局，改变了未来发展策略。国内厂商紧跟国家医改步伐，寻找确定性赛道，积极推进技术升级、创新迭代、国产替代，并积极寻求出海机遇。(2022-01-15 00:00:00)

每日主题策略讨论，东方财富网汇总八大券商观点，揭秘行业现状，观察行情走势，提前为您把脉A股。平安证券：国家对中医药高度认可！国家多项医药政策涉及中医行业，对其在未来我国医疗体系发展具有积极作用。前期医改中对于中成药的监管和地方医保清退等政策导致市场对于中医行业未来发展过于悲观。(2022-01-04 10:42:00)

7月26日A股低开低走，两市超3200只个股下跌，盘中上证指数一度跌穿年线，为2020年7月以来首次，创业板指一度跌逾5%。回归本质，国泰基金认为医药和教育还是不一样的，虽然都是类似的国计民生行业，但医改已经找到了正确的方向，同时医疗资源本质上有效供给依然不足，在这个时候进行大刀阔斧的“去市场化”是不太可能的(2021-07-27 00:24:00)

然而，依靠单一赛道获取较高收益的基金，容易在风险来临时有较大回撤。在上榜的10只混合基金中，有7只今年上半年回撤超过了20%。其中，中信建投医改A最大回撤31.32%，金鹰民族新兴最大回撤为20.01%。(2021-07-20 00:00:00)

国家卫健委副主任、国务院医改领导小组秘书处副主任李斌8日在国新办发布会介绍，2021深化医改重点工作任务包括进一步推广三明市医改经验，加快推进医疗、医保、医药联动改革；促进优质医疗资源均衡布局，完善分级诊疗体系；坚持预防为主，加强公共卫生体系建设；统筹推进相关重点改革，形成工作合力。国家卫健委副主任、国务院医改领导小组秘书处副主任李斌8日在国新办发布会介绍，2021深化医改重点工作任务包括进一步推广三明市医改经验，加快推进医疗、医保、医药联动改革；促进优质医疗资源均衡布局，完善分级诊疗体系；坚持预防为主，加强公共卫生体系建设；统筹推进相关重点改革，形成工作合力。(2021-07-08 14:43:00)

不过，整体而言，目前长春高新市值约1500亿元，股价自2010年以来从4元每股飙升至此前超500元，静态市盈率82.76倍，远超贵州茅台50.92倍的静态市盈率，也是不争的事实。而针对近期长春高新所在的医药板块出现回调，国信证券(002736,股吧)就指出，预计10月底之前医药板块整体处于震荡寻底的过程中，但是一旦宏观局面清晰，全球产业冲突以及国内产业升级的根本逻辑没有改变，市场将重新提高对医药板块的重视程度；疫情对供给侧产生的影响叠加医改本身的集中度提升导向，将使得板块内部结构进一步分化、份额加速向龙头集中，建议关注具有中长期竞争力的细分龙头。(2020-09-18 00:00:00)

国信证券指出，上周全部A股下跌3.73%，沪深300下跌3.00%，中小板指下跌5.19%，创业板指下跌7.16%，生物医药板块整体下跌6.15%，表现弱于整体市场，其中生物制品板块下跌8.13%，疫苗板块受阿斯利康暂停疫苗临床的消息冲击较大，前期强势个股回调明显。医药板块出现一定回调的原因主要来自于宏观、中观和微观三个层面：1)宏观确定性的降低。预计10月底之前医药板块整体处于震荡寻底的过程中，但是一旦宏观局面清晰，全球产业冲突以及国内产业升级的根本逻辑没有改变，市场将重新提高对医药板块的重视程度；疫情对供给侧产生的影响叠加医改本身的集中度提升导向，将使得板块内部结构进一步分化、份额加速向龙头集中，建议关注具有中长期竞争力的细分龙头。(2020-09-14 09:11:00)

在重配证券的基金大涨的同时，部分持有医疗、科技等板块的基金净值出现回撤。7月2日，鹏华健康环保、中信建投医改A、富国科创主题 3 年的净值分别下跌2.21%、2.10%、2.06%。(2020-07-04 00:37:00)

近日，中共中央、国务院发布《关于深化医疗保障制度改革的意见》。工银瑞信基金谭冬寒表示，这次疫情凸显出健全医疗体系的重要性和改革的迫切性，为改革推进奠定了良好群众基础。(2020-03-27 00:00:00)

数据显示，截至3月11日，谭冬寒管理的工银瑞信医药健康股票成立以来累计回报达104.94%，区间跑赢业绩比较基准达100.33%，年化收益率达55.76%，位居同类可比325基金第2，工银瑞信医疗保健股票在他任职期间年化回报达17.15%，排名同类前15%。(2020-03-13 17:31:00)

数据显示，截至3月11日，谭冬寒管理的工银瑞信医药健康股票成立以来累计回报达104.94%，区间跑赢业绩比较基准达100.33个百分点，年化收益率达55.76%，位居同类可比325只基金第2。(2020-03-12 16:53:00)

在医改进程提速、新秩序建立过程中，因为成分股数量较多，可能出现良莠不齐的情况。相比同类医药主题如全指医药、中证800医药、沪深300医药、中证100医药等指数，中证医药50指数聚焦细分行业的龙头股，有望呈现强者恒强的态势。(2020-02-17 09:29:00)

中信建投指出，新冠疫情暴露疾控防护制度重大隐患与前期医疗改革尚未落实的问题，疫情后疾控制度完善及医改有望拉动医疗信息化及互联网医疗发展。(2020-02-11 07:47:00)

“未来，随着政策的进一步深入，医改正在步入深水区，为真正实现医药分家做最后的准备，未来研发创新、消费升级、制造升级将成为行业长期趋势。”唐能说。(2019-07-22 12:18:00)

作为国内医药主题基金产品布局和管理规模位居前列的基金公司，工银瑞信拥有逾5人的医疗保健投研团队，团队负责人赵蓓拥有药学和金融学复合背景，新医改元年即入行，11年证券从业经验使其深谙医药行业发展脉络，擅长自上而下把握行业中观结构性机会，基金经理谭冬寒不仅是清华大学北京协和医学院临床医学博士，还拥有逾7年的行业研究和投资经验，两人共同管理的工银医药健康和工银医疗保健成立以来均显著跑赢业绩基准。(2019-06-27 14:17:00)

中信证券认为，高值耗材行业在政策引导下，有望进一步降低终端价格、去渠道水分，中长期来看有利于进口替代和行业集中度提升。(2019-06-05 00:14:00)

随着《“健康中国2030”规划纲要》的发布和医改政策纵深发展，我国医疗服务行业也正迎来一个新的升级阶段，即是从“规模”向“价值”的变革。医疗产业与新技术逐渐融合，单纯“走量”的医疗项目不再是投资首选，大量“伪需求”将在消费者“用脚投票”下出局……如何能够转危为安，借力打力，最终在资本寒冬后的2019脱颖而出？(2019-04-26 09:46:00)