军工板块

市场全天冲高回落，沪指领跌。盘面上，医药股集体走强，医药商业方向领涨，ST板块逆势活跃，零售股冲高回落。下跌方面，高位股继续退潮，军工股集体调整。有券商表示，军工板块由于行业需求节奏不断推迟导致基本面短期持续承压，目前来看板块库存已逐渐见底，行业将伴随后续订单下达开启新一轮库存周期，全产业链复苏在即。2024年三季报表现符合市场预期，后续节奏上看订单下达仍为关注重点，近期多家军工上市公司披露订单合同公告，表明行业复苏或已开始。(2024-11-12 14:47:00)

中信建投证券11月10日研报表示，美国大选和财政发力细节落地，同时市场流动性充裕，投资者情绪高涨。逢低布局三线索，备战跨年行情，主动优化配置努力跑赢被动指数。在年底会议政策预期，复苏预期和流动性支持下，我们判断短期虽然可能有所波动，但最终大概率会出现跨年行情，重点把握三条线索：①化债政策推动金融、央国企、建筑、环保等相关板块的价值重估；②新质生产力与自主可控等弹性方向演绎；③政策支持下的景气上行预期行情，包括：新能源车、非银金融，军工、锂电储能海风、机械、国产医疗设备等(2024-11-11 07:50:00)

上周A股表现强势，“双创”以及小盘风格领涨。热门板块迅速切换，国防军工、券商、计算机等轮番上涨。在风险偏好修复的过程中，华夏基金认为，成长风格会持续占优。从共识度与估值弹性上看，看好科技、新能源、高端制造等板块的投资价值。(2024-11-11 08:59:00)

在政策支持和A股市场整体上行的助力下，近期并购重组受到市场各方热捧，相关公司股票涨势也创出近年最佳表现。并购重组板块成近期A股市场“靓仔”9月中下旬以来，特别是9月24日以来，A股市场并购重组相关公司股票涨势明显加速，表现远超同期大盘指数。中泰证券近日的研究观点认为，就中期而言，稳健高分红的国央企以及部分应收账款占比较高的央企龙头以及市值“破净”的地方国企才是本轮市值管理、并购重组与财政大力度化债政策下最受益的方向。中泰证券认为，整体而言，当前建议配置上重点关注政策上有边际催化的方向，包括以半导体/计算机/军工为代表的科技，兼顾化债和资本市场等。(2024-11-10 02:19:00)

市场全天低开高走，创业板指领涨。盘面上，大金融股集体大涨，军工股震荡走强，软件、信创概念股表现活跃，半导体板块展开反弹。有机构指出，非银金融Q3单季度业绩增速居前，且营收和业绩增速均出现连续两个季度改善，景气仍处于上行通道。(2024-11-05 14:53:00)

10月以来大盘延续震荡格局，板块轮动迹象明显。虽然大盘未能延续9月的犀利反弹趋势，但在近期持续震荡中仍保持较高的赚钱效应。公司受益于手持订单结构改善，完工交付船舶营业毛利同比增加，前三季度扣非后归母净利润19.72亿元，同比由负转正。(2024-11-02 03:02:00)

华泰证券研报认为，军工行业站在新一轮周期的起点，目前军工板块与2020-2021年的上涨市基本面相似，业绩有望实现困境反转，后续产业节奏或为：2025上半年迎来上游元器件/新材料企业订单&收入拐点→2025-2026年下游主机厂新一轮合同负债逐步落地，此外中游配套企业的新增产能平稳释放，对上游的订单传导、下游的任务承接能力螺旋式提升。风险提示：历史数据不代表未来走势；新型装备列装不达预期风险；军品定价机制的不确定性；其他业务对军工企业的盈利影响较难预测。(2024-10-23 07:13:00)

随着上市公司三季报密集披露，社保基金2024年三季度末重仓股及持股变动情况浮出水面。数据显示，截至10月21日，已有191家上市公司披露了2024年三季报，其中有34家上市公司的前十大流通股东中出现了社保基金的身影，社保基金在7只个股的持股在2024年三季度新进前十大流通股东序列，社保基金对10只个股在2024年三季度持股数量增加。从行业板块持仓情况来看，截至10月21日，2024年三季度末，社保基金对有色金属、基础化工、医药生物行业持仓市值居前，分别为31.38亿元、13.75亿元、11.41亿元。此外，社保基金对国防军工行业持仓也超过10亿元。(2024-10-22 11:55:00)

市场全天冲高回落，深成指领涨。盘面上，半导体板块冲高回落，跨境支付概念股尾盘拉升，军工股震荡走强。下跌方面，大金融股集体调整。有券商表示，当前资本市场重磅“组合拳”出台，券商行业从估值和业绩均具备beta属性，全面受益。(2024-10-21 14:52:00)

航天军工板块，正成为近期市场关注焦点。10月15日，随着“千帆星座”第二批组网卫星的成功发射，“千帆星座”在轨卫星数量增至36颗。韦钰：需要关注整体军工行业需求下达的节奏和幅度，或许存在一定不确定性。(2024-10-20 08:00:00)

短期内增量政策出台概率较低且基本面边际变化不大，预计A股继续在新中枢上延续震荡。配置重视业绩超预期、景气支撑或政策潜在催化方向，重点关注成长板块如电子、通信、电新、军工，景气支撑或政策潜在催化部分消费品如家电、汽车、医药、农牧政策落地速度和力度不及预期；经济基本面修复速度和力度不及预期；美国经济超预期衰退等。(2024-10-20 18:00:00)

降费率、发新品，ETF热潮仍在继续。新京报贝壳财经记者注意到，近期，多家公募基金公司宣布下调旗下ETF产品的综合费率，目前，已有152只基金直接降至0.2%的“地板价”。京东金融财富业务投研团队认为，慢牛行情下，投资者可重点从沪深300、A50等宽基的ETF联接基金开始布局，此外，半导体、芯片、非银金融、国防军工、家电等重点行业板块的ETF联接基金也适合新投资者(2024-10-18 00:18:00)

近期，A股市场迎来了一轮罕见的上涨行情，各大指数纷纷创出新高，成交量突破历史纪录。与此同时，公私募机构也“直奔”一线，不断积极调研。在谈及资产配置方面，陈昊扬称，目前公司是多资产配置，各行各业都有，除了消费股之外，公司对医药板块、新能源汽车板块、互联网公司、军工都有配置。公司目前的主要战略还是强调一个多元化的组合，来保持高仓位运转。(2024-10-11 12:03:00)

美联储降息靴子落地，将如何影响资本市场？北京时间9月19日凌晨，美联储发布9月议息声明，将联邦基金利率的目标区间下调50个基点至4.75%-5%，为4年来的首次降息。李湛进一步称，成长包含电子、通信、新质生产力以及国防军工；而美联储降息后，贵金属受益、工业金属则在大宗商品需求上升中受益。此外“创新药”等对美债利率敏感的成长板块，或将受益于降息周期的开启。(2024-09-19 13:33:00)

近期市场呈现震荡态势，增量资金持续借道A股ETF入市。不过，资金流入结构悄然出现分化，大盘宽基指数ETF获加仓的同时，中小盘宽基指数ETF却呈现资金净流出状态。对于近期持续获得资金加仓的军工板块，工银瑞信基金表示，看好下半年行业需求恢复带来的基本面好转，军工白马股有望迎来价值修复。(2024-09-09 07:03:00)

中信证券研报指出，8月27日，光启科技发布公告，与客户签订8.27亿元超材料产品批产及研制合同，有利于公司今年及2025年度的经营业绩。截至目前，我们跟踪的军工材料整体板块估值已处于历史低位，且出现了军品的招标和采购恢复的信号。(2024-08-30 07:43:00)

南方基金发布百亿基金经理的解聘公告，涉及首席投资官茅炜。根据公告信息显示，茅炜卸任所管的全部5只基金产品，包括南方成长先锋、南方信息创新等产品，同时茅炜离任后也将不再转任南方基金的其他工作岗位，茅炜此前为基金经理中的多面手，曾管理医药、半导体、军工、消费等多个行业主题基金。茅炜表示，目前国内成长板块较大的成长动能仍是科技创新和出口，而海外对我国科技行业的技术限制、出口限制是最大的风险点，尤其在AI、半导体领域的技术限制和新能源领域的贸易条款限制，对本就脆弱的EPS会造成短期较大的波动(2024-08-26 00:00:00)

中信建投证券近日研报表示，商业航天航发等板块增长较快，看好军工结构性复苏。截止8月17日，军工板块多家上市公司发布半年报，细分板块业绩出现分化。配置方面建议围绕三条投资主线，一是传统军工装备产业方面，建议重点关注有订单修复预期、有业绩支撑的航发产业、船舶产业以及航空航天产业；二是新域新质装备方面，建议关注围绕低成本、智能化、体系化三大特点的行业，包括低成本精确制导弹药、无人系统以及新一代智能化作战底座；三是新质生产力方面，建议关注应用市场空间广阔、行业处于快速成长期、国产化率较低的行业，主要为商业航天、低空经济、大飞机、增材制造。此外，军贸出海等方向也值得关注。(2024-08-23 07:24:00)

昨日沪指高开回落，临近尾盘再度拉升。截至当日收盘，A股顽强收红，沪指涨0.23%，深成指涨0.82%，创业板指涨1.25%。谈及军工板块的投资机会，一家头部券商人士表示，自今年6月份以来，一系列军工企业较大订单披露，显示我国军队装备建设订单开始陆续恢复。随着今年中报冲击的落地，军工板块整体景气度有望迎来复苏。(2024-08-07 13:37:00)

全市场类基金对一个行业的严重低配，往往被视为一种反向信号。证券时报记者注意到，基金产品在低配军工股后，军工主题基金的回血幅度加速上行，部分产品甚至完全抹平年内近20%的亏损易方达积极成长基金经理何崇恺表示，当前多数优质军工白马股的估值已经处在较为底部的位置，行业市净率也处于历史底部区间，看好“十四五”后期军工行业的超额收益表现，包括受益于信息化提速、自主可控要求的军用电子板块，受益于军用飞机产能转移的发动机产业链，同时关注高精度、低成本的智能化导弹产业链，以及钛合金、碳纤维、高温合金、隐身材料等先进军用材料板块。(2024-07-29 06:26:00)

全市场类基金产品的低配往往被行业赛道基金视为一种反向信号，上周，市场下跌中A股、美股在内的全球军工股的强劲走势，或已在部分基金经理的意料之中。易方达积极成长基金经理何崇恺表示，最近两年俄乌冲突以及中东局势的变化增强了中国军事装备建设的紧迫性，军事实力是大国在全球竞争中不可缺少的一环，2024年国防军费预算增速保持在7.2%，依旧是一个比较稳健乐观的增速，预示着军用装备长期增长的潜力，本次装备建设思路的调整有利于份额向经营效率比较高的头部企业集中。当前多数优质军工白马股的估值已经处在较为底部的位置，行业市净率PB也处于历史底部区间，看好十四五后期军工行业的超额收益表现，包括受益于信息化提速、自主可控要求的军用电子板块，受益于军用飞机产能转移的发动机产业链，同时关注高精度、低成本的智能化导弹产业链，以及以钛合金、碳纤维、高温合金、隐身材料等先进军用材料板块。(2024-07-28 09:11:00)

近期政策的边际变化对A股意味着什么？当前内外部环境发生变化，国内有效需求仍显不足，内生动能仍待增强，外部环境复杂性严峻性有所上升。本周全部A股估值水平较上周下行，PE(TTM)为13.4，较上周下行0.4，处于历史估值水平的24.5%分位数。板块估值多数下跌，其中，仅国防军工、环保上涨，家用电器相对抗跌，有色金属、电子和食品饮料跌幅居前。(2024-07-28 19:00:00)

今年上半年，A股市场持续震荡，但人工智能、高股息等板块表现亮眼，成为上半年市场最强主线。行业配置上，金鹰基金权益研究部策略研究员金达莱建议维持风格平衡。他认为，高股息等价值风格目前仍相对占优，成长方向着重关注AI、军工等具有未来业绩支撑的方向。(2024-07-04 06:14:00)

A股今日半年度收官，沪指涨0.73%，创业板指跌超1%，全市场超3000只个股上涨。板块方面，军工股全天大涨，稀土概念股震荡走强，电力、石油石化板块持续走高，午后券商股出现跳水有机构表示，近期IPO接连放开审核和受理，券商板块有望与科特估行情共振。一方面，畅通科技产业金融良性循环背景下，券商是科技金融的排头兵，创投、并购、投行业务是服务科技金融的主要抓手，另一方面，券商保荐科创板企业需强制跟投，科特估行情有望带动券商投资业绩回暖。(2024-06-28 14:53:00)

投资要点2024年3月份月度金股组合运行回顾。2024年3月份上证指数上涨0.91%，沪深300指数上涨0.64%，创业板指上涨0.55%；3月“十大金股组合”收益率为1.85%，跑赢沪深300指数1.21个百分点，跑赢创业板指1.29个百分点金股以组合方式运行，不排除组合内个股股价发生大幅波动，导致对组合收益贡献为负。(2024-03-31 14:00:00)