负偏离

兴证策略张启尧团队今日发文指出，基金业绩偏离度数据显示，近期主动偏股型基金或正在加速向TMT板块调仓。基金业绩偏离度和重仓股超额收益呈现负相关。近期主动偏股型基金业绩偏离度和TMT超额收益走势接近。从的基金数量占比和规模占比来看，偏离度与TMT板块超额收益整体趋势相近，或指向说明主动偏股型基金近期正向TMT板块切换。(2023-04-04 15:02:00)

具体操作方面，银华多利基金表示，将流动性安全放第一位，在充分预防可能出现的流动性压力前提下，密切关注货币类基金相关政策方面的变化，通过对市场的研究预判，增加波段操作以提升组合静态收益。(2017-01-26 03:31:00)

《管理办法》还规定，当负偏离度绝对值达到0.5%时，基金管理人应当使用风险准备金或者固有资金弥补潜在资产损失，将负偏离度绝对值控制在0.5%以内。(2015-12-24 03:11:00)

同时，当负偏离度绝对值达到0.5%时，基金管理人应当使用风险准备金或者固有资金弥补潜在资产损失，将负偏离度绝对值控制在0.5%以内；当负偏离度绝对值连续两个交易日超过0.5%时，基金管理人应当采用公允价值估值方法对持有投资组合的账面价值进行调整，或者采取暂停接受所有赎回申请并终止基金合同进行财产清算等措施。(2015-12-21 03:30:00)

另外，由于ETF有连续的申购和赎回机制，一旦出现价格严重偏离价值的情况，投资者利用申购和赎回即可套利，可自动纠正高溢价和负溢价，因此不会出现被暴炒的情形。(2015-07-24 10:13:24)

对于新规可能产生的影响，多位基金经理表示，这对基金公司流动性管理提出更高要求。“货币基金的收益率在流动性监管需求增加和商业银行需求下降的情况下或进一步下降，三季度货币基金净赎回压力或进一步增大。(2014-08-07 07:14:00)

金鹰基金表示，一些业绩基础薄弱的主题投资热度将会下降，但行业景气度向上且业绩持续增长的成长股，只要业绩增速与市场的预期差没有出现大幅的负偏离，仍将值得重点关注。(2014-07-28 00:19:00)

根据基金业协会的数据显示，2013年6月开放式货币型基金份额下降了2601.78亿份，净赎回率高达46%，为了应对其中的流动性压力，有货币基金的影子定价出现了负偏离（基金收益为负）。(2014-03-31 00:00:00)

去年6月“钱荒”时天治基金旗下货币基金出现负偏离，该公司一纸公告将浮亏改为实亏由投资人承担责任，一定程度上引发机构对货币基金大比例赎回。(2014-02-21 00:00:00)

去年6月“钱荒”时天治基金旗下货币基金出现负偏离，该公司一纸公告将浮亏改为实亏由投资人承担责任，一定程度上引发机构对货币基金大比例赎回。(2014-02-21 23:22:00)

“机构投资者在筛选货币基金时并不看重7日年化收益率，而是盯准每日万份收益和流动性。余额宝的推出加速了货币基金的普及，也让基金公司看到了散户的力量。(2013-12-26 08:09:00)

“我们可以说，安全无恙地、坦然地、非常顺利地度过了。”汇添富基金副总经理雷继明告诉理财周报记者，产品收益仅为某几天较低，虽然7日年化非常高，但是产品本身运行非常平稳，近几天并没有大规模赎回。(2013-07-01 00:00:00)

此外， 值得一提的是，货币基金负偏离通常是人们所不愿意看到的。而对于正偏离来说，市场对其解读多偏向正面，但这也并不意味着正偏离越大越好。(2013-06-29 00:00:00)

业内人士建议，投资者应慎重考虑是否赎回货币基金。在目前的市场情况下，投资者应考察货币基金所属的基金公司是否具备好的流动性管理能力，“一般而言，大规模的基金公司的流动性管理能力较好，应对大额赎回的能力较强，在发生负偏离后调整投资组组合的能力要好一些，对这些基金而言，负偏离对于偏离调整后再进行赎回的投资者基本不会产生任何影响”。(2013-06-25 10:19:00)

海通证券认为，央行操作工具的顺序一般是净回笼、净投放、SLO、逆回购、降准、降息，目前虽已从净回笼过渡到净投放状态，但由于未来两月公开市场到期资金达5600 亿，央行短期应不会逆回购或降准。(2013-06-25 07:07:00)

在基金看来，央行发言说明这种“钱荒”的状态将维持较长一段时间，甚至可能成为未来的常态，虽然有利于淘汰和优化某些资产负债表不健康，现金流较差的行业公司，促进经济结构调整和良性发展，尤其是对于目前复苏乏力的经济增长不可避免。(2013-06-25 03:05:00)

在基金看来，央行发言说明这种“钱荒”的状态将维持较长一段时间，甚至可能成为未来的常态，虽然有利于淘汰和优化某些资产负债表不健康，现金流较差的行业公司，促进经济结构调整和良性发展，尤其是对于目前复苏乏力的经济增长不可避免。(2013-06-25 00:00:00)

对于货币基金来说，“流动性管理”永远是投资运作中的核心。国内基金业历史上，2006年曾经出现过市场2/3的货币基金由于定期存款比例超限而导致负偏离情况。(2013-06-25 00:00:00)

本周临近年中时点，货币市场资金利率仍维持高位，预期货币基金收益率仍将延续下滑态势，货币基金遭遇赎回的情况将延续。(2013-06-25 00:00:00)

上海一位基金分析师此前曾向《证券市场周刊》分析表示，即使出现负偏离也不意味着该基金出现实际亏损。“随着基金规模的逐步稳定以及基金投资组合的结构调整，负偏离的问题将逐步缓解。(2013-06-24 16:09:00)

偏离度的意义：衡量货币市场基金风险的重要手段，当影子定价所确定的基金资产净值低于摊余成本法计算的基金资产净值时，就出现负偏离，这是由于市场收益率上升引起的货币市场基金投资组合券种的价格下降。(2013-06-24 12:10:00)