风险增大

中信建投研报指出，华为三折叠手机MateXT开启首批产品交付，鸿蒙系统PC产品将上市，建议持续关注华为新品的发布节奏及销售情况，以及有望从中受益的国产供应商。全文如下华为三折叠开启首批交付，持续关注华为新品发布半导体：CFM闪存市场预计Q4服务器市场存储价格保持上涨，消费电子市场多款存储产品面临价格下滑压力。风险提示：未来中美贸易摩擦可能进一步加剧，存在美国政府将继续加征关税、设置进口限制条件或其他贸易壁垒风险；宏观环境的不利因素将可能使得全球经济增速放缓，居民收入、购买力及消费意愿将受到影响，存在下游需求不及预期风险；大宗商品价格仍未企稳，不排除继续上涨的可能，存在原材料成本提高的风险；全球政治局势复杂，主要经济体争端激化，国际贸易环境不确定性增大，可能使得全球经济增速放缓，从而影响市场需求结构，存在国际政治经济形势风险。(2024-09-24 07:40:00)

尽管今年债券基金收益颇丰，但转债类基金表现不佳，已有多只转债基金下跌超10%。6月以来由于信用评级下调、正股面值退市担忧等因素，转债市场出现较大幅度调整。关键则认为，尽管经历了一定程度的下跌，但可转债性价比仍然不高，且债性品种更多受到信用风险等考验，不确定性显著增大。可转债市场缺乏明确的投资主线，且相对于正股而言，呈现出更多的炒作迹象，择券难度依然较大。(2024-08-07 17:24:00)

2024年过半，公募债券基金持续受市场关注，不仅来自于资产端稀缺债券的供应加速，也来自于市场资金的持续扎堆。这也使得这类型基金在上半年不仅取得稳健的收益，而且整体规模不断增大，根据Wind统计，中长债基金是纯债类产品中成绩最好的一类，不仅最高业绩近于8%，而且行业的整体中位数大幅领先其他纯债基金。华安固收认为，当前行情缺乏反转的必要支撑，当前背景下，顺势而为、耐心挖掘是值得推崇的，而理论上的物极必反、趋势反转总需要一个自洽的逻辑或现实的催化剂，建议投资者可以继续使用财政存款和定融数据来捕捉当前城投风险的星星之火，继续把稳城投挖掘的方向舵。(2024-07-01 16:05:00)

随着“中考”结束，一季度领先的AI“选手”再度雄起，并赢得“半程”冠军！二季度中上旬布局有色金属、石油及煤炭等红利方向的“选手”暂时落后，而领跑的AI“选手”则布局“易中天”等算力端，一些配置AI应用端的产品也较为出色该人士认为，A股市场的投资者目前风险偏好仍处于较低水平，基于防御性投资需求，红利赛道和周期股预计仍是市场主要投资方向之一，因此下半年红利股依然有机会领跑市场，而且概率很大。一些业绩增长的石油、有色等板块，其上涨空间随着业绩释放而增大。(2024-06-30 08:32:00)

中信证券研报指出，2024年第一季度，受锂价低位运行影响，部分海外锂矿企业主动减产，锂矿供应环比下滑；南美盐湖提锂企业24Q1产量同比增长，SQM上调2024年产量指引，叠加阿根廷多个项目的扩产，预计盐湖锂供应将保持增长趋势。二季度以来由于我国锂盐及锂矿进口量增加，国内锂盐产量持续增加，供应端压力增大，且需求转入淡季，锂价跌至10万元/吨以下。锂价大幅下跌的风险；下游需求增长不及预期；海外锂资源项目供应超出预期；企业海外锂资源开发的政策及运营风险。(2024-06-19 07:35:00)

中信证券研报指出，考虑存款降息的时间规律以及银行息差压力和存款定期化的问题，我们认为今年二三季度，市场很可能再度迎来存款利率的新一轮调整，甚至不排除在4月就有相关措施落地的可能。如果存款降息，参考历史经验，可能会推动包括国债利率在内的广谱利率进一步下行；同时，银行理财等低风险资管产品会迎来增量资金，增大债市配置力量。存款利率市场化改革以来，商业银行运用多种方式控制存款利率，从不同渠道引导银行负债端成本有序下行。(2024-03-27 07:49:00)

中信建投12月8日研报指出，在终端创新和AI赋能的加持下，电子板块有望在2024年进入景气上升通道。未来中美贸易摩擦可能进一步加剧，存在美国政府将继续加征关税、设置进口限制条件或其他贸易壁垒风险；目前仍处于5G网络普及阶段，相关技术成熟度还有待提升，应用尚未形成规模，存在5G应用不及预期风险；宏观环境的不利因素将可能使得全球经济增速放缓，居民收入、购买力及消费意愿将受到影响，存在下游需求不及预期风险；大宗商品价格仍未企稳，不排除继续上涨的可能，存在原材料成本提高的风险；全球政治局势复杂，主要经济体争端激化，国际贸易环境不确定性增大，可能使得全球经济增速放缓，从而影响市场需求结构，存在国际政治经济形势风险。(2023-12-08 06:44:00)

中信建投研报表示，在终端创新和AI赋能的加持下，电子板块有望在2024年进入景气上升通道。未来中美贸易摩擦可能进一步加剧，存在美国政府将继续加征关税、设置进口限制条件或其他贸易壁垒风险；目前仍处于5G网络普及阶段，相关技术成熟度还有待提升，应用尚未形成规模，存在5G应用不及预期风险；宏观环境的不利因素将可能使得全球经济增速放缓，居民收入、购买力及消费意愿将受到影响，存在下游需求不及预期风险；大宗商品价格仍未企稳，不排除继续上涨的可能，存在原材料成本提高的风险；全球政治局势复杂，主要经济体争端激化，国际贸易环境不确定性增大，可能使得全球经济增速放缓，从而影响市场需求结构，存在国际政治经济形势风险。(2023-12-08 07:05:00)

不确定中找确定，掘金超越周期的央国企优质商业模式。在总量波动放大、经济驱动转型的环境下，高成长、高收益、低波动资产越来越稀缺，原先具备深护城河的龙头现在增速波动增大，风险评价有所上升，市场需要寻找新的护城河资产，而央企不仅具备特许经营下稳健增长的高股息，还在产业链国资链主引领下创建专精特新、资本运作方式灵活多样等领域具备独特的竞争优势，是兼具稀缺性与确定性的优质资产。推荐国君策略央企优质商业模式金股组合：1）兼并重组：南网储能/中国汽研/马钢股份/中远海能等，中国船舶等受益；2）专精特新：宝信软件/中复神鹰/同益中/平高电气等，昊华科技等受益；3）特许经营：中国联通/中国石油/长江电力等，中国移动/广晟有色等受益。(2023-09-01 07:59:00)

渤海证券指出，海外银行风险仍未完全解除。伴随美国衰退风险的增大，市场对后续美联储政策松绑的预期有所升温，美国10年期国债收益率也呈现了进一步走低，这令全球流动性压力得到缓解渤海证券指出，海外银行风险仍未完全解除。伴随美国衰退风险的增大，市场对后续美联储政策松绑的预期有所升温，美国10年期国债收益率也呈现了进一步走低，这令全球流动性压力得到缓解(2023-04-07 06:32:00)

而从中期来看，下行压力继续增大。进一步而言，下半年海外经济衰退风险从周期角度对油价形成实质拖累。除非地缘冲突扩大导致供应中断，可能推升油价继续上行；基准情形预期重心仍有回落空间。(2022-08-03 00:00:00)

每日精选财联社：香港特区政府财政司司长陈茂波在发表2022/2023年度财政预算案时表示，中资企业在海外市场上市须面对的风险和不确定因素增大，已有不少中概股选择回流。香港已为此做好准备，包括容许没有不同投票权架构并属非创新产业的大中华公司在港第二上市，并给予双重主要上市的发行人更大灵活性。欧洲股市：德国DAX 30指数收跌0.42%，报14631.36点。法国CAC 40指数收跌0.10%，报6780.67点。英国富时100指数收涨0.05%，报7498.18点。(2022-02-24 04:49:00)

刚刚过去的2021年A股市场，指数波澜不惊，内在分化却十分剧烈。展望农历虎年的A股，如何判断市场方向并把握投资机会，重阳投资拟从盈利、利率、制度和风险偏好四个维度逐一进行分析展望2022年，我们的总体判断是，A股市场的机会大于风险，市场广度的增大、个股表现和估值的高度分化，为投资者提供了充分的选股空间和安全边际。(2022-02-04 08:49:00)

A股当前位置性价比高，短期扰动不改中长期向好趋势近期A股受到内外短期因素的扰动而持续下跌：海外股市波动增大、海外地缘冲突加剧、国内散发疫情增多、春节前日历效应等。我们认为短期扰动不改A股中长期向好趋势。风险提示：疫苗对病毒新变种有效性存疑；国内货币政策宽松程度不及预期。(2022-01-28 07:24:00)

海外股市波动增大、海外地缘冲突加剧、国内散发疫情增多、春节前日历效应……受内外短期因素扰动，A股近期持续下跌。对此，华泰证券研究所认为，短期扰动不改A股中长期向好趋势。“三大转型意味着中国无风险收益率中枢的中长期下移、中国企业盈利能力和资产负债表的中长期改善，从而支持A股中长期慢牛趋势。”华泰证券研究所强调。(2022-01-27 15:52:00)

2022开年银行股表现超亮眼，在年初“萧瑟”的行情中多次逆势上涨，一骑绝尘。多家上市银行的归母净利润创出近年来历史新高，更是带动银行板块喜迎开门红。谈及影响银行投资价值的具体风险，戴清分析，“可能包括以下三点，一是如果经济增速回落超预期，银行业的资产质量存在恶化风险；第二是如果地产行业风险进一步扩散，可能冲击银行资产质量，加剧投资者对房地产行业风险敞口担忧；最后，如果降息幅度超预期，可能会继续压缩银行存贷利差，银行盈利压力也会增大。”(2022-01-16 05:44:00)

泰达宏利固收投资总监宋加旺认为明年资本市场有可能会继续分化。对于大类资产配置，需要关注三季报业绩提供的自下而上选券机会，警惕交易拥挤度上升而增大市场波动带来高价可转债的回撤风险，总体仓位应以防御为主。(2021-11-04 00:00:00)

正文：一、上周回顾上周五大盘在白酒/医药等权重板块杀跌拖累下调整，创业板指数一度回落了3.5%，市场亏钱效应显著；上周最后三天市场最亮眼的就是军工，经受住了考验仍旧大旗未倒。二、市场脉络从节奏上看，上周五大盘大幅回落释放过了风险，今天的市场情绪应该会比上周五要好一些。大消费、出口不确定性增大，制造业持续高景气！市场热点浮出水面，建议把握军工、 新能源车、智能制造等高端制造业投资主题，积极低吸。(2021-08-23 09:37:00)

该人士建议，即便迷你基金业绩不错也不建议购买，更何况在市场波动较大的情况下，迷你基金的赎回风险等都会相应增大，手中持有此类基金的投资者要对风险有所预期。(2021-04-24 00:00:00)

华宝浮动净值货币基金表示，近期个体信用风险事件再起，全年面临边际收缩的信用环境，弱资质主体的融资难度增大，资质下沉需非常谨慎。将密切关注疫苗接种效果、中美关系、海外疫情、经济增长和社融增速的回落节奏等因素对市场带来的扰动。(2021-04-12 00:00:00)

基金排名争夺战进入最后的冲刺阶段！近期，一些年内业绩排名靠前的基金净值快速拔高，这当中其重仓股“贡献”最大。业内人士称，牛基重仓股年末异动是常见现象。对于来年市场，多数基金经理认为，波动加大之下的结构性机会仍然存在，但投资风险和难度较今年会有所增大，建议投资者理性面对基金投资，降低收益率，不要盲目地冲入市场。(2020-12-25 07:43:00)

核心观点跨年行情-春季躁动或提前演绎，4阶段与3类品种有望依次接力中央经济会议召开在即，叠加明年上半年盈利趋势可预测性高于过往、外围风险偏好在疫苗与美国财政刺激进展下回升，A股跨年行情-春季躁动或提前演绎。内外疫情反弹，景气修复扰动加大；中美关系压力显著增大，市场避险情绪上升。(2020-12-07 08:45:00)

近期华晨汽车、永城煤电多家企业发生债券违约，引发了市场对债券信用风险的担忧，成为惊扰债市以及相关上市公司股价的利空因素。李曙光表示，随着中国经济下行压力增大以及供给侧结构性改革的不断深化，违约事件将不可避免地成为债券市场的常态化现象，并可能在一定程度上影响金融体系的整体健康性。(2020-11-17 12:06:00)

粤开证券认为，由于当前外围市场波动较大，且3月中旬将陆续公布2月宏观经济数据，海外市场也将受区域选举、石油增产等复杂因素影响，再加之A股大幅反弹后获利资金存在分歧，市场快速上行趋势有所减缓，整固的概率增大，但只要股指不出现系统性下行的风险，依旧存在较为丰富的结构性机会。(2020-03-10 12:53:00)

南方科技创新的基金经理茅炜也指出，当前时点科技类权益资产机会大于风险。从科技创新周期来看，当前处于新一轮以万物互联为代表的科技周期的起点，5G板块整体景气度持续上移，同时新的软硬件创新在萌芽；从全球经济及市场来看，当前处于全球宽松政策托底阶段，市场处于估值底部的同时波动增大。(2020-01-23 05:14:00)