[导读]:展望后市，影响债券的几大因素方面：基本面中性偏正面，经济下行压力初显，对债市有一定支撑作用；政策面上中性偏正面，财政部首次进行国债做市支持操作，以一年品种为随买标的，修复曲线的意图较为明确，有利于推动短券收益率走低；资金面上中性，半年度流动性风险可控；信用债风险方面，二季度信用债到期量仍在增加，近期债市反弹收益率上行，不过经济下行压力上升且融资环境趋紧，下半年信用风险趋升。
展望后市，影响A股的几大因素方面：基本面中性偏负面，消费略有回升，投资仍在下降，净出口不及预期，经济稳中趋缓；政策面中性，万达股债在22日上午的集体跳水，无论是否确实是由于风险排查导致，但不得不承认的是，市场对于监管的敏感度非常高，一旦监管风波再起，对市场影响较大；资金面中性偏正面，半年末流动性风险可控；国际面中性，美联储加息推进缩表，但国际面目前整体对国内市场影响有限，关注英国脱欧、美国缩表进程；汇率面中性，尽管人民币汇率连续走跌，但人民币汇价走弱步子小，节奏慢，叠加政府工作报告定调汇率稳定，预计人民币走弱的幅度不会太大；市场面中性偏正面，股市震荡上行，成交略增，情绪尚可，A股成功纳入MSCI指数，数量比例均超预期。展望未来，在经济下行的压力下盈利可能下行，而近期监管及货币政策均较为温和，边际宽松可能性较小，推动股市上行的动力为市场情绪的提升；但是在无增量资金进场的情况下，维持震荡判断。权益类基金配置上，总体以稳为主，建议稳健成长和价值均衡配置，稳健成长方面，包括重仓在电子、医药、新能源等方面的基金；价值方面，关注注重个股估值和安全边际的基金，主题关注金融、国改。 ... 网页链接