[导读]:“实际上，南方基金对于今年的债券市场投资持中性偏谨慎态度，尤其是债券市场经历了过去两年的大牛市，目前的债券绝对收益率水平比较低，信用利差也是处于历史很低的水平线上，所以说债券抵御风险的能力是在下降的，如果市场出现一些不利因素，债券的波动性会提高。
4月份以来，大盘3000点踯躅不前，多空双方的拉锯战已足足持续了半个月；与此同时，债券市场也出现了多空激烈对垒，虽然3月份超预期的经济数据利好债市，但频频爆出的信用违约事件一度令市场信心动摇。站在市场的十字路口，我们如何看待日渐常态化的信用违约？投资债券市场需要什么逻辑或机制？完全“避雷”可否有迹可循？
“信用违约真正发生是一个正常事件，不能把它妖魔化，我们需要做的是有一个投资信用债的正常逻辑，根据违约率、损失率进行主动管理。”南方基金管理有限公司副总裁、首席投资官李海鹏于4月19日在接受《证券日报》基金新闻部记者采访时表示，当然，这背后要有一个值得信赖的评级体系和评级团队。南方基金是业内最早搭建信用分析体系的公司之一，经过11年的发展，其固收团队才得以较好地甄别出“雷区”，淡然应对信用风险。
当前债券市场最大的风险莫过于频频爆出的信用债违约事件，如一只只“黑天鹅”盘旋在人们的头顶上。正因为这些“黑天鹅”，债券市场显得疲惫不堪，市场信心骤然下降。对此，李海鹏表示，信用债本身就蕴含着违约风险，信用违约真正发生也算是一个正常事件，不能把它妖魔化。 ... 网页链接