[导读]:据刁羽介绍，富国恒利分级债基分为具有约定收益率的恒利A以及具有杠杆机制的恒利B两种份额。其中，恒利A的约定年收益率为5%，每三个月开放一次申赎，其约定收益高于银行各期限定存利率，在同类分级债基优先份额中也处于较高水平，能够在当前波动的市场环境中为投资者提供稳健收益；恒利B则为具有3.33倍初始杠杆的进取份额，封闭运作，每年开放一次，是布局下一轮债市反弹的有力工具。
10月份以来，债券市场经历了疾风骤雨般的调整，这使得一些投资者对今年的债市收益感觉到悲观。对此，日前正在发行中的富国恒利分级债基拟任基金经理刁羽表示，波动是证券市场的固有规律，债券市场也不例外，目前中国债市出现的阶段性“止歇”，只是债市快速发展过程中不可避免的“伴生品”。如果投资者急功近利，被暂时的“寒潮”蒙蔽双眼而动摇了信心，那无疑将错失低位布局债市进而分享债市中长期收益的良机。
寒冬过后是暖春调整奠定牛市基础
“或许，我们很多人都对2008年和2012年的债券大牛市记忆犹新，那时债券基金出色的赚钱能力也仿如昨日，但是我们不应该忘记的是，2008年和2012年的债券牛市，都是分别建立在2007年与2011年债券大熊市的基础上的。”在刁羽看来，目前的债市“寒冬”，也为下一轮债券牛市奠定了基础。
刁羽指出，从中国债市发展历史来看，最近10年债市经历的比较明确的熊市大概有5次，分别是2003年8月至2004年8月、2007年1月至11月、2010年11月至2011年2月、2011年5月至2011年9月、2013年6月至今，期间也交替出现了2008年和2012年的债券牛市。“通过观察可以发现，这5轮债券牛熊交替，有3轮是在2008年债券市场，特别是信用债市场高速发展之后出现的，且牛熊交替的 ... 网页链接