资产证券化

新华财经上海11月16日电REITs作为不动产资产证券化的重要工具之一，在海外资本市场扮演着重要且成熟的角色，为投资者提供了分享实体经济增长的有效途径。目前，我国REITs二级市场出现了一定程度的波动和分化，引起了投资者的关注，并引发了其对REITs投资价值及二级市场价格合理性等问题的广泛讨论。综上，万亿直言，随着制度建设逐步完善、商业模式逐渐清晰，预计REITs市场将迎来更为良好的发展态势——发行数量、规模和种类都将稳步增长，长期持有优质公募REITs资产的投资者将有机会分享行业发展所带来的红利。(2023-11-16 12:14:00)

自2021年6月21日，首批9只公募REITs产品上市，公募REITs市场至今已运行超过两年。截至最新，公募REITs市场规模正式突破千亿整数关口。10月17日，中金基金旗下中金山东高速REIT首募29.85亿元宣告成立。公募REITs最新相关消息，工信部等六部门鼓励IDC等算力项目申报发行REITs。沪深交易所向首批5家保险资产管理公司出具无异议函，同意其试点开展资产证券化及不动产投资信托基金业务。(2023-10-18 11:27:00)

作为信托行业成熟的业务，资产证券化面临的商业化转型困局一直是行业的主要课题之一。中建投信托坚持“以客户服务为核心，以市场需求为导向”的理念，遵循市场发展的客观规律，在做好资产证券化管理人基础工作的同时，逐步延申到主动投资(2023-05-16 00:00:00)

国泰君安研报指出，各大煤炭集团未上市煤炭资产丰富，我们预期在国企改革深化下，鼓励优质资产证券化，同时为避免同业竞争，集团资产注入有望加速，打开煤炭上市公司成长空间，估值提升可期。推荐：中国神华、中煤能源、兖矿能源、恒源煤电、潞安环能、山西焦煤等。央国企煤炭上市公司社会价值凸显、股东价值显著，估值历史低位。1)2021年以来煤炭市场供应紧张，能源保供大背景下，煤炭企业积极签订大幅低于国内外市场价格长协，切实发挥了能源压舱石作用；2)2021年，A股煤炭上市公司年度累计分红达到1027.49亿元，其中中央国企分红达到557.11亿元，同比增长43.59%，地方国企分红为457.87亿元，同比增长125.42%，多数企业分红率超过50%，股息率超过10%；3)当前A股煤企估值普遍处于历史低位，截至3月9日，煤炭指数PE(ttm)6.4倍，处在近10年分位点1.92%，且远低于A股整体估值水平。(2023-03-14 07:02:00)

证监会3月3日消息，证监会指导证券交易所制定《保险资产管理公司开展资产证券化业务指引》，支持公司治理健全、内控管理规范、资产管理经验丰富的优质保险资产管理公司参与开展资产证券化(ABS)及不动产投资信托基金(REITs)业务，进一步丰富参与机构形态，着力推动多层次REITs市场高质量发展。一家大型保险资管公司人士认为，该政策进一步打通了ABS和REITs一二级市场，推动资产证券化业务统一监管体系的构建。同时助力多层次REITs市场高质量发展，利好公司治理健全、内控管理规范、资产管理经验丰富的优质保险资产管理机构。(2023-03-04 00:17:00)

此外，在REITs市场方面，会议建议，进一步拓宽试点资产类型，研究调整项目收益率和资产规模要求，推动扩募常态化发行，提高二级市场流动性，优化推荐审核流程，明确大类资产准入和信息披露标准，探索建立多层次REITs市场，推动REITs专项立法研究。(2023-02-23 00:00:00)

从存续产品基础资产分布情况来看，截至2022年12月底，存续企业资产证券化产品2200只，存续规模19480.51亿元,存续规模较上月下降3.18%。(2023-01-18 00:00:00)

2022年是公募REITs扩容大年，继12月26日嘉实京东仓储物流REIT获批后，12月29日中信建投基金、中金基金、中航基金旗下各有一只公募REITs火速上报，底层资产包括海上风力发电厂、光伏发电以及软件产业园。这意味着，2023年公募REITs将延续常态化发行趋势。东莞市政府近日印发的《强化金融服务企业全生命周期发展的实施意见》提出，要积极引导符合条件的东莞上市公司发行绿色债、创新创业债、私募可转债、资产证券化、公募REITs等各类创新品种专项债券(2023-01-03 07:56:00)

“此次公募REITs的成功发行，标志着集团在国有资本投资运作方面有了实质性的进展，有助于形成资源资产化、资产资本化、资本证券化良性循环，为集团全力打造安徽省综合交通领域国有资本投资公司以及国内一流企业提供运作平台奠定坚实基础。”项小龙说。(2022-11-23 06:09:00)

居民“地产情结”减弱的信号之一：提前还款观察指标：个人住房抵押贷款支持证券(RMBS)的早偿率。指标解释：RMBS是以个人住房抵押贷款作为基础资产的证券化产品。风险提示：RMBS数据涵盖的房贷体量占整体房贷的比例不高，RMBS数据本身或不具备代表性。(2022-09-02 07:38:00)

从存续产品基础资产分布情况来看，截至2022年7月底，存续企业资产证券化产品2174只，存续规模2.06万亿元，存续规模较上月增长0.91%。(2022-08-23 00:00:00)

中泰证券研报表示，2022年是国企改革的收官年，预计国企改革有望加速落地。电力央企集团会进一步系统梳理未上市和已上市资源，结合实际逐步将现有未上市的优质资产有计划地注入上市公司，或单独上市，并且会稳妥探索符合条件的多板块上市公司分拆上市风险提示：政策执行不及预期；项目推进不及预期；研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。(2022-08-23 07:03:00)

此外，从存续产品基础资产分布情况来看，截至2022年6月底，存续企业资产证券化产品2138只，存续规模2.04万亿元,存续规模较上月减少1.03%。(2022-07-27 00:00:00)

1、本周市场回顾截至上周五，三大指数涨跌互现。具体来看，上证指数、沪深300和创业板指周涨幅分别为1.3%、-0.24%、-0.84%。我们认为22 年全产业链将持续围绕产能释放带来的营利双增长逻辑展开：关注实战需求旺盛、型号具备深度阶梯层次、批产节点到来的下游主机厂及分系统；护城河深、配套能力强、规模效应显现的中游配套及制造；行业空间大、核心竞争力强以及国产化替代提速军工材料/电子；舰船新型装备发展新趋势下的军工新科技；资产证券化五大方向。(2022-07-25 13:45:00)

近年来在政策支持下，国内资产证券化市场快速发展，总量稳步增加、品种更加多元。自今年5月以来，资产证券化政策东风频吹，也为市场各参与主体带来了新的展业思路。(2022-07-22 00:00:00)

部分企业发布半年报预增，高景气度持续验证。行业属性上来看，军工行业以销定产的特点突出，业绩释放具备确定性；截至7月16日，申万军工板块中共计37家企业公布中报业绩预告，其中7家企业预计归母净利润同比增长100%以上，业绩表现亮眼。本周重点推荐：1)电磁产业链：湘电股份、王子新材；2)下游主机厂及分系统方向：洪都航空、中航西飞、航发动力、中直股份、中航沈飞；3)中游配套及制造方向：中航重机、爱乐达；4)军工材料及军工电子方向：紫光国微、景嘉微、振华科技、宏达电子、鸿远电子、西部材料、光威复材、万泽股份；5)军工新科技：光启技术、联创光电；6)资产证券化主线：国睿科技、东信和平、天奥电子、航天动力、航天机电。(2022-07-20 07:47:00)

值得一提的是，公募REITs目前采取的是“公募基金+ABS”的交易结构，是未来大资管业务的蓝海领域。(2022-07-15 00:00:00)

截至2022年5月底，存续企业资产证券化产品2154只，存续规模2.06万亿元,存续规模较上月减少1.86%。(2022-06-24 00:00:00)

近期REITs(不动产投资信托基金)迎来多项支持政策。发改委表示，将持续加大对重大交通基础设施项目的资金支持力度，鼓励符合条件的项目参与基础设施领域REITs试点。但同时，也有业内人士指出，法规建设有待进一步完善。肖钢认为，REITs性质上属于证券，但与股票、债券、资产证券化产品等有很大区别，因此，需要根据《证券法》研究将REITs作为一种独立的证券产品种，制定专门法规，确立REITs的性质定位，构建一整套适应REITs特点的发行、上市、交易、信息披露和投资者保护等制度规范。(2022-04-17 00:10:00)

何金碧表示，商业不动产是服务于企业和社团的经济产业活动的空间载体，本身是实体经济的一部分。随着当前基础设施公募REITs试点的不断深入，公募REITs市场不断发展成熟，税收等相关配套措施也不断完善，同时，结合我国当前不动产行业的发展需要，建议证监会在2022年度《不动产投资信托基金办法》立法工作过程中，结合其他国家的实践经验，将公募REITs的底层资产扩展至基础设施以外的领域，如零售商场、写字楼、长租公寓、酒店、停车场、数据中心等商业不动产领域，为相关部门根据市场发展进一步出台商业不动产领域公募REITs的操作指引等提供法律依据，为国内商业不动产证券化市场发展注入源头活水。(2022-03-08 00:00:00)

2022年的脚步近了。各大机构在激辩明年A股大盘走势时，普遍认为A股市场仍具结构性投资机会，放眼全球，中国资本市场是全球亮眼的资本市场。那么，2022年A股掘金究竟去哪？国防军工方面，军工行业是历次国企改革的重点领域 ，而2022年是国企改革三年行动的最后一年。受访专家普遍认为，仅从“市场化深改”这个因素来看，军工行业资产证券化、股权激励将有望提速，市场机遇信号明显，可谓标准的“长坡厚雪”赛道。(2021-12-25 06:22:00)

通过观察主力持仓动向，可以发现，昨日沥青2206合约多空排行榜前20席位中，不仅空头合计增持数量超过多头，而且多翻空席位数量也超过空翻多，表明空头力量增强程度大于多头。预计后市沥青2206合约振荡偏强运行。(2021-12-14 00:00:00)

截至2021年7月底，存续企业资产证券化产品2245只，存续规模22215.6亿元。按基础资产二级分类来看，应收账款、小额贷款债权、商业不动产抵押贷款、融资租赁债权、类REITs以及基础设施类收费存续规模合计18848.35亿元，占总存续规模的84.84%(2021-08-24 00:00:00)

而华泰资管的资产证券化业务较为突出，今年二季度月均规模为1164.77亿元，排名行业第6位，ABS存续规模、新发规模均排名行业前列。(2021-08-13 00:00:00)

近期，中国证券投资基金业协会公布了今年二季度基金公司非货币公募月均规模前20强，易方达基金以10002.46亿元的月均规模排名首位，成为公募史上首家非货规模超万亿的基金公司。在公募专户方面，创金合信基金以超7500亿的规模列第一，基金子公司方面建信资本私募资管月均规模排名第一，而中信证券则是证券公司私募资管规模的第一。企业资产证券化业务方面，排名第一的是依旧是中信证券，今年二季度月均规模为2155.06亿元，第二、第三分别为平安证券、中金公司，分别为1977.68亿元、1659.38亿元。(2021-07-29 12:08:00)