页岩

嘉宾介绍：魏来，中信证券资产管理业务总监，北京大学应用数学学士，福特汉姆大学数量金融硕士。第三是投资创新需要更多的风险承受能力和耐心，因为研发过程以年为单位，在这个过程中也会有一些失败风险，需要谨慎和理性。(2023-06-30 00:02:00)

光大证券研报表示，我们认为目前油价下探空间有限，中长期油价有望维持相对高位，当前油价最适合“三桶油”的长期业绩兑现，“三桶油”均享受中长期利好。我们无惧由于市场情绪影响出现的股价波动，建议把握今年确定性较强的业绩驱动的“三桶油”板块行情。页岩油企业受制于通胀造成的材料和人工成本上升，其实际增产能力低于资本开支。2023年，页岩油企业资本开支增长34%，产量增长预期仅为3%；远期来看，23家页岩油企业的产量增速将保持在5%以下低位运行，我们认为美国页岩油增产乏力有望成为油价在供给端的支撑(2023-06-14 07:07:00)

本周末影响市场的重要资讯有：李克强向2022世界新能源汽车大会致贺信；中国证监会、财政部与美国监管机构签署审计监管合作协议；中国证监会有关负责人就签署中美审计监管合作协议答记者问；美联储奏响最强“鹰”引发市场抛售潮，道指暴跌1000点纳指跌近4%；国务院稳住经济大盘督导和服务组召开现场办公会；1-7月份全国规模以上工业企业利润下降1.1%。中国石化(600028)8月28日披露半年度报告，公司2022年半年度实现营业收入为16121.26亿元，同比增长27.9%；归母净利润435.3亿元，同比增长10.4%；基本每股收益0.36元。公司同日公告，公司拟使用不低于12.5亿元，不超过25亿元的自有资金回购公司A股股票。(2022-08-28 12:30:00)

中信建投研报表示，欧洲天然气进一步暴涨，TTF一度突破80美元/百万英热(超过3月初俄乌冲突初期的情绪高点)。前期交易海外衰退的油价也表现出韧性，布油重回100美元/桶上方。受益于天然气和原油价格强势。2022年Q1已实现5.3亿利润，Q2预告超7亿。由于页岩油企业需要长期大幅套保，实现油价滞后于原油现货，只要油价维持相对高位，随着套保端逐步减亏，以及产量小幅增长，公司业绩环比仍有弹性(2022-08-26 07:25:00)

国泰基金表示，美国页岩油产量恢复相对较缓慢，受制于原油生产企业的环保计划等因素，高油价并未带来显著的资本支出和增产计划。当前地缘局势持续升级，油价或持续维持在高位水平。 综合(2022-03-17 00:00:00)

欧美对俄罗斯能源制裁的实际力度或有限，我们预计在对俄罗斯原油出口制裁幅度达20%-40%情况下，欧美具备填补原油缺口的能力。现阶段，地缘冲突导致市场情绪波动是影响油价的主线。中长期看，若俄乌冲突不再升级，则原油价格走势将回归至供需平衡点。(2022-03-05 08:00:00)

今日(10月8日)是A股国庆节后的首个交易日，盘初三大股指全线高开，一扫节前阴霾，随后股指有所分化。中信证券进一步分析，历史上3轮油价超级周期均对应全球主要经济体的工业化进程和需求持续高速增长，我们认为此轮油价进入超级周期的基本面基础不存在。但在未来2-3年，气候变化、现金流管控等因素料仍制约全球油气上游资本开支增长：预计美国页岩油企大概率将维持严格的资本纪律；常规油气厂商受2014年以来持续低资本开支拖累，增产潜力不足，随着需求逐步恢复到疫情前水平并持续增长，尽管2022年起流动性或将逐步收紧，但我们看好未来2-3年。(2021-10-08 12:08:00)

湘财证券：前期主流热点巨大分化谁有望成为领涨新龙头今日两市股指常规开盘，之后沪指缓慢震荡攀升，而创业板早晨先行走低，10:30时之后回升至中午收盘；午后股指以缓慢调整为主；盘面热点：MCU芯片、页岩气、医废处理、可燃冰、医美、半导体、酒店餐饮、水务、医疗保健、环保等板块表现强势；总体来说：今日市场呈现震荡的行情，主板略强于创业板。和信观点：当前成长股的分化成了市场最大的看点，今天很多个股地天板，也有一些标的天地板，这就是极端的分歧，而这种分歧后面必然会引发更大范围的回落，所以市场其实仍然潜藏着风险，同时由于关注点全在成长，所以底部蓝筹依然只是反弹，这段时间最好的策略就是低仓位寻找回调到位的科技股。(2021-08-16 14:46:00)

究其原因，越来越多量化投资型对冲基金仍然担心美联储提前收紧QE政策与近期美元反弹，正给原油价格构成新的下跌压力。若自己不早早逢高获利回吐，就可能不得不成为高价接盘侠。(2021-07-15 00:00:00)

美国市场：美东时间周五，美股三大指数收盘上涨。截止收盘，道指涨448.23点，涨幅1.30%，报34870.16点；纳指涨142.14点，涨幅0.98%，报14701.92点；标普500指数涨48.73点，涨幅1.13%，报4369.55点原油价格的高涨，对美国页岩油行业造成一定影响。根据一位挪威能源观察家的说法：“如果WTI原油期货继续保持强劲增长，今年的平均价格为每桶60美元，以及天然气和NGL价格保持高企，那么在考虑到2021年的对冲因素之前，预计美国页岩油生产商收入将达到创纪录的1950亿美元左右(2021-07-10 04:30:00)

其中，Energy Select Sector SPDR Fund是今年迄今能源类ETF中资金流入最多的基金，目前持有约250亿美元资金，对埃克森美孚和雪佛龙等大型能源股持有大量敞口。该基金获得的投资是排名第二的iShares Global Clean Energy ETF的两倍，后者主要投资于Vestas Wind Systems A/S和NextEra Energy Inc.等可再生能源巨头。(2021-07-07 00:00:00)

西南证券指出，持续关注结构上页岩气等重点板块的投资机会。据调研结果，页岩气等重点板块的工作量及价格均坚挺，是国内今年油气上产的重要增量。(2020-09-04 16:27:00)

随着美国页岩行业的产量急剧下降，美国的能源主导地位可能会终结。金融博客零对冲就指出，近期很少听到特朗普吹捧页岩行业和原油产量，主要是因为该行业已进入萧条周期。(2020-07-22 05:30:00)

目前，市场担心的是油价上涨会导致美国产油商重新恢复生产，业内人士在本月早些时候就曾提醒过，一旦美原油稳定在20美元上下或30美元左右附近，一些页岩油生产商就准备再次开始增产。(2020-05-21 05:00:00)

近日，美国老牌海上钻井公司戴蒙德海底钻探公司申请破产保护，加上此前已申请破产的美国知名页岩油公司惠廷石油等，短短一个月不到已有至少5家大型油气公司倒下。低油价之下，倒闭还会持续吗？弱需求格局难改，页岩油真的会全面衰退吗？(2020-04-30 05:15:00)

程颖表示，近期由于需求预期不确定与库存严重积累，闲置仓储空间的紧张正在逐步倒逼上游生产商削减原油产量，油市短期压力依然较大，有可能持续处于磨底阶段，需要继续关注欧美复工节奏、产油国执行减产协议的力度和美国页岩油生产商的减产计划。(2020-04-26 08:37:00)

程颖表示，近期由于需求预期不确定与库存严重积累，闲置仓储空间的紧张正在逐步倒逼上游生产商削减原油产量，油市短期压力依然较大，有可能持续处于磨底阶段，需要继续关注欧美复工节奏、产油国执行减产协议的力度和美国页岩油生产商的减产计划。(2020-04-25 16:46:00)

欧佩克与俄罗斯为争夺市场份额的价格战正酣，供需失衡的担忧进一步打压了能源价格反弹的预期，低油价已经让开采成本较高的美国页岩油生产商苦不堪言，债务违约风险激增。(2020-03-18 05:10:00)

她分析认为，50美元/桶是美国页岩油气边际成本，沙特和俄罗斯两国的资源禀赋较好，生产成本相对较低，但两国的油气行业均为该国支柱产业，2019年沙特和俄罗斯的财政平衡油价分别为80.9美元/桶和53.5美元/桶。(2020-03-17 06:27:00)

他说，买卖大宗，可能给人一种看尽世界经济格局、纵览全球市场兴衰的错觉。(2020-03-12 15:05:00)

信号是要看美国页岩油是否在未来3-6个月内出现明显的产量下跌或是库存见底迹象。在此之前，油价较难出现明显反弹。(2020-03-12 18:58:00)

嘉实原油基金经理刘志刚分析称，此次原油价格战的主要目的是阻碍美国页岩油的开发，从而打击美国石油企业。(2020-03-12 00:00:00)

值得一提的是，美国页岩油的快速发展并没能推高能源板块的股价，标普500能源板块过去10年仅上涨了6%，远低于整体股市180%的回报率。(2020-01-03 15:56:00)

同样值得关注的还有美国的情况，受页岩油技术推动，这个崛起中的能源大国正在给全球能源市场带来巨大影响。(2019-12-01 05:26:00)

由于资金短缺，今年申请破产的页岩油企业数量同比激增，根据海因斯律师事务所的数据，截至今年第三季度已有33家油企申请破产。钻井数和产量预期正不断下降。(2019-10-30 05:30:00)