外方

本周，第二批中证A500ETF陆续结束募集，同时广发中证A500ETF、易方达中证A500ETF相继上市，中证A500ETF规模将迎来大扩容。场外方面，11月18日，中国证券报记者从业内获悉，广发基金、富国基金、中欧基金、银河基金、博道基金、贝莱德基金、申万菱信基金等上报的中证A500指数增强基金已正式获批，这也是继首批4只后，第二批获批的场外品种。在市场风险偏好高位边际修正、经济与政策预期慢修复背景下，中信建投首席策略官陈果表示，市场风格也会对应呈现边际变化，从小微盘主题投资占优转向价值成长占优，资金边际趋向从小微盘股、题材股往权重股、大中盘回摆。中期来看，重点关注受益于政策重点发力以及估值与盈利预期仍有改善空间的方向。(2024-11-19 00:03:00)

策略观点：回顾6月，A股震荡收跌，截至6月28日，主要宽基指数月累计涨幅均为负，其中，上证50累计跌2.99%，相对较优，中证1000累计跌9.17%，调整明显。往后看，海外方面，欧元区6月已如期降息，预计9月、12月仍将各降25bp，而由于美国5月CPI数据增速不及预期，市场预期美联储2024年将有2次降息，我们认为，此后预期仍然面临调整，美国6月CPI或难以延续5月的乐观表现，美元短期内将依旧维持强势，北向资金对A股的边际影响依旧不可忽视(2024-06-30 16:30:00)

中信证券研报指出，国内方面，伴随着国内海风项目审批推进和开工回暖，叠加“十四五”装机需求旺盛，我们预计国内海上风电行业有望迎来信息催化和景气复苏共振。国外方面，在欧洲及东南亚国家逐步进入海风建设高峰期的背景下，国内海风头部厂商凭借自身产品优势切入海外供应链进行全球布局，有望加快出海和全球替代，并充分受益。在国内海风加速回升、海外海风迎增长的新阶段，我们建议重点关注海上风电相关环节。(2024-03-19 07:54:00)

公募基金业内人士告诉时代周报记者，“未来外商独资公募可能在海外投资业务上发力，任用外籍高管也是为了将中国市场纳入其全球资产配置，对国内投资者来说，能提供更多元的投资工具，但目前成效如何，仍有待观察。”(2023-05-22 00:00:00)

新能源基金经理施成四季度调仓动向曝光。公募基金2022年四季报陆续披露中。1月14日，管理规模超200亿的基金经理施成旗下6只基金披露了公募基金四季报，施成的最新调仓路径和观点得以曝光。海外方面，欧洲继续受到俄乌战争等影响，能源通胀高企，整体经济前景平淡，全球经济亮点有限，2022年大部分的投资机会都来自于俄乌战争造成的能源危机，包括煤炭、储能、油运等。施成预计2023年海外机会也偏有限。(2023-01-15 08:23:00)

海外方面，欧洲继续受到俄乌战争等影响，能源通胀高企，整体经济前景平淡，全球经济亮点有限，2022年大部分的投资机会都来自于俄乌战争造成的能源危机，包括煤炭、储能、油运等。施成预计2023年海外机会也偏有限。(2023-01-15 00:00:00)

上周召开的中央经济工作会议超预期提振了信心，天弘基金认为，在政策重心重回经济增长、疫情扰动持续降低、房地产融资环境明显改善等多方积极因素共振下，中国经济发展的内生动力将不断增强，中国经济增速将持续回升海外方面，尽管长期看有可能进入高通胀环境，出现更短的经济周期和更明显的经济波动，但从短中期看，未来一年海外通胀边际趋于缓和，同时美联储紧缩力度将会放缓，明年或迎来加息周期尾声，未来的几个月美元贬值是大概率的事件，北上资金将进入到中国市场，这将为国内资本市场提供了较好的外部环境。(2022-12-19 07:40:00)

我们认为主要系前期情绪极度悲观下如弹簧般的大幅修正。海外方面，尽管加息的深度及长度超出预期，但美联储加息高潮大概率已经过去，加息节奏及力度边际放缓已成定局，利好对利率敏感和更看重远期现金流的科技成长板块(2022-11-04 00:00:00)

展望新基金发行后续能否回暖，刘亦千认为，基金募集形势仍将主要受到资本市场实际演绎的影响，国内方面，随着疫情形势的明朗、稳增长政策的落地，国内经济预计会逐步复苏；海外方面，美国加息靴子落地以及俄乌冲突或有所缓和，均有利于资本市场的修复(2022-08-01 00:00:00)

2022年上半年已经收官，在稳增长政策持续发力、复工复产不断推进的背景下，整体来看，A股上半年从震荡筑底走向独立反弹行情。李求索：近期相对重要的时间点包括7月中旬A股开始陆续披露中报预告，继续关注上市公司业绩和政策方向，此外，下半年将迎来党的二十大。海外方面，美联储的FOMC会议、美国中期选举也将对海外政策取向有较为重要的影响。(2022-07-04 07:17:00)

公开信息显示,国投瑞银于2005年合资成立,是第一家外方持股比例达49%合资基金公司。国投瑞银服务国家战略、引领产业投资和资源配置的投资方向正是国投瑞银“用心投资未来”投资理念的落地体现(2022-06-22 00:00:00)

今年以来，市场轮番暴跌，不少私募产品的回撤也创出历史新高，有投资人已经跌到“破防”，亏损退出。格上旗下金樟投资研究员谢诗琦也建议客户现阶段不要恐慌，布局方面，债券、大宗商品CTA建议长期配置，以降低组合的波动率；目前是权益类产品较好的布局时期，如果疫情有好转，国内稳增长政策的重要发力都是投资加仓的重要信号。海外方面，若美债收益率预期见顶，俄乌冲突边际缓解，大宗商品价格有所回落，这些都是提示加仓的信号。(2022-05-16 07:01:00)

作为首批合资理财公司，施罗德交银理财于今年2月在上海揭牌。和其他两家已开业的汇华理财、贝莱德建信理财一样，该公司注册资本金为10亿元，外方股东施罗德投资管理有限公司持股比例为51%，中方股东交银理财有限责任公司持股比例49%。从产品布局上讲，交银施罗德基金主要发行公募基金产品，而施罗德交银理财与交银理财是以服务投资银行理财的中低风险偏好的客户为主。此外，与交银理财等传统理财子公司是从银行资产管理部独立出来的性质不同，施罗德交银理财的主要控股方为外方股东施罗德投资管理有限公司，采用市场化招聘的方式组建投资团队，在建设传统固收投资团队的基础上，注重搭建权益投资和多元投资团队，专注于为理财客户提供权益资产含量更高的特色产品。(2022-04-20 11:51:00)

在中国海外政策周期错位大背景下，我们建议维持超配A股和港股，国内债券由超配下调为标配，适度减配海外资产。过去一个月，全球大类资产表现整体排序为：商品>港股>中国债券>全球债券> A股>美股。国内方面，春节前A股表现持续低迷，节后信贷数据超预期提振市场风险偏好，带动指数企稳；海外方面主要受加息预期升温影响，美债利率骤升，同时美股在春节期间连续下挫。(2022-02-15 07:28:00)

节前我们关注的低估值蓝筹持续相对占优，但市场的连续暴跌确实超预期，根据我们与机构的交流，基本面看暴跌主要有两大原因：1)海外方面，美联储加息缩表超预期；2)国内方面，市场认为没有超预期的宽松政策或重启新地产周期的强刺激，因而对经济较为悲观。整体来看：节后在美联储“实质加息”的空窗期，国内降准等稳增长政策储蓄发力，社融等指标企稳下，市场或将开启“春季行情”。(2022-02-08 07:28:00)

值得一提的是，上投摩根的外方股东摩根资产管理已在ETF领域布局多年，截至2021年9月底，摩根资产管理所管理的ETF总规模高达760亿美元，提供包含主动型ETF、被动型ETF、Smart Beta ETF等多样化的产品选择。上投摩根将积极借鉴摩根资产管理的全球经验，以全球视野和长期眼光，助力投资人更好地把握科技投资机遇。(2021-11-19 00:00:00)

在瞬息万变的市场中，穿越牛熊仍能为投资者创造良好的回报尤显可贵，而出众的长跑实力离不开公司坚持的投资理念，作为一家中外合资公司，景顺长城基金积极借鉴外方股东的成熟经验，成立之初便确立了“宁取细水长流，不要惊涛裂岸”的投资理念，一方面通过回顾总结等方式引导旗下基金经理形成适合自己的稳定风格以落实长期投资；另一方面立足长期视角建立考核体系，更看重三年、五年的中长期业绩，促使基金经理为投资者创造长期回报。(2021-09-28 00:00:00)

瑞银集团也曾公开表态，国投瑞银基金(博客,微博)公司是中国第一家外方持股比例达到49%最高上限的合资基金管理公司，未来将会根据新的政策寻求做增持股比方面的调整。(2021-09-25 00:00:00)

值得一提的是,传承中方股东浦发银行(600000,股吧)与外方股东法国安盛投资多年ESG投资研究经验,浦银安盛基金近年来在ESG等责任投资领域持续发力。(2021-07-05 00:00:00)

值得一提的是，上投摩根绝对收益团队积极借鉴外方股东摩根资产管理在多元资产管理上的先进经验。(2021-06-24 00:00:00)

摩根士丹利华鑫基金进一步表示,公司秉承与外方股东摩根士丹利一致的核心价值观——“为所应为、客户为先、卓尔不群、多元共融、回馈社会”,以持有人利益为所有业务的最重要考量,力争持续以多种形式满足客户的投资需求。未来,公司将致力于持续提升旗下基金的业绩表现,在此基础上坚持稳定的分红安排,并为开拓中国养老金市场做准备。(2021-04-23 00:00:00)

作为国内著名的中外合资基金公司之一,国海富兰克林基金通过结合外方股东的全球视野和中方股东的本土业务优势,现已形成了偏成长、注重基本面和风险控制的价值投资风格,并打造出以徐荔蓉、赵晓东、徐成“国富三剑客”为核心,经验丰富、实力雄厚的投研团队,在多变的市场环境中,运用稳健的投资理念和前瞻性的投资视野,持续为投资者创造长期良好的回报。(2021-04-06 00:00:00)

摩根士丹利华鑫基金进一步表示，公司秉承与外方股东摩根士丹利一致的核心价值观——“为所应为、客户为先、卓尔不群、多元共融、回馈社会”，以持有人利益为所有业务的最重要考量，力争持续以多种形式满足客户的投资需求。未来，公司将致力于持续提升旗下基金的业绩表现，在此基础上坚持稳定的分红安排，并为开拓中国养老金市场做准备。(2021-03-19 00:00:00)

面对未来中国ETF市场巨大的发展空间，以及投资者多样化资产配置的需求，胡迪在会上表示，上投摩根未来将会融合外方股东的优势，借助摩根资管在ETF领域的丰富经验，携手共建中国ETF平台，帮助世界走向中国，帮助中国走向世界。具体而言，公司一方面将提供便利的配置工具帮助国内投资人投向境外市场，如近期广受投资者关注的港股市场；另一方面也将为加速流入境内的海外资金补充投资工具，推出符合外资配置需求的行业、主题类ETF、smart-beta策略ETF。(2021-02-02 00:00:00)

天风证券指出，步入9月全球股市同步调整，国内方面的调整原因主要是核心资产估值偏高+三季报超预期板块减少，经济及预期逐步好转，流动性边际没有更宽松，M1M2剪刀差收窄，权益市场中的流动性有边际回流到实体经济的倾向，高估值板块整体承压；其次，海外方面，由于疫情二次反复及美国大选临近，使得避险情绪快速提升，加大了全球主要资产包括权益资产的下行风险。天风证券指出，步入9月全球股市同步调整，国内方面的调整原因主要是核心资产估值偏高+三季报超预期板块减少，经济及预期逐步好转，流动性边际没有更宽松，M1M2剪刀差收窄，权益市场中的流动性有边际回流到实体经济的倾向，高估值板块整体承压；其次，海外方面，由于疫情二次反复及美国大选临近，使得避险情绪快速提升，加大了全球主要资产包括权益资产的下行风险。叠加国内国外不确定性因素，以及国内经济逐步修复的趋势，低估值叠加环比改善的顺周期板块有望跑出相对收益，看好汽车，保险，可选消费等品种，同时建议关注建材，化工中边际改善的细分品种；主题方面，近期国联国金合并有望带来券商整合预期，建议关注券商阶段性行情。(2020-09-22 07:51:00)