OPEC

中信证券研报指出，需求疲弱、供给增加导致近期原油价格大幅下跌，全球原油供需平衡或在2025年出现转折。综上，EIA预测，全球原油供需平衡或在2025年第二季度出现转折，若OPEC减产执行不及预期，需求过剩的情况将提前到来。(2024-09-13 07:56:00)

主要内容事件：8月9日，国家统计局公布7月中国通胀数据，CPI同比0.5%、市场预期0.3%、前值0.2%。PPI同比-0.8%、市场预期-0.8%、前值-0.8%。重申观点，通胀“K型复苏”延续，PPI转正时点或慢于市场预期。展望后续通胀走势，PPI方面，产能利用率偏低仍是压制价格的核心原因，而且7月以来上游价格也有所回落，国际原油在“OECD历史性低库存+OPEC历史性低份额”背景下，供给进一步偏紧的空间有限，油价中枢后续预计也趋于下行，加之PPI基数走高，预计年内PPI同比较难转正，三季度或有所回落，四季度温和回升，12月回升至-0.6%左右(2024-08-11 11:17:00)

中信建投研报表示，2023年7月以来国际油价再度走强，布油期货接近85美元/桶，WTI期货再度逼近80美元/桶。风险提示：全球宏观经济增速下滑或出现衰退；OPEC+实际减产力度不及预期；新能源替代的渗透率提升速度超预期。(2023-08-02 07:24:00)

光大证券研报表示，OPEC+减产协议艰难延续，油价有望得到支撑，国资国企改革持续深化，化工行业央国企估值有望持续提升，我们看好中长期油价维持高位，“三桶油”有望在持续兑现业绩和维持高分红的基础上，开启新一轮股价上行空间。“三桶油”的边际利润都随着油价的上升而逐渐减少，最终在高油价下趋于稳定。中国石油和中国石化的盈利曲线十分接近，其石油生产业务均在布油价格超过50美元/桶之后逐渐开始盈利，但中国石油因其成本优势，盈利能力略强；而中国海油的石油生产业务则在布油价格超过45美元/桶之后便能开始盈利(2023-06-13 07:31:00)

权益市场近日持续调整，但债券市场持续走强，与此同时，今年以来黄金等商品也有不错表现。诺安基金表示，原油从年内供需看，供给端预计美国产量维持稳定、OPEC+不断减产，需求端中国原油消费逐步向好，美国成品油库存处于低位，原油库存低于过去五年均值水平，欧美经济走出衰退阴霾后需求也将修复，原油供需局面呈逐步向好态势。原油及相关产品投资价值逐步显现，可把握中长期布局机会。(2023-05-26 05:10:00)

核心观点4月油价重心略有回升。供给端，多个OPEC+国家4月2日宣布从5月起实施自愿减产，持续到2023年年底，累计减产超过160万桶/日；美国原油产量缓慢增长。油价大幅上涨的风险，下游需求不及预期的风险，主营产品景气度下降的风险，项目达产不及预期的风险等。(2023-05-08 07:35:00)

中金公司研报表示，短期而言，油价主导因素或仍为海外需求预期能否验证，当前来看，已计价的悲观预期或尚未能得到实际数据的支撑，若后续基本面未进一步恶化，油价偏弱态势或难以延续。于中长期视角而言，全球石油需求或有望于今年实现驱动东移，整体一边倒式坍塌的概率或相对较低，往前看，我们维持供应短缺溢价可能在下半年推升油价中枢的判断。而除去短时宏观利空因素的影响，因为线性外推一季度OECD需求偏弱表现而回吐了OPEC+减产溢价后的原油价格中仍然计入了相对偏弱的需求预期。(2023-05-08 08:00:00)

OPEC+(石油输出国组织和俄罗斯为首的其他产油国)减产的消息正在点燃整个原油市场。4月2日，OPEC+七位成员国同时宣布，自今年5月至年底的减产计划，合计规模约110万桶/日，约占OPEC+组织2月总产量的3.7%但他也提示道，油气板块短期波动较大，而油气基金属于高风险、高波动的弹性品种，请注意投资偏好匹配性，建议投资者做好仓位控制，同时注意多元资产配置，分散投资。(2023-04-04 07:05:00)

尽管需求遭到破坏，但基金经理最近的头寸显示，对俄油的禁运和价格上限，以及OPEC+的减产，有可能推高油价。(2022-11-17 00:00:00)

一、10月，油价止跌反弹Brent和WTI10月月度均价分别为93.53美元/桶、86.98美元/桶。月内，OPEC+决定从2022年11月起，根据8月要求的产量水平，将总产量下调200万桶/日，且欧盟批准实施第八轮对俄制裁方案，对俄罗斯原油出口限制生效时间为12月5日油价大幅上涨的风险，下游需求不及预期的风险，主营产品景气度下降的风险，项目达产不及预期的风险等。(2022-11-03 07:41:00)

近期，OPEC+作出减产决定，叠加俄乌局势再度加剧，支撑油价大幅走高，原油QDII基金也水涨船高。周晶、杨洋也表示，建议在每次非结构性变化的回调中寻找机会，但也需要做好风险管理，警惕黑天鹅事件引起的供给端结构性变化所带来的风险。(2022-10-11 00:03:00)

●假期海外波动剧烈，核心原因来自于“衰退”与“紧缩”预期的折返跑。美欧制造业PMI低预期下“衰退”逻辑占据了10.1-10.4的全球市场；但10.5起，美国略超预期的就业数据、OPEC+减产预期等信号使得“紧缩”逻辑重新占上风●A股下行风险有限，价值切换预演+成长股适度扩散。当下市场改善需看到2大要素：美债利率上行压力得到明显缓解、国内稳增长政策预期的重新统一。(2022-10-10 07:52:00)

我们此前一个月的核心判断是，8月3日晚沙特及OPEC+增产将超预期，驱动原油价格跌回至俄乌冲突之前的水平，即WTI回到90美元以下震荡中枢。而实际上，8月3日晚OPEC+会议增产10万桶，增产幅度大幅低于我们此前的预期，但原油价格却如期持续下行，8月5日WTI原油期货价格89.01美元/桶，已回到2022年2月俄乌冲突前水平——可谓失之桑榆，收之东隅。因此，关注原油价格见顶驱动CPI-PPI剪刀差收窄带来的投资机会，包括受益油价下行的航空、下游化工、中游制造业。(2022-08-10 07:29:00)

俄乌冲突愈演愈烈下，欧美计划加大对俄原油制裁，但近期油价一直“不温不火”，背后真相如何，油价未来又将驶向何方？最新专题梳理，供您参考。(3)印度转口难以为继，伊朗增产存疑，OPEC、美国等无力增供，原油供给或仍持续受限。供给受限的背景下，中国疫情拐点已现、经济活动回归正常化，叠加全球出行旺季的到来，年中前后或将是油价的重要观察窗口。(2022-05-19 06:46:00)

基于上述因素，诺安基金对短期油价保持谨慎乐观判断，主要考虑奥密克戎病毒在全球范围的变化、对原油需求的影响以及OPEC等产油国的产量计划变化，预计短期油价波动仍较高。(2022-01-13 00:00:00)

指数型基金：南方中证500增强策略ETF、天弘上海金ETF发起联接A、C、招商中证沪港深消费龙头ETF、富国中证港股通互联网ETF发起式联接A、C、光大保德信中证全指医疗器械ETF、天弘华证沪深港长期竞争力指数A、C(2022-01-03 00:00:00)

由南非科学家发现、代号为奥密克戎(B.1.1.529)的新冠病毒变种已出现大量变异，这可能大大降低疫苗的有效性，增加重复感染的风险。市场消息称，OPEC+越来越倾向在下周的会议上放弃原定于1月份小幅增产的计划。OPEC+将于12月2日举行会议，届时将讨论明年1月份的石油产出计划，还将评估新型变异毒株对市场的意义(2021-11-28 00:05:00)

目前沥青的基本面以偏空为主。一方面，国际原油价格虽然处于高位，但是美国计划释放战略库存，在OPEC+增产预期的背景下，后期原油价格回落的概率较大，所以成本对沥青的支撑作用将会减弱(2021-11-26 00:00:00)

每日主题策略讨论，东方财富网汇总八大券商观点，揭秘行业现状，观察行情走势，提前为您把脉A股。光大证券：油价中枢同比仍将有较大涨幅看好整体受益于油价中枢上涨的石化产业链近期飓风导致的供给冲击较为严重，OPEC+维持原计划增产，新冠疫情对需求端的影响仍在延续，油价V型震荡。对于炼化一体化，化工品景气持续兑现业绩持续高增长。由于油价回升，导致多数化工品价格上涨，多数公司收入上升。2021H1,25 家炼化公司中，有23家公司收入同比上升。(2021-09-09 11:01:00)

据永安期货，近期国际油价呈现高位宽幅震荡走势，整体估值中性偏高。美国原油产量年内难以大幅回升，使得OPEC+在供给端掌握了充分的话语权，大幅降低了高油价之下的囚徒困境可能性(2021-09-03 00:00:00)

7月18日晚，OPEC+视频会议顺利闭幕并发表声明。本次会议不仅明确从8月份起整体产能将每月增加40万桶/日，还为后续完全解除减产协议划定了路线图。风险提示：投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应(2021-07-20 09:40:00)

7月，美股迎来开门红，标普500创下历史新高。一中概股猛涨近98%，上市仅两日已涨超898%。滴滴也大涨16%，市值飙升约700亿，收盘市值突破5000亿大关。值得注意的是，以沙特和俄罗斯为首的产油国联盟OPEC+的联合部长级监督委员会(JMMC)会议原本将在周四召开，不少业内人士认为这次会议将奠定下半年油价走势的基调，并将其视为原油市场今年以来最重要的会议之一。而因协议难达成，OPEC+会议将推迟至周五。(2021-07-02 07:27:00)

指数型基金：国泰中证全指建筑材料ETF、富国中证ESG120策略ETF、景顺长城中证港股通科技ETF、工银瑞信深证物联网50ETF、易方达中证石化产业ETF、广发国证新能源车电池ETF、华宝深创100ETF、鹏华中证车联网主题ETF、永赢深证创新100ETF、富国沪深300ESG基准ETF、宝盈中债1-3年国开债A、C、招商中证全指软件ETF、天弘中证医疗设备与服务A、C(2021-05-30 00:00:00)

基本结论一、不同类型的通胀下股票市场如何演绎：通胀无牛市？1)成本推动型的通胀环境往往对应经济的滞涨，股票市场往往面临戴维斯双杀式的熊市。这就是2011年滞涨式通胀阶段股票市场单边下跌的原因。风险提示：拜登基建计划落地受阻、疫情再度爆发、疫苗接种覆盖不及预期、经济复苏不及预期、OPEC+大幅增产、海外黑天鹅事件(地缘政治风险等)(2021-05-19 08:51:00)

美国市场：美东时间周二，美股三大指数集体收跌，纳指微跌，盘初一度下挫逾2%。盘面上，银行、航空、油气、疫苗股普跌，大型科技、芯片、区块链、新能源汽车、大麻股涨跌互现周二OPEC坚持其2021年全球石油需求将强劲复苏的预测，因为中国和美国的增长应对了印度的疫情危机，这一前景支持了该组织逐步缓解减产的计划。同时，OPEC预计印度疫情将在下半年有所改善，进一步推动需求复苏。(2021-05-12 04:30:00)