逆变

随着A股三季报陆续披露，公私募机构进入调仓的重要时间窗口期。9月下旬以来，市场情绪显著回暖，政策显效和上市公司业绩变化情况已成为基金机构关注的重点。对于四季度看好的方向，新华基金权益投资总监赵强表示，一是调整幅度较大的医药板块，看好高端医疗器械、创新药等方向的反弹空间；二是高成长性板块，看好储能、逆变器等细分子行业的投资机会，可优选壁垒高、商业模式好、更聚焦海外业务的公司进行投资；三是科技创新板块，当前人工智能、智能驾驶、人形机器人、华为产业链、卫星互联网、低空经济等板块，符合产业发展趋势，相信未来相关公司能够持续兑现业绩。(2024-10-31 06:22:00)

中原证券近日研报表示，鉴于光伏板块已陷入深度亏损，主材环节面临亏现金流局面，预计市场化出清程度会加深。风险提示：全球装机需求不及预期风险；国际贸易摩擦风险；阶段性供需错配，产能过剩，盈利能力下滑风险。(2024-10-29 07:45:00)

华泰证券研报认为，9月逆变器出口环比下滑，主要受到需求波动及台风影响。随着长三角台风+东南亚雨季+西欧夏休等短期因素的减弱，逆变器出口有望回暖。风险提示：需求增速放缓、市场竞争加剧、上游原材料价格大幅上涨、配套政策落地力度不及预期。(2024-10-23 07:13:00)

资金借助ETF入市的步伐在加快。近期，宽基ETF成交频频放量，股票型ETF单日净申购额多次超过百亿元。据统计，8月以来股票型ETF净申购额已超过1100亿元。鹏扬先进制造混合基金经理邓彬彬表示，目前主要看好三条主线：一是锂电池行业，锂电池行业经历了长达3年的调整期，估值处于低位。目前该行业需求稳健、产能放缓、盈利处于低位且有回升预期；二是光伏行业，看好行业低位回升信号明显的储能和逆变器的投资机会；三是电网行业，主要受益于新能源和电气化发展，从全球范围来看，处于新一轮扩产期。(2024-09-02 01:52:00)

上周，光伏逆变器、液冷服务器、电源设备及储能等板块表现活跃。半年报集中发布，逆变器成为上半年光伏行业中盈利能力最强的细分领域。对于新机发布节奏以及下半年机型更新方向，传音控股透露，海外下半年圣诞节是一个比较重要的销售节点，传音控股新机发布会集中在9—10月份，留有一些时间进入渠道推广。功能卖点方面，传音控股旗下不同品牌不同的系列有不同的侧重，游戏、多媒体和拍照、AI、折叠等是一些比较重要的方向。(2024-09-01 08:32:00)

中信建投：需求全球爆发 储能空间进一步打开集成：国内系统已现0.5元/Wh以下中标均价，订单向国央企集中，除PCS等环节外，集成商大多盈利能力下滑。海外中东、澳洲、美国等地大项目不断涌现，价格亦出现一定下降，但盈利能力保持良好。(2024-08-19 07:10:00)

中信证券研报指出，全球用电量的增长和新能源大幅并网带来全球储能配置的刚性需求，行业长期空间广阔。发达经济体电网老旧、阻塞及扩容问题，新兴经济体发展需要电力和电网的支持，而储能是支撑发达及新兴经济体电网的重要工具。结合以上行业发展趋势，我们建议围绕三条主线把握储能行业高速增长的机遇：1）国内外储能系统及EPC环节；2）储能逆变器环节；3）储能温控消防环节。(2024-07-27 00:07:00)

昔日“AI芯片第一股”寒武纪再遭创投股东“清仓式”减持，周一受消息影响AI概念出现分化。不过，就在上周五，AI概念股全线爆发，重仓相关板块的基金也在取得不错的涨幅表现。光伏逆变器公司锦浪科技披露的前十大流通股东显示，截至8月29日，刘格菘管理的广发小盘成长混合跻身该公司第八大流通股东，持有419.3万股，三季度以来小幅加仓了15万股。(2023-09-25 14:36:00)

上周五大盘全天冲高回落，三大指数均小幅下跌，创业板指盘中一度跌破2000点整数关口。北向资金全天净卖出24.6亿元。上周五美股三大指数集体收跌，道指跌0.83%，纳指跌1.56%，标普500指数跌1.22%。中信证券指出，在银行间流动性水位下降的环境下，9月MLF宽幅超额续作与降准同日落地，体现了央行压降银行负债成本、支持信贷投放的决心。(2023-09-18 07:58:00)

随着公募基金二季报披露收官，二季度基金重仓股也随之浮出水面。证券时报·数据宝统计，第二季度A股中共有2359股现身主动权益型基金重仓股名单，其中包括43只北交所股票。德业股份二季度末共有97只基金重仓，持股市值为63.97亿元。公司预计上半年实现归母净利润13亿元~13.8亿元，同比增长188.58%~206.34%；业绩增长主要原因在于亚非拉地区户用储能市场需求持续爆发式上升，公司户用储能产品销售收入大幅增长，同时，应用于小型工商业场景的储能逆变器、储能电池业务销售规模扩大。(2023-07-24 07:06:00)

新能源王者归来，上演集体大反弹，储能龙头德业股份却因造假疑云缺席了此次行情。7月10日，光伏指数涨幅2%，新能源指数、储能指数涨幅分别1.9%、1.72%，与其他龙头股上涨不同的是，储能龙头德业股份却大跌近7%银华基金持仓306万股，排名第二，在一季度整体小幅减仓13万股。此外，中欧基金持仓143万股，位于第三位，一季度加仓121万股，其中，刘伟伟、周蔚文共管的中欧明睿新常态加仓89万股(2023-07-11 00:08:00)

近期，不少新能源概念主题基金强势“回血”，不少投资者直呼：是时候“复合”了吗?数据显示，截至6月20日，有12只新能源概念主题基金在近一周强势攀升超10%，而近一个月有87只相关主题基金上涨超10%，其中更有12只基金的净值涨幅超20%。基金人士表示，新能源行业基本面具备了反弹基础，目前承受了过度折价，从中长期配置的角度来看具备较强性价比。从配置的角度来看，彭进京认为，行业集中度不断提升的趋势或不变，因此要选择有很强竞争力的龙头公司，才能保持盈利和估值中枢的稳定，而有技术壁垒的逆变器企业、储能电池企业、一体化组件企业都值得关注。(2023-06-21 12:25:00)

昨日集中爆发的新能源行情，扭转了大盘的走势。随着新能源赛道展开绝地反击，储能、光伏等细分产业链多股在昨日翻红。他认为，目前板块虽有反复，但底部已经基本探明，业绩和可持续性是资金搬家之后驱动资金回流的核心决定力量。建议选择业绩的确定性，光伏组件、逆变器、TOPCon产业链，动力和储能电池等上下游格局强势环节维持持续看好观点。(2023-04-27 12:50:00)

华泰证券研报指出，预计25年全球微型逆变器市场规模达354亿元，23-25年CAGR为34.3%。根据微逆新增装机量=分布式光伏新增装机量*微逆渗透率，我们测算得出，2022-2025年全球微型逆变器新增装机量分别为9.7/18.5/29.3/44.2GW，市场空间可达到146/222/293/354亿元风险提示：原材料价格涨幅超预期；下游需求不及预期；海外经营风险加大；行业竞争加剧风险。(2023-04-11 07:30:00)

中信建投研报指出，新能源板块经历冰点，核心是市场对量和单位盈利的担忧，但从基本面上看并非整个板块承压，本质上是分化的，策略上选取新能源单位盈利上行的板块和方向，如光伏组件(TOPCon)、逆变器、锂电池等，目前其PE(TTM)来到历史9%、9%和0%分位，而作为未来3年、5年维度全市场增速最快的行业之一(如锂电20%以上)，当前乃至未来量利确定性较优的龙头或错杀，估值亟待修复。锂电(电池)：估值能否修复关键在于量利的确定性，对于电池环节而言，进入二季度后2023年能见度显著提升，一方面是销量的确定性更高，另一方面是一季报奠定全年单位盈利基础，而30%增速赛道全球龙头市盈率不足20x低估值亟待修复。(2023-03-20 07:28:00)

市场调整正是布局良机？数据显示，尽管近期创业板相关指数表现持续下跌，但有资金通过ETF大举加仓。此外，阳光电源2022年报业绩预告显示，归母净利润实现32至38亿元，同比增长62%至74%，主要因为年底光伏需求快速增长，逆变器市场供不应求，光伏逆变器出货超出预期，与此同时储能系统出货快速增长，户储业务开始起量，公司盈利持续改善。(2023-03-15 00:22:00)

中金公司研报认为，近日硅料报价止涨，带动光伏行业景气度上行，我们认为地热季度硅料价格有望持续回落，下游需求向好情况下我们预计辅材板块回暖，2023年产品出货有望+30%，量价齐升及结构优化助力产品毛利率提升约5个点。逆变器：光储共驱，优选龙头。2023年我们认为全球光伏与储能市场仍将整体维持高增态势，带动光伏与储能逆变器需求提升，其中中美大储与集中式光伏，欧洲户用与工商业等分布式场景，及亚非拉等新兴分布式市场仍值得重点关注(2023-02-27 07:27:00)

机构又在加码光伏板块。2月以来，三只光伏概念股晶科科技、东方日升、锦浪科技均获得了机构投资者的大手笔定增。晶科科技和锦浪科技募集了30亿元，东方日升募集了50亿元。华泰柏瑞基金的基金经理李沐阳表示，今年国内外装机量还是有超预期可能性的，现在还有很多地面电站的存量需求没有完全释放，随着硅料价格下调，下游集中式电站的各大央企开始招标，从而对今年整体装机量将会有更透彻的预估， 3月以后可能是光伏阶段性布局的机会。今年是光伏从重逻辑转变为重业绩的关键一年，随着业绩逐步兑现以后，相信光伏板块包括整个新能源板块还会有很多新的刺激点，这个机会是值得我们把握的。(2023-02-26 08:28:00)

国泰君安证券研报称，硅料价格跌幅较上周继续拉大。当前时点，上游紧缺环节产能不断释放，而下游需求临近年末有所收缩，且产业链对库存和价格较为敏感，博弈情绪浓厚。支架、逆变器、EPC、电站、储能等中下游环节有望受益。本轮光伏产业链价格高企，主要受分布式需求高涨支撑，地面电站开工率下滑，需求积压明显。(2022-12-23 07:33:00)

每日主题策略讨论，东方财富网汇总八大券商观点，揭秘行业现状，观察行情走势，提前为您把脉A股。长城证券：关注钠离子电池、磷酸锰铁锂电池等新技术产业化领先的电池厂商及相关上游企业部分原材料价格回落以及电池调价完成让电池厂商盈利得以修复，但行业内的出货竞争，下游车企等新玩家的入局，都让锂电的竞争格局愈发扑朔迷离。大储能国内和美国市场均受到政策催化，需求确定性高。建议关注储能产业链价值量占比高的环节，推荐电池环节的宁德时代、鹏辉能源，建议关注逆变器和集成厂商阳光电源。(2022-11-24 11:59:00)

消息面上，近日有传闻称光伏逆变器四季度海外需求或将有一定缩减，对此固德威的相关人士表示，光伏逆变器传统的淡季是一季度，三季度和四季度是旺季，虽然在数量上无法给出准确判断，但行业景气度依旧较高；受传闻影响市场情绪有所波动(2022-11-14 00:00:00)

“新能源大部分细分行业均有望保持高景气，其中储能行业尤其亮眼。将重点关注储能行业，储能电池、储能逆变器、储能系统集成、核心零部件等环节。(2022-10-17 00:00:00)

权益类基金募集回暖，三季度创年内新高。刚刚过去的一周，实属“超级发行周”，泉果旭源三年持有期混合基金募集规模超114亿元，富国汇泽募集规模60亿元，华夏鼎誉募集规模47.5亿元“新能源大部分细分行业均有望保持高景气，其中储能行业尤其亮眼。将重点关注储能行业，储能电池、储能逆变器、储能系统集成、核心零部件等环节。(2022-10-17 00:04:00)

宁王市值回落，新能源投资逻辑有变？作为今年4月底以来的反弹急先锋，新能源近期出现集体调整，以龙头宁德时代为例，在近15个交易日中，股价累计下跌22%，最新市值回到万亿关口附近，为1.06万亿金鹰基金基金经理韩广哲表示，下半年将重点聚焦景气产业链中的优质赛道，较为看好光伏、新能源汽车和风电的一些细分领域。在光伏领域，他的重点方向是组件和逆变器环节；在新能源汽车领域，他会关注行业格局好的细分环节，比如动力电池、结构件、隔膜等；在风电领域，他认为格局好的环节是塔筒和海缆。(2022-09-15 07:53:00)

“新半军”是兴证策略今年首创、首推的核心方向。4月底，根据“新半军”择时框架我们判断“新半军”迎来反转并成为市场主线方向。当前时点，市场阶段性进入一个“无主线”、“弱风格”的窗口，寻找α的重要性强于风格的β，当前“新半军”中拥挤度显著消化、业绩确定性较强的方向已可重点关注：锂矿、新能源车(锂电池、零部件)、光伏(逆变器、光伏设备、电池组件)、军工(新材料)等方向。中长期，持续重点关注“专精特新”六大方向：1)新能源(新能源汽车、光伏、风电、特高压等)，2)新一代信息通信技术(人工智能、大数据、云计算、5G等)，3)高端制造(智能数控机床、机器人、先进轨交装备等)，4)生物医药(创新药、CXO、医疗器械和诊断设备等)，5)军工(导弹设备、军工电子元器件、空间站、航天飞机等)，6)粮食安全(种业、生物科技、化肥等)。(2022-09-04 13:00:00)