金融工具

市场全天震荡反弹，三大指数小幅上涨。盘面上，AI应用方向走强，传媒股领涨，光伏、风电股表现活跃，中药股一度冲高。下跌方面，跨境支付概念股集体调整。有券商表示，近期，在美联储降息和国内央行创设货币政策工具支持股市等利好下，沉淀已久的中国资产迎来了大爆发，金融科技有望从中受益，延续强势，回调或为布局良机。(2024-10-22 15:00:00)

近日，首批“证券、基金、保险公司互换便利”正式启幕。据悉，目前获准参与互换便利操作的证券、基金公司有20家，首批申请额度已超2000亿元。“此次三家公募机构作为互换便利的重要参与者，可以有效、充分利用这一金融工具，将其管理的基金资产通过互换交易转换为更便于投资的资金形式。”巨丰投顾高级投资顾问陈宇恒表示，公募机构通过互换便利获得的资金，可用于股票及股票ETF的投资与做市，有助于提升资金的利用效率，增强资本市场的流动性和稳定性。(2024-10-22 00:03:00)

华泰证券研报指出，10月18日央行正式创设两项结构性货币政策工具——证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款，SFISF首批申请额度已超2000亿元。华泰证券认为，两项新工具有助于引入增量资金、提振投资者信心、增强资本市场内在稳定性，且未来均可视情况扩大规模，意味着后续政策空间依然较大。同日证监会主席吴清在金融街论坛年会上发表演讲，提出要进一步打牢投融资协调发展基础，加快引导中长期资金入市，不断提高上市公司质量，有效维护中小投资者合法权益；进一步支持新质生产力发展壮大，以支持优质创新企业为重点，尽快推出一批典型案例；进一步全面深化资本市场改革，推动一二级市场定价、投资者保护等制度完善；进一步塑造良好市场生态，增强政策的稳定性、透明度和可预期性。吴清主席的讲话进一步体现深化资本市场改革的决心，我们预计相关措施有望持续落地，营造良好市场生态，促进资本市场功能有效发挥。(2024-10-21 07:21:00)

在市场万众期待下，首批SFISF于10月18日正式落地。根据证监会官网消息，目前获准参与SFISF操作的金融机构有20家，首批申请额度已超2000亿元，华夏基金、易方达基金和嘉实基金三家公募参与其中，凸显了公募基金在维护市场稳定运行的积极作用。此外，还有基金业内人士表示，公募REITs本次纳入质押品范围，可以减少抛售，市场流动性或受提振，市场增量资金规模取决于工具的实际使用情况。目前，公募REITs市场上只有少数项目具备超额收益，优质项目会先受益。(2024-10-21 00:54:00)

在市场万众期待中，首批证券、基金、保险公司互换便利于10月18日正式落地。根据证监会官网消息，目前获准参与SFISF操作的金融机构有20家，首批申请额度已超2000亿元，华夏基金、易方达基金和嘉实基金三家公募参与其中，凸显了公募基金在维护市场稳定运行的积极作用。此外，还有基金业内人士针对说道，公募REITs本次纳入质押品范围，可以减少抛售，市场流动性或受提振，市场增量资金规模取决于工具的实际使用情况。目前，公募REITs市场上只有少数项目具备超额收益，优质项目会先受益。(2024-10-20 00:10:00)

日前，中国人民银行创设了证券、基金、保险公司互换便利。为保障工具操作顺利开展，10月18日，中国人民银行与中国证监会联合印发《关于做好证券、基金、保险公司互换便利相关工作的通知》，向参与互换便利操作各方明确业务流程、操作要素、交易双方权利义务等内容。股票回购增持再贷款按季度发放。即日起，21家金融机构可向符合条件的上市公司和主要股东发放贷款用于股票回购和增持，发放贷款后于次季度第一个月向中国人民银行申请再贷款(2024-10-18 10:03:00)

股市如棋局，开户先布局，随时把握投资机遇！10月10日，中国人民银行宣布创设首期5000亿元“证券、基金、保险公司互换便利”后，保险资金给予积极关注，并着手准备。中泰金融团队9月25日也曾分析，互换便利提供融资能力，但投资风险仍由非银机构承担，短期看，非银机构对互换便利工具的实际使用需求有待观察。未来若市场恢复、预期回暖，能提升非银机构对股市配置。(2024-10-13 00:16:00)

近期，央行、国家金融监督管理总局、证监会等部门再度向市场释放了诸多重磅政策，涉及降低存量房贷利率、创设新政策工具以支持股票市场等，A股反应热烈，连续多日上涨，并成功收复3300点。针对当前的政策和市场变化，申万宏源首席经济学家赵伟在接受证券时报·券商中国记者采访时表示，三部门公布的多项重磅金融政策，释放了金融支持经济高质量发展的强烈信号。“上述政策均聚焦当下实体经济的核心症结，当政策推动经济预期明显好转后，市场情绪自然会得到提振，A股的投资价值也将进一步得到凸显。”赵伟说。(2024-10-07 01:04:00)

国泰君安证券研报认为，9月24日国新办“金融支持经济高质量发展”新闻发布会直击痛点难点，内容务实，特别是降准降息、降低存量房贷利率、支持资本市场的结构性货币政策工具等，对防范风险、稳定预期、提振信心均具有积极作用；而进一步稳定内需则需要财政政策的协同发力。本次宽货币和宽信用的组合拳有效弥合了当下市场的核心矛盾，一方面，存量房贷利率下调后，私人部门的债务负担大幅下降，有助于缓解违约率升温带来的风险资产流动性压力；另一方面，对于股票市场结构性宽信用的举措有助于长债利率温和回升，实现汇率的稳定。(2024-09-25 07:22:00)

今日，国务院新闻办公室于上午9时举行新闻发布会，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会主要负责人介绍了金融支持经济高质量发展有关情况。西部利得基金表示， 央行创设专项工具维护资本市场稳定。创设证券基金保险公司互换便利工具，允许机构对央行资产质押，获取流动性，提高机构资金获取能力和股票增持能力。(2024-09-24 21:33:00)

8月，中国央行开展公开市场国债买卖操作，全月净买入债券面值为1000亿元人民币。中国央行史上首次出手买卖国债，将带来哪些影响？对债券市场来说，此举有利于维护金融稳定。章俊认为，伴随9月份美联储或降息，外部压力缓解，当月或下个月或是中国出台增量财政工具的重要观察时间节点。届时央行可能会加大公开市场买卖国债操作，协同发力。(2024-09-01 00:10:00)

明星基金经理业绩不佳，却能获得千万元高薪，在金融行业降薪、基金经理限薪甚至退薪等传闻一波未平一波又起的背景下、瞬间点燃了投资者的不平情绪。“现在很多人对明星基金经理祛魅，这其实是件好事，既可以卸下他们身上的重负，也可以让投资者更加认识到公募基金‘偏工具’”的属性，让基金投资这件事本身，能够更加纯粹一些。在程程看来，这需要一个过程，而在这个过程中，从业人员更需要坚守和沉淀，熬过周期的底部。(2024-08-21 18:10:00)

日前，中国人民银行货币政策委员会2024年第二季度例会在北京召开。对比一季度，本次例会继续提出要“更加注重做好逆周期调节”和“加大已出台货币政策实施力度”，但更注重存量政策持续见效，会议新增“有效落实好存续的各类结构性货币政策工具”、“着力推动已出台金融政策措施落地见效”等表述。东方金诚首席宏观分析师王青对记者表示，整体来看，本次例会在货币政策取向方面的具体表述与上季度完全相同，这意味着接下来货币政策将在稳增长方向持续用力。(2024-06-29 06:52:00)

4月最后一个工作日，央行开展4400亿元逆回购操作，实现净投放4380亿元，流动性平稳顺利跨月。展望5月，业内专家表示，从过往经验看，5月流动性一般会呈现偏松格局。在温彬看来，货币政策着力点预计将继续放在“精准有效”上，用好新设立的5000亿元科技创新和技术改造再贷款，支持中小科技企业和重点领域数字化、智能化、高端化升级改造。充分发挥再贷款、再贴现、普惠小微贷款支持工具等作用，引导金融机构增加对民营和中小微企业贷款投放，降低融资成本。(2024-05-03 12:54:00)

中国银河证券近日研报指出，10月经济指标波动，实体信贷需求偏弱，政府债发力继续带动社融高增。商业银行资本新规正式落地，构建差异化资本监管体系,修订风险加权资产计量规则并设置过渡期，短期对银行资本充足率有限，中长期有望更多地引导银行信贷投放聚焦实体融资需求。金融支持民营经济力度有望不断加大：央行等八部门印发《关于强化金融支持举措助力民营经济发展壮大的通知》，要求逐步提升民营企业贷款占比，同时综合运用货币政策工具、财政奖补和保险保障等措施，提升金融机构服务民营经济的积极性，结构上加大对科技创新、“专精特新”、绿色低碳、产业基础再造工程等重点领域民营企业的支持力度。受政策影响，信用贷款具备较大发展空间，同时结构性货币政策工具力度有望延续，精准支持民营企业融资需求。(2023-12-04 07:50:00)

中金公司解读10月金融数据称，10月新增社融略低于一致预期。虽然贷款同比高增，但主要受非银金融机构的影响，流向实体经济的贷款并未明显增长。来自金融数据的启示。我们认为11月金融数据中票据冲量、实体贷款走弱的结构体现出企业和居民较弱的融资需求，去年下半年政策性金融工具的提振效果淡出、信贷内生动力回落的环境下，财政发力恰逢其时(2023-11-14 07:29:00)

日前，韩国监管部门决定从11月6日起到明年6月末，暂停股市卖空交易。韩国已经不是第一次暂停股市卖空交易，以往每当股市低迷的时候，都会采取这样的做法。很多金融创新工具，具有双面刃的特征，需要兴利除弊。韩国暂停股票卖空交易，中国要借鉴其经验教训，从而更好地发展我们的证券市场。(2023-11-11 02:43:00)

风险提示：基金是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。(2023-11-08 08:41:00)

被动投资的崛起是近年来中国金融市场发展的重要趋势，ETF作为典型的被动投资工具，正在发展壮大，并即将步入两万亿时代。对于投资机会，广发基金曹世宇认为，四季度无论是内需还是外需，都有机会延续改善。因此可以关注顺周期行业，例如家电、金融地产、消费等方向。(2023-11-03 02:52:00)

近年来，A股与人民币汇率走势经常性地同涨同跌。由此，A股下跌被归咎为人民币贬值，而人民币升值被认为是提振A股的重要工具。最后，前述问题本质上是金融开放、人民币国际化提升与汇率灵活性不足的矛盾。未来一个时期，中美博弈和美联储货币政策周期变化依然会接踵而至，内部结构调整也意味着国内经济恢复仍将是波浪式发展、曲折式前进(2023-10-03 11:06:00)

通过降准增加了流动性，商业银行就可以有序推进存量首套住房贷款利率批量调整。这个调整有利于房地产、金融市场的稳定9月25日，备受关注的存量首套住房贷款利率批量调整将正式实行除了降准降息之外，结构性货币政策工具的使用乃至创设也是下一阶段货币政策的重要看点。支持房地产市场平稳运行的结构性货币政策工具还有更多选择。(2023-09-20 00:27:00)

一、“稳增长”主线一周表现1、主要指数表现2、指数估值情况二、稳增长主线基金业绩跟踪以下榜单根据基金季报数据，筛选满足近四期平均权益占比大于等于60%、周期+基建地产+金融占当期总持仓比例大于80%、金融占当期比例小于60%、周期占当期比例小于60%，成立时长大于1年的基金。全国政协常委、经济委员会副主任宁吉喆9月16日在中国国际金融30人论坛会议上表示，一是要巩固民企生产回升态势；二是支持平台企业重整旗鼓；三是推动房地产市场继续修复；四是促进资本市场逐步回暖。宁吉喆建议，根据我国房地产市场供求关系发生重大变化的判断，继续调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱，更好满足居民的刚性和改善性住房需求，促进房地产市场恢复发展。(2023-09-18 09:20:00)

证券时报券中社讯，9月15日央行降准0.25个百分点，是今年的第二次降准，幅度与上次相当，下调后金融机构加权平均存款准备金率约为7.4%。后续来看，降准本身已成为流动性管理的常规工具，但市场更加期待后续是否会进一步降息托底经济。此外，本次降准释放的政策信号更加重要，近期宏观政策组合拳果断连续出手，财税、房地产、货币政策接连发力，市场对7月中央政治局后政策预期明显好转，将提振市场风险偏好。(2023-09-15 08:23:00)

中国人民银行近日表示，将保交楼贷款支持计划的期限延长至2024年5月底。该计划是一项结构性货币政策工具，按照精准滴灌、正向激励和市场化原则，支持金融机构向已售、逾期、难交付的住宅项目发放贷款金融稳定持续支持保交楼，既要关注局部，也要统筹全局。关注局部，要以保障房产按期交付为中心，综合运用信贷、并购、重整等手段，助力房地产行业风险出清、良性循环。(2023-08-05 05:21:00)

近期权益市场表现震荡，债券交易型开放式指数证券投资基金被资金“偏爱”，交投十分活跃。以富国基金管理有限公司旗下富国中债7-10年政策性金融债交易型开放式指数证券投资基金为例，截至7月24日，政金债券ETF7月份日均成交额达31.74亿元，单月日均成交额创历史新高。谈及接下来基金公司在布局债券ETF方面如何发力，万志文认为，首先，努力拓展债券ETF产品的客户群体，吸引普通个人投资者以及社保、企业年金、海外主权基金等资管产品客户的参与，改善现有以机构为主的客户结构；其次，丰富债券ETF产品种类，推进宽基债券指数ETF、信用类债券ETF等产品创新，满足配置类、投顾类机构对工具型产品的多样化需求。(2023-07-26 00:02:00)