经济增速

国家统计局近日公布数据显示，2024年中国经济增速达5%。摩根士丹利中国首席经济学家邢自强在接受中新网记者采访时表示，这说明自去年9月下旬以来的一系列增量政策调整取得了效果，去年四季度经济表现好于市场预期对于提振消费，邢自强称，本质上要靠收入改善。短期消费品的刺激是有帮助的，中长线还需要靠社会保障体系的夯实和改革。(2025-01-19 03:43:00)

2024年中国经济在持续深化改革、扩大国内需求、优化经济结构中扎实推进高质量发展，经济运行稳中有进。展望2025年经济发展态势，燕翔预计，2025年中国经济将迎来更多向上向好的发展机遇，有多个发展亮点值得特别关注，一是总量上增长韧性强，2025年中国经济增速将继续在全球主要经济体中保持领先；二是新质生产力加快形成，将不断创造更多新经济增长点；三是经济转型升级和产业结构优化持续推进。四是消费和投资的内需“压舱石”作用进一步凸显；五是房地产止跌回稳向好势头将更加牢固，房地产发展新模式加快构建。(2025-01-07 00:11:00)

2025年是“十四五”规划的收官之年，也是“十五五”规划的谋篇布局之年，做好2025年经济工作意义重大。全年经济节奏预计呈弱“N形”走势。上半年，政策落地与外需修复带动经济增速触及高点；下半年，尽管外部冲击可能带来一定程度的经济风险，但国内政策的积极调控和内生动能的转型有望缓解经济下行压力，全年经济增速预计仍可维持在5%左右。(2025-01-02 11:53:00)

中信证券研报认为，11月信贷收支表表明，资产端，隐债置换背景下企业贷款增长承压，但房地产市场边际改善下按揭需求有所回暖，银行机构亦通过加大债券配置稳定资产投放；负债端，一方面新房销售修复叠加化债推进，今年以来对公活期存款增长偏弱的情况有所改善；另一方面，定期存款挂牌利率持续下调，叠加财富市场回暖，居民存款定期化趋势亦出现边际改善。宏观经济增速大幅下行；银行资产质量超预期恶化；监管与行业政策超预期变化；各公司发展战略执行不及预期。(2024-12-23 08:10:00)

中信证券研报表示，12月17日，国务院国资委发布《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》，明确“将市值管理成效纳入对中央企业负责人的考核”，将为央企控股上市公司市值管理形成长期有效的制度保障。在路径上，或从推进高质量并购重组、提升投资者回报、破净公司治理、市场沟通与内部激励等方面深化落实市值管理工作。经济增速下行风险；市值管理政策推进不及预期；资本市场改革不及预期；国企改革推进不及预期。(2024-12-18 07:50:00)

华泰证券研报指出，政策鼓励零售创新提升，有望加快行业转型升级步伐。12月16日，商务部等七部委印发《零售业创新提升工程实施方案》，以促进零售业高质量发展。风险提示：经济增速放缓，市场竞争加剧，下游需求不及预期，贸易摩擦风险，地产销售超预期下行。(2024-12-18 07:36:00)

华泰证券研报指出，2024年以来消费市场以温和复苏为主旋律，其中能深挖细分品类增长红利、开辟出海新场景的消费龙头公司，成为稳增长背景下的结构性亮点。展望2025年，受益于宏观经济与促消费等政策发力，市场预期有望由经济、收入预期改善→信心修复→消费需求提振→基本面复苏的路径渐进，消费有望重新成为我国经济增长的核心驱动力。风险提示：经济增速放缓，市场竞争加剧，下游需求不及预期，贸易摩擦风险，地产销售超预期下行，原材料价格大幅波动，库存积压风险。(2024-11-29 07:59:00)

近期，国际金价在调整后再度上攻。不少国内外机构表示，仍看好中长期的黄金投资潜力，近期回调提供了买入良机，黄金仍是有效分散组合风险的投资标的。某公募人士称，黄金主营业务的上市公司有望在更长周期内受益于较高的金价，考虑到金价上行趋势仍未结束，黄金主题投资性价比较高。华安基金表示，从中长期看，有多个投资逻辑支持黄金表现：一是全球经济增速可能放缓，通胀压力可能加大，美联储降息周期仍在进行中，从历史数据来看，黄金一直是抗通胀的利器；二是全球央行频频购金；三是债务压力加大，影响美元信用，并倒逼美联储降息。(2024-11-22 05:47:00)

中国银河证券研报称，2024年第三季度基金对银行板块重仓比例继续提高，红利资产配置价值凸显；受益政策拐点显现，部分股份行、区域行资金吸引力上升。经济增速不及预期导致资产质量恶化的风险；利率持续下行导致净息差承压的风险。(2024-10-30 08:06:00)

今年以来国际金价连创新高，三季度来国际金价虽经调整仍走出喜人行情。此外，相比于十分“抽象”的股债，黄金主题基金“风景这边独好”。诺安基金认为，美联储本次降息幅度或使得美国经济更具韧性。美元指数走势则需结合其他主要经济体的经济增速预期及货币政策走向。(2024-10-17 14:59:00)

中信建投研报指出，华为三折叠手机MateXT开启首批产品交付，鸿蒙系统PC产品将上市，建议持续关注华为新品的发布节奏及销售情况，以及有望从中受益的国产供应商。全文如下华为三折叠开启首批交付，持续关注华为新品发布半导体：CFM闪存市场预计Q4服务器市场存储价格保持上涨，消费电子市场多款存储产品面临价格下滑压力。风险提示：未来中美贸易摩擦可能进一步加剧，存在美国政府将继续加征关税、设置进口限制条件或其他贸易壁垒风险；宏观环境的不利因素将可能使得全球经济增速放缓，居民收入、购买力及消费意愿将受到影响，存在下游需求不及预期风险；大宗商品价格仍未企稳，不排除继续上涨的可能，存在原材料成本提高的风险；全球政治局势复杂，主要经济体争端激化，国际贸易环境不确定性增大，可能使得全球经济增速放缓，从而影响市场需求结构，存在国际政治经济形势风险。(2024-09-24 07:40:00)

A股市场震荡调整，部分资金加仓布局后市。天风证券数据显示，截至9月13日，普通股票型基金和偏股混合型基金仓位中位数较前一周估计值分别上升了0.32个和0.02个百分点。三季度红利板块有所调整，后市将如何演绎？兴证全球基金表示，从周期型红利资产来看，这类公司不仅受到国内经济增速预期的影响，也受到海外大宗商品市场价格变动的影响，这类公司短期或以震荡为主；从稳定型红利资产来看，这类公司由于供给侧的壁垒，确定性更强，更具有投资性价比。(2024-09-19 01:37:00)

9月14日，国家统计局发布8月份宏观经济数据成绩单。尽管面临复杂多变的国内外形势，在宏观政策发力显效、新动能加快成长、外需持续增长等因素作用下，我国经济运行总体平稳，高质量发展持续推进李湛表示，当前我国经济增长压力有所增加，国内有效需求依然有待提振。但随着货币政策空间打开以及财政政策持续加力，推动经济回升向好的积极因素不断累积，全年完成经济增速的目标仍有坚实基础。(2024-09-18 00:31:00)

对于任何一个经济体而言，都会存在各类风险，就像人体一样，一生都会面临各种病毒和细菌的侵袭，同时肌体自身也会老化。一般而言，在经济增长强劲的时候，抵御风险的能力较强，就像一个人处在青壮年的时候一样；当经济增速下行的时候，经济体自身的“抵抗力”减弱，因此如何合理、稳妥地去防范风险，就显得尤为必要。因此，通过超量发行国债来补贴居民收入、提高社保水平、刺激消费等应该是当前应对预期偏弱和经济收缩的最有效手段，尽管根治结构失衡的底层风险是需要通过改革来实施，但前提是先要要遏制住当前面临经济收缩的乘数效应，以缓解通缩压力。然后再通过今后坚持不懈的改革来推进国民收入分配的结构优化。(2024-09-17 10:30:00)

社会融资规模和人民币贷款增速均高于名义经济增速，新发放企业贷款和个人住房贷款利率均处于历史低位……今年以来，稳健的货币政策灵活适度、精准有效，在2月份、5月份、7月份先后3次实施了比较重大的货币政策调整，在货币政策的总量、结构、传导方面综合施策，有力支持经济回升向好。作为超大型经济体，我国必须自主把握货币政策，主要根据国内宏观经济和物价形势进行调节，优先支持国内经济发展。与此同时，坚持汇率由市场决定，为以我为主创造条件。(2024-09-17 05:28:00)

从申报到发售仅隔四日，首批中证A500ETF基金来了，多家中外资基金参与其中。9月6日晚间，富国基金、南方基金、嘉实基金、华泰柏瑞基金、招商基金、泰康基金、银华基金、国泰基金、景顺长城基金、摩根基金十家基金公司分别披露旗下中证A500ETF基金招募说明书、份额发售公告等信息，10日开始发行贝莱德认为，市场短期情绪反应过度，一些对于整体经济增速依赖度不高的优质个股已经具备良好的投资价值，尤其是要重视那些ROE稳定、低估值、高分红企业的投资机会。看好方向包括：品牌消费、互联网、稳健红利、品牌/供应链出海、休闲旅游。(2024-09-11 00:23:00)

天风证券研报称，新能源和无人驾驶技术的应用将大幅降低能源和人工成本，公路收费逐步到期也将减少通行费，整体公路运输成本有望显著下降，运量份额预计上升。风险提示：国内经济增速下滑，锂电池价格上涨，天然气价格上涨，智能驾驶政策反复。(2024-09-04 07:30:00)

近日，央行多次引导长债买卖并加强风险防控，债市出现明显调整，部分以债券资产为主要配置方向的固收类基金收益也出现回落，近两周，逾3000只债基净值出现回撤，占比高达82%。在央行政策、经济基本面、货币政策变化等诸多影响市场变化的因子背后，对债市波动敏感的个人投资者数量的日渐增多，及其背后隐含的债基零售化浪潮也愈发被人关注。“与过去10年相比，当前债券利率中枢有一定幅度下行。但中期维度，国内经济增速仍有望保持在一定水平，债券依旧能提供一定票息，并与其他资产形成一定的对冲关系，因此，国内债券依旧是资产配置中的基石(2024-08-20 11:57:00)

7月19日消息，中信建投研报指出，看好中国白电的出海前景，中国企业的产品在全球范围内具有极强的竞争力，目前中国企业在海外的市场份额仍相对较低，海外市场增长前景可观。目前白电龙头的估值低，下行空间小，安全边际强。风险提示：宏观经济增速不及预期、原材料价格大幅波动、海外市场风险、市场竞争加剧等。(2024-07-19 08:09:00)

中信证券指出，7月12日，《金融时报》报道LPR机制或将优化，当前OMO已逐步成为政策利率核心，贷款定价基准优化有助于提升利率传导效率，平衡资金与信用市场目标，缓解存贷定价异步的影响并助力银行息差企稳。此外，6月金融数据延续轻规模与优结构特征，预计下阶段货币财政政策仍将双向发力助力经济。宏观经济增速大幅下行；银行资产质量超预期恶化；监管与行业政策超预期变化；区域经济景气下行；各公司发展战略执行不及预期。(2024-07-15 07:48:00)

中信建投证券7月12日研报表示，对于下半年医药板块建议保持信心，等待时机。我们看好：1）处方药业绩持续爬坡，创新+准入拉动增长，2024年内催化密集，看好创新药及仿创结合的优质公司；2）器械板块看好下半年增速逐步恢复；3）中药板块预计下半年增速改善，看好行业龙头企业；4）看好国企改革的优质标的；5）原料药行业结构性机会；6）看好出海方向领先创新药及器械企业。宏观环境波动风险：全球经济增速进一步放缓，可能影响下游需求，此外还需要考虑国际关系、气候变化、通货膨胀及汇率和利率等方面的风险。(2024-07-12 07:26:00)

年初以来，银行板块涨幅持续跑赢市场，成为A股表现最亮眼的板块。Wind数据显示，银行板块上半年累计涨幅达到17.02%，在31个申万一级行业中排名第一，而排名第二的煤炭板块涨幅为11.96%杨景涵：当前时点，银行板块整体仍处于低估的状态，资产质量的担忧或在未来得到缓解，而银行板块营收和利润整体仍保持稳定，股息率也仍处于较高水平。银行板块主要风险点短期在于市场风格的波动，中长期在于宏观经济增速能否保持稳定。(2024-07-07 10:19:00)

中信证券研报表示，2023年以来，银行板块绝对和相对收益显著，同期银行盈利增速在下降通道中，反映资本市场的市场风格因素对于估值的影响更为剧烈。风格变化的背后，是产品配置逻辑下的增配浪潮体现，无风险收益下降、风险收益曲线分化，金融产品配置需求不减，分红收益资产回报改善，银行股性价比提升。宏观经济增速大幅下行；银行资产质量超预期恶化；监管与行业政策超预期变化；区域经济景气不及预期；各公司战略推进不及预期。(2024-06-21 07:50:00)

随着一季度中国经济增速超预期、新“国九条”落地，外资机构接连看好A股。同时，伴随着上市公司一季报的披露，QFII现身在多家公司的前十大流通股股东的名单里，增持态势明显据统计，目前已有10家外资控股证券公司、9家外商独资基金管理公司、3家外资控股期货公司获准在华开展业务。(2024-04-30 05:15:00)

中信证券研报指出，2024年一季度，一方面在低利率环境下，市场积极重估低估值红利资产；另一方面市场阶段性波动较大，银行板块防御价值凸显，银行板块整体股价表现显著跑赢大盘，板块高景气表现下，银行股占主动型基金重仓股比例较上季度末回暖。此外，银行板块北上和南下资金持股比例均提升，亦反映市场对分红策略的偏好。宏观经济增速大幅下行；银行资产质量超预期恶化；监管与行业政策超预期变化；区域经济景气下行；各公司发展战略执行不及预期。(2024-04-24 07:55:00)