结构化

一向抢手的ETF也在转向“滞销”。今年以来结构化的市场行情中，ETF一度是基金公司竞相争夺的阵地。上述公募基金指数投资总监称：“最近我也在思考，ETF未来的机遇会在哪里。去年下半年以来ETF的规模增长主要来自于大资金加仓带来的宽基指数ETF扩容。如果剔除这部分机构资金，ETF行业的增速其实不如从前。”(2024-08-19 08:02:00)

进入2024年下半年，指数基金、红利主题基金继续被基金公司集中布局。7月第三周，22只公募基金发行，被动指数型基金数量最多，达9只，其中又以宽基产品为主。整体来看，7月以来，新成立了28只基金，合计发行份额为61.13亿份。其中，债基仍是近半个月新发规模占比最大的类型，5只新发产品规模合计达到16.39亿；其次是QDII基金，3只新产品合计新发规模为12.64亿；REITs基金、股票型基金的新发规模也超10亿。(2024-07-16 06:24:00)

随着一季报披露完毕，基金公司最新规模排名出炉。今年以来，A股市场先抑后扬，结构化行情持续演绎，权益市场震荡分化，债券市场表现抢眼。百亿规模产品由去年末的32只减少至今年一季度末的30只。中欧医疗健康混合A、国金量化多因子A、国金量化精选A、西部利得量化成长混合A等产品一季度规模缩水居前，均超30亿元。(2024-04-23 21:43:00)

一则“杭州私募造假跑路，引发百亿FOF私募华软新动力踩雷”的传言11月14日在业内引起轩然大波。有消息称，有人利用多家私募做局，通过信托结构化，骗取巨额资金后跑路。今年2月份，磐京投资曾因涉嫌私募违规，被上海证监局进行立案调查。在此之前，磐京投资实控人毛崴还曾多次被监管调查和采取相关监管措施。(2023-11-15 00:13:00)

宽基指数ETF再添新品。11月10日，证监会网站显示，易方达、华夏、富国、银华四家头部公募上报跟踪创业板中盘200指数的ETF产品。这是首批与创业板中盘200指数挂钩的ETF产品。嘉实基金表示，全面注册制下，投资者获取超额收益的难度加大，而凭借流动性、便捷性、透明性等优势，指数基金不仅能够满足投资者的交易需求，降低投资者选股难度，还能提高市场流动性及交易效率，细分领域的指数主题基金还能实现投资的精准布局，更好地捕捉结构化的投资机会。(2023-11-12 07:30:00)

中信建投研报表示，2023年前三季度，军工整体结构化特征明显，多数企业实现业绩增长，除军工电子/信息化外，其余产业链均表现良好。首选“高景气赛道、军品占比高、业绩增速快”的标的，次选“估值低分位，边际变化大”标的，同时重点关注军贸、国改受益标的。(2023-11-03 07:49:00)

进入10月，上市公司开始陆续发布三季度业绩预告和三季报，这也成为基金机构掘金四季度的主线。对于一些前三季度业绩大幅增长的绩优上市公司，公募基金已提前布局。具体到看好的行业板块，天弘基金的基金经理谷琦彬表示，可重点关注地产产业链、制造业升级和低碳类资产三大方向。首先，地产产业链从本身运行的规律来看，很多资产调整的幅度已经到了非常有吸引力的位置，现在的定价水平蕴含了未来很大的正期望值；其次，仍然坚信国内制造业转型升级的主线，以新能源汽车产业链为例，可以积极关注这些结构化的创新和成本下降机会；第三，低碳类资产仍处于行业生命周期的初期，由于市场定价中过分担忧增速下滑，导致部分成长类龙头估值已经下滑至周期股的定价水平，存在较好的投资机会。(2023-10-13 05:17:00)

中信建投研报认为，巴以冲突或构成军工短期催化。2023年上半年军工行业结构化特征明显，多数产业链业绩释放可期。当前军工板块的估值已接近2020年第四个底部区间，高性价比更加凸显，建议坚定加大配置力度。2022 年初以来中证军工指数下跌31.08%，板块估值得到了充分消化，高性价比更加凸显。(2023-10-10 07:38:00)

今年以来，结构化行情的极致演绎、主题投资阶段性主导市场，曾在过去两年备受认可的均衡风格基金迎来“逆风局”。国泰君安证券也在公募基金配置展望中表示，2023年下半年，权益基金的配置方向建议由哑铃型集中配置转向均衡成长，随着后续稳增长逐步加码，中游制造方向的均衡成长主动基金性价比将更高。(2023-07-17 06:44:00)

个别头部私募大幅调降新产品管理费，某量化私募推出“第一年隐性保本”“气囊指增”等另类结构化产品……多位匿名的渠道人士也表示，相关价格战如果演变为恶性竞争，显然不利于私募行业生态的良性发展。(2023-04-05 09:01:00)

2023年以来，市场结构化行情显著，基金公司纷纷上报各类行业主题指数基金。继上周9只央企主题指数产品上报后，3月20日，又有两只国企主题指数产品上报。同时，在市场震荡的背景下，存量宽基指数ETF吸金效应显著。“从海外市场来看，以美国为例，很多主动型基金是没有超额收益的，往往跑不赢指数。对比之下，国内的基金经理还是可以获得超额收益的，但近两年，也出现了很多主动型基金经理跑输指数的现象，比如一些消费主题基金，实际上没有跑赢中证白酒指数(2023-03-22 06:47:00)

概率投资创始合伙人孙宁表示，ChatGPT可以获取大量的非结构化的数据进行分析研究，可以编写简单的代码以提高研究员的效率。(2023-03-22 00:00:00)

A股市场结构化极致行情愈演愈烈，主动权益基金扎堆的新能源、半导体和消费等板块接连回调，主动权益基金配置比例较低的通信、计算机和传媒板块行情却异常火爆。除了国内市场，被动投资在全球的资产管理行业中也在蓬勃发展。法国兴业银行数据显示，全球被动型股票基金净资产迅猛增长，按照目前发展态势，有望在今年超过主动管理型基金。(2023-03-21 07:45:00)

2月3日，ChatGPT概念板块大涨，福石控股、云从科技、汉王科技、天娱数科等多只股票涨停，拓尔思、科大讯飞等热门股也“涨声一片”。云从科技的主营业务为高效人机协同操作系统和行业解决方案，基金公司主要关注该公司在ChatGPT领域的技术储备情况与技术布局、以及产业链方面的商业化情况。拓尔思系国内最早从事自然语言处理(NLP)研发的企业之一，在NLP、知识图谱、OCR、图像视频结构化领域都具备自主可控的底层技术，处于行业领先地位。(2023-02-03 16:40:00)

春节前最后一个工作日，基金四季报迎来发布高峰。1月20日，2022公募基金冠军黄海管理的基金四季报。两位基金经理对自己四季度的表现也表示满意。季报指出，四季度投资策略很好地适应了市场的风格变化，在结构化行情中保持了稳健的向上收益。(2023-01-21 12:25:00)

两位基金经理对自己四季度的表现也表示满意。季报指出，四季度投资策略很好地适应了市场的风格变化，在结构化行情中保持了稳健的向上收益。(2023-01-20 00:00:00)

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来自第三方机构的最新仓位监测数据显示，国内股票私募机构的股票平均仓位接近八成。多家私募机构认为，当前市场风险偏好回升，随着不同板块轮动修复完成，本轮结构化行情有望进入新阶段，在指数层面则可能表现为“偏强震荡”柳士威指出，在目前市场整体处于历史低位的背景下，投资者在结构性布局上应当尽量减少博弈思维，该机构重点看好国产可控背景下，硬科技和高端制造企业的中长期结构性机会，尤其是政策空间较大的自主可控方向。(2022-11-10 05:08:00)

“当前A股已经步入估值底部区域，再次迎来很好的低估区间的投资机会，正进入极具投资价值的配置区间。”申万宏源资管副总经理梁福涛在接受券商中国记者采访时表示，从盈利增长角度看，当前市场相对于2019年初低点已经显示更为低估。“我们认为好的投资理念或投资策略，应当能够适度兼容不同风格的市场，同时能够匹配收益、波动以及持有人风险偏好，以及具有可持续性。”梁福涛表示，在这种情况下，投资者挑选投资策略合适的资管产品。(2022-10-31 07:42:00)

上周A股连续3天调整，发生了什么？上证指数周累计跌幅4.16%，创出今年2月以来最大周跌幅，也是年内第二大周跌幅，深证成指周跌幅达5.19%，创业板指数上周跌幅高达7.1%，两大指数均创出今年最大周跌幅事实上，大量资金扎堆于A股小部分板块，自然会加剧股价的波动。A股结构化行情的背后是公募基金规模不断壮大、行业对优质标的渴求的时代。(2022-09-19 07:37:00)

结构化行情与快速的风格切换，让当下基金经理难见“常胜将军”，化用一个流行梗，可谓“每年换大王，短暂又辉煌”。对于中小盘相关细分领域投资机会，王平表示看好汽车零配件和化工新材料。汽车零配件的逻辑在于利润驱动，随着新能源汽车产业链的完善与成熟，相关汽车零配件受到较高的关注，另外是化工新材料也值得关注(2022-08-23 10:45:00)

迷你基金规模的逆袭，离不开基金业绩猛然的爆发。2021年以来，A股连续上演极致的结构化行情。(2022-07-06 00:00:00)

“我们希望这些另类定制化数据能创造独特的超额投资回报，促进私募基金的投资策略差异化，逐步改变当前量化私募投资策略同质化与个别热门交易赛道拥挤化的现状。”他直言。(2022-03-01 00:00:00)

牛年收官前的最难忘记一笔，非一大波公私募的自购浪潮。受多重不利因素影响，农历春节前的最后一周，全球市场出现了一轮“由强转弱”的过程。从上述逻辑出发，石锋资产强调，市场依然会处在震荡格局中，呈现结构化行情。在未来的投资方向上没有重大变化，但是需要注意的是稳增长和成长股之间的平衡，因为市场没有增量资金，总是呈现出此消彼长的格局(2022-01-30 00:01:00)

刚刚过去的2021年，在打破刚兑、无风险收益率下行的背景下，A股市场整体演绎结构化震荡行情。(2022-01-26 00:00:00)