动能

蛇年伊始，机器人等科技板块延续强势，重仓相关公司的基金净值水涨船高，成为权益类基金业绩的领头羊。业内人士认为，从2024年四季度开始，机器人板块发生了一些重要变化，包括国内外人形机器人超预期发展、2025年有望成为人形机器人量产元年，以及政策端的支持，预计机器人板块会成为中长期反复活跃、估值中枢不断提升的板块，具有较高的成长性。具体机会上，王森表示：首先看好机器人核心零部件制造领域，比如执行器、丝杠、减速器、电机、传感器，这些是维持机器人性能的关键保障，同时也是价值最大的部分。(2025-02-10 01:49:00)

春节前夕，习近平总书记赴辽宁看望慰问基层干部群众时强调，东北全面振兴，归根到底靠改革开放。东北地区资源禀赋较好，产业基础雄厚，沿边沿海区位优势独特，如何将地区优势转化为发展动能？扩大高水平开放是必由之路。(2025-02-09 05:38:00)

A股将于今日迎来蛇年首个交易日，A股市场能否迎来“开门红”？界面新闻记者复盘近10年数据，A股春节后首个交易日呈现涨多跌少，实现“开门红”概率较高。海通证券最新研报指出，在当前我国新旧动能转换背景下，科技板块顺应发展新质生产力的指引，同时产业周期仍处于向上通道，基本面趋势更好、确定性更强。(2025-02-05 08:02:00)

消费赛道再出牛股。恰值春节消费旺季，偏好消费赛道的投资者仍在四处寻觅优秀投资标的，一些消费边际回暖的板块以及持续保持高景气的板块备受关注。周文波在去年四季度增加了对新消费标的挖掘及配置。对新消费，他主要关注四类机会：一是出海，能走向全球的品牌消费公司；二是情绪消费，能给消费者提供开心愉悦的新兴消费行业，包括潮玩、卡游以及宠物等领域；三是性价比消费，经济震荡期，消费者对价格敏感度上升，物美价廉商品将持续受到消费者偏爱，持续关注传统消费领域商业模式创新，效率提升类公司；四是仍处于全国化扩张，逻辑清晰，增长动能强劲的消费类公司。(2025-02-01 00:17:00)

进入2025年，中国宏观经济将如何运行？各项积极信号不断释放下，中国经济继续向上的轨迹如何开启？哪些新动能值得期待呢？商品方面，张瑜表示，受益于供需格局相对较好，对煤炭相对看好。2025年，煤炭具有相对跑赢其他品种的特征，下行中更加抗跌，上涨时涨得更早和更快。(2025-01-30 07:05:00)

2024年四季度，A股市场震荡调整。天相投顾数据显示，截至2024年底，公募基金整体权益仓位基本与三季度末持平，混合型开放式基金平均仓位较三季度末小幅提升。万家基金副总经理莫海波同样看好AI相关投资机会。他表示，业界逐渐看到在AI投入上的产出效益，对AI的投入更加坚定，不管是海外互联网大厂还是国内厂商，均大幅增加了在AI上的资本开支，看好算力芯片、光模块、AI 应用等方向。(2025-01-23 02:01:00)

华泰证券研报认为，上周A股市场有所调整，当前仍处于内外变量的待验期，海外通胀风险有所上行、美联储降息节奏或放缓，对应国内货币政策应对期或有拉长，市场对于不确定性的重定价或扰动短期A股震荡中枢，春节后股指修复的动能或有好转。本轮春季行情仍有一定基础，在节后风险偏好回升下，资金回流的意愿或有增强，部分具备产业趋势的主题配置性价比回升，交易型资金或有修复契机。上周红利有所回调，我们认为可能的原因有：1）分红预期兑现，部分交易性资金有再配置的需求，2）央行暂停购买国债推升长端利率，中证红利股息率-10Y国债利率剪刀差仍在高位但出现转向迹象(2025-01-13 07:46:00)

2024年召开的中央经济工作会议指出，要稳住楼市股市，防范化解重点领域风险和外部冲击，稳定预期、激发活力，推动经济持续回升向好。知名经济学家、华夏新供给经济学研究院创始院长、中国财政科学研究院研究员、财政部原财政科学研究所所长贾康在接受本报记者采访时表示，随着更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策落地，2025年我国经济发展动能将更加强劲，资本市场的活跃度有望进一步提升。知名经济学家、华夏新供给经济学研究院创始院长、中国财政科学研究院研究员、财政部原财政科学研究所所长贾康在接受本报记者采访时表示，随着更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策落地，2025年我国经济发展动能将更加强劲，资本市场的活跃度有望进一步提升。(2025-01-10 11:13:00)

财联社1月9日讯在银河证券举办的2025年策略会上，中国银河证券首席策略分析师杨超围绕2025年市场投资环境展望、A股市场发展趋势、主题风格等话题进行分析和研判。展望投资结构，需结合政策预期、“新旧动能”转换和业绩等视角加以分析。政策面加持，业绩增速较高，但估值水平较低的行业较为值得关注。对此，杨超从三大方向展开分析。(2025-01-09 14:26:00)

长时间横盘后，A股指数开始连续杀跌，并击穿多条短期均线支撑，市场情绪在短期快速回调中变得再度低迷。2025年开局不利，也为市场预期的慢牛行情蒙上了一层阴影。兴业证券建议，投资者可重点关注新质生产力以及并购重组。新质生产力长期促进经济动能切换，可重点关注AI、半导体、信创、机器人、低空经济等。(2025-01-07 00:06:00)

2025年开年以来，基金提高份额净值精度频频出现。近日，多家基金公司接连发布公告，因旗下基金发生赎回，为保护持有人利益不因份额净值的小数点保留精度受到不利影响，决定提高基金份额净值精度，涉及产品以纯债基金为主博时基金表示，短期来看，债市处于数据、政策真空期，此前收益率下行幅度较快，市场已隐含了较强的宽松预期，跨年后资金波动和机构行为摩擦存在一定不确定性，收益率在低位波动预计加大。中期来看，基本面偏弱对债市仍有支撑，后续需观察更多增量政策对基本面的修复动能和持续性的带动作用。(2025-01-06 19:36:00)

进入2025年，中国宏观经济将如何运行？各项积极信号不断释放下，中国经济破浪向上的轨迹如何开启？哪些新动能值得期待呢？不过，张文朗强调，中国作为世界第二大经济体，总体上政策是“以我为主”，经济走势主要还是受国内政策与内生动能影响。(2025-01-04 07:29:00)

●本报记者马爽本周，债券市场延续上涨势头，30年期、10年期、5年期、2年期国债期货主力合约均创下历史新高，10年期国债收益率一度向下突破1.6%，刷新历史新低。兴业证券固定收益团队认为，国内基本面环境将处于化债+新旧动能转换的过渡期，央行大概率将维持宽货币的环境，财政发力的立足点可能是防风险。(2025-01-04 06:33:00)

中国银河证券指出，2025年在国内大力发展新质生产力的背景下，数字经济转型的动能有望提升，通信作为新基建的基石作用有望边际加强，针对高科技属性的超前投资有望加速，带来AI+算力产业链高景气度，卫星互联网高成长等，通信板块长牛趋势或现，细分板块主要体现在运营商、光通信、卫星互联网及量子科技上。国内外政策和技术摩擦不确定性的风险；运营商新兴业务不及预期的风险；AIGC技术应用落地不及预期的风险；卫星产业链发展进度不及预期的风险；量子通信技术及应用发展不及预期的风险。(2025-01-03 07:35:00)

2025年是“十四五”规划的收官之年，也是“十五五”规划的谋篇布局之年，做好2025年经济工作意义重大。全年经济节奏预计呈弱“N形”走势。上半年，政策落地与外需修复带动经济增速触及高点；下半年，尽管外部冲击可能带来一定程度的经济风险，但国内政策的积极调控和内生动能的转型有望缓解经济下行压力，全年经济增速预计仍可维持在5%左右。(2025-01-02 11:53:00)

2025年，A股市场行情将如何演绎？从多家券商的年度展望来看，A股风险偏好继续提振，企业盈利出现改善拐点成为多数机构的“2025共识”。华泰证券认为，全年A股潜在投资主线有两条：一是内外需盈利剪刀差反转，现金流收益率较高的地产基建链，以及内需消费方向；二是新能源等先进制造板块。(2025-01-02 03:03:00)

中信证券研报指出，AI大模型赋能叠加政策助推下，机器人行业有望迎来高速发展，具有较高可靠性和稳定性的高性能钕铁硼永磁材料是机器人伺服电机的理想材料，有望充分受益。智能驾驶驱动下新能源汽车领域磁材需求有望保持高速增长，随着人形机器人和低空经济领域动能不断涌现，新兴领域有望成为高性能钕铁硼需求远期增长的核心驱动因素，持续推荐稀土永磁板块战略配置价值。人形机器人产业化进展不及预期，稀土原材料价格波动，低空经济发展不及预期，海外稀土开发扩张超预期，打黑、环保等政策执行力度不及预期。(2024-12-27 07:44:00)

年末已至，不少基金经理积极调仓换股。中国证券报记者梳理发现，多只基金的单日净值表现与其三季度末前十大重仓股的单日股价表现发生了较大程度的背离。也有不少机构认为，展望2025年，消费等板块将迎来新的投资机遇。星石投资副总经理方磊表示，随着经济不断修复，政策支持有望带动经济内生动能修复，看好优质消费类板块。(2024-12-19 05:41:00)

距离年终只有几个交易日，基金年度排名战更加趋于激烈。从目前排名情况看，科技主题相关基金领跑，大摩数字经济混合基金一骑绝尘，银华数字经济股票、财通景气臻选等基金紧随其后，但第二至第十的基金业绩差距非常小大摩数字经济混合基金经理雷志勇表示，AI在算力及终端侧应用的需求维持向好，AI引领的数字化、智能化创新，有望给社会发展注入巨大动能。(2024-12-19 04:43:00)

年末已至，不少基金经理似乎正在调整自己的重仓方向。记者梳理发现，多只基金的单日净值涨跌幅与其三季度末前十大重仓股的单日股价表现发生了较大程度的背离，比如，在重仓赛道发生较大回调时，有基金的单日净值反而发生了明显的提升此外，也有不少机构认为，展望2025年，消费等顺周期板块同样兼具机会。星石投资副总经理、基金经理方磊表示，随着经济不断修复，政策支持有望带动经济内生动能的修复，优质消费类板块有望迎来较好的投资机会(2024-12-18 11:48:00)

中信建投表示，9月底以来地产支持政策频出，表现出中央对稳楼市的高度决心，10月以来地产销售持续改善，11月单月全国商品房销售面积同比增长3.2%，实现自2023年6月以来的首次转正。政策作用下房价上升城市数量增多，11月全国70个大中城市中有17个城市新房价格环比上升、10个城市二手房价格环比上升，分别较上月增加10个、2个。继续看好地产板块整体表现，地产复苏动能有望延续。高能级城市市场有望率先回稳，看好重点布局于高能级城市的房企及其物管公司；同时推荐转型类房企。扩内需政策频出，推荐优质商业类地产公司。(2024-12-18 07:28:00)

12月17日，申万宏源在深圳召开2025资本市场投资年会。申万宏源认为，2025年经济或加快动能修复，全年节奏或呈弱“N型”走势，核心资产或迎困境反转，主动管理可能否极泰来。“向金融改革要回报，关注并购重组和回购注销的机会。”傅静涛表示，并购重组鼓励政策持续催化，关注两类机会：上市未果的科创企业，借同一实控人的上市平台变相上市；基于产业趋势拐点的并购，如传媒、计算机、医药生物、先进制造行业，2025年有望迎来一、二级市场联动拐点。(2024-12-18 05:40:00)

12月16日消息，华泰证券研报表示，重要会议后资金落袋为安、政策预期在力度上有所波动下，下半周市场小幅回调。复盘2010年以来会议召开后A股走势偏弱时期发现，1）会议结束至年末，市场往往偏震荡运行，大盘价值、低估值等品种在震荡阶段往往估值修复，2）次年开年市场在政策进入真空期后或具备一定反弹动能，但反弹强度取决于高频经济数据复苏力度。政策预期积极但与实际数据暂未接轨，债市明显抢跑于股市，配置型资金回流的锚点尚未到来。(2024-12-16 07:26:00)

全球冰雪运动热潮涌动，冰雪经济释放出巨大增长动能。吉林将打造冰雪产业新高地12月12日，据“吉林发布”微信公号消息，近日，吉林省委办公厅、省政府办公厅印发了《关于推动吉林省冰雪经济高质量发展的实施意见》。上述概念股中，机构一致预测2024—2025年净利润增速均值超过10%的有7只，包括凯文教育、三特索道、长白山和中青旅等。(2024-12-13 06:59:00)

市场全天震荡走高，创业板指领涨。盘面上大消费股成为市场最强主线，全市场超3500只个股上涨。有券商表示，当前我国正处于新旧动能转换的关键时期，在大力发展新质生产力的背景下，产业升级、技术改造将催生大量的高端装备需求，建议关注大规模设备更新政策加持，需求有望边际改善的工程机械板块；制造业不断转型升级，关键零部件国产替代加速的机器人板块。(2024-12-12 14:48:00)