避险

随着美国大选尘埃落定，金价的走向再次引起了市场的高度关注。随着大选结果带来的不确定性逐渐消退，黄金价格出现了显著回调。此外，随着全球范围内财政政策重要性上升、逆全球化和绿色转型推升了通胀中枢，在抗通胀需求下，黄金配置需求也会增加。富国基金认为，全球宏观经济正从“大缓和”时代，逐渐步入“大分化”、“大波动”时代，分散化配置显得更为重要，黄金与大类资产相关性不高，因此配置价值凸显。(2024-11-15 09:53:00)

昨日股票ETF资金净流出约30亿元，中证A500指数继续吸金11月6日，A股市场风云突变，三大股指冲高回落，部分金融科技概念股盘中创出新高，低空经济概念股反复活跃，机器人概念股维持强势。在股市大幅震荡中，部分避险资金“落袋为安”。芯片、半导体行业也是资金冲高卖出的一个方向，芯片ETF、科创芯片ETF、半导体ETF等昨日也出现资金净流出。(2024-11-07 13:02:00)

在连续七周收涨后，国际金价本周继续上行，并在30日盘中刷新历史新高。黄金类基金产品净值也水涨船高，多只黄金ETF年内净值涨逾三成。东方金诚研究发展部分析师瞿瑞分析称，从抗通胀及避险的角度来看，黄金配置价值依然较高。(2024-10-30 17:03:00)

前段时间的强劲上涨行情，让不少基金净值飙升。投资者避险情绪释放，部分加速“回血”的基金也未能留住投资者的脚步，不少投资者选择赎回落袋为安。近一个月，鹏华智投800混合基金净值上涨超过18%。本该在10月上旬清盘的鹏华智投800混合在行情回暖下，已成功躲过此次清盘风险。(2024-10-21 22:48:00)

国庆节前最后一个交易日，如何操作？历史经验显示，由于部分投资者提前避险，A股市场节前的表现往往较为平淡，假期结束后，随着节前避险资金的回归，市场往往会迎来较为积极的反弹贺金龙认为，市场反弹过程中根据政策预期，结构性机会和市场风格主要表现在降息刺激下的成长板块弹性交易机会和超跌品种带来的反弹估值修复机会。包括具备成长弹性的电子、AI以及以旧换新等相关新质生产力的主题催化机会；景气度和政策支撑带来的家电、汽车以及短期地产结构性机会；有周期性且处于景气行业中的有色、公用事业等机会，在流动性改善和政策催化效应下，有望反弹修复，从而具备赚钱效应吸引更多增量资金。(2024-09-30 07:27:00)

受超预期的重磅政策利多等因素影响，近期A股市场投资者情绪不断高涨，市场成交明显放大。方磊表示，随着国内逆周期政策进入新一轮发力期，实体经济、资本市场预计都有相关托底政策出炉，市场的经济基本面预期和风险偏好也都有望迎来修复，市场风格预计将逐渐从避险类资产向具备成长性的资产扩散(2024-09-30 04:39:00)

美国一系列最新经济数据近期公布后，美联储降息预期日渐升温，受此影响，国际金价连续刷新历史纪录。黄金ETF也水涨船高，资金大举流入海外市场的黄金ETF。华夏基金表示，尽管短期黄金价格面临修正和反复，但仍在不断刷新历史新高。在实际利率下行期间和诸多不确定性因素下，黄金作为超主权信用货币，仍然具备较强的金融属性和避险属性(2024-09-18 05:55:00)

继9月12日晚间创新高后，9月13日、14日现货黄金价格持续稳步攀升。截至发稿，金价已突破了2579美元/盎司高位。华夏基金黄金ETF基金经理荣膺指出，从历史数据来看美联储降息，对金价长期利好，叠加全球政治经济、避险需求提升，全球央行持续购金热度不减等因素，黄金配置价值突显，短期金价或有抢跑，且黄金持仓多头达历史高位，短期波动或加大，投资人或可逢低布局。(2024-09-16 01:15:00)

欧洲央行宣布降息后，现货、期货黄金价格双双走高。其中，现货黄金刷新历史新高至2586.18美元/盎司。期货方面，COMEX黄金期货也突破2614.6美元/盎司大关。业内人士表示，当前黄金价格仍处于高位，但考虑到黄金在避险、抗通胀、长期保值增值等方面的优点，我国国际储备中增加黄金储备的大趋势并未改变。目前新兴市场黄金储备占比仍相对较低，未来人民银行增持黄金仍有一定空间，但各国央行增持黄金的节奏存在不确定性。(2024-09-15 07:23:00)

近期，多只债基罕见出现提前结募甚至按比例配售的现象。证券时报记者注意到，在股票市场走势偏弱的背景下，尤其临近中秋和国庆假期，避险资金寻求稳定收益的需求使得多只原定11月结束募集的债券新基金提前“收工”，甚至有的产品销售火爆，不得不按比例配售长城基金总经理助理、基金经理邹德立也强调，对于债市的总体趋势，今年市场呈现出螺旋式上升的牛市特征，主要得益于宏观经济仍处于复苏阶段，但复苏进程受到投资增长受限、地产尚未出清、消费不足等因素的制约(2024-09-12 01:10:00)

随着市场震荡，投资者避险情绪释放，不少人选择赎回基金。清盘基金数量也随之增加，今年已有327只迷你基“黯然离场”。在市场的波动中，年内除了327只已经进入清算程序的基金，还有一些基金在清盘的边缘徘徊，清盘预警不断。(2024-09-11 02:01:00)

今年以来，在市场避险情绪升温下，具备高分红、高股息和低估值特征的银行板块受到资金增持。记者注意到，银行主题ETF“霸屏”股票型ETF涨幅榜，10只银行主题ETF涨幅超过17%。“展望2024年下半年，经济或将企稳，债券收益率可能还将小幅下行，市场对高股息的偏好可能延续，驱动银行估值继续适度修复，银行板块或仍有不错的行情。”华宝中证银行ETF基金经理在半年报中表示。(2024-09-04 23:00:00)

中金公司研报指出，近期银行股价快速上涨后出现回调，除了对于存量按揭利率调整导致息差承压的担忧之外，也由于短期内交易拥挤度上升，在整体市场风险偏好改善导致避险资金流出高股息板块。中金公司此前提出银行6-12个月内需要关注的三个风险点中第三点“居民按揭早偿率上升，减持流动性资产偿债的倾向”，假设存量按揭利率下调，虽然短期内抑制银行股价表现，但也意味着中期风险的提前缓释。银行投资建议。近期银行股价快速上涨后出现回调，除了对于存量按揭利率调整导致息差承压的担忧之外，也由于短期内交易拥挤度上升，在整体市场风险偏好改善导致避险资金流出高股息板块(2024-09-02 07:42:00)

进入8月以来，各主要指数继续回调，上证指数逼近2800点整数关口，创业板指一度创出年内收盘新低。至此，上证指数月线四连跌，而场外资金也通过ETF持续买入。交银国际认为，在目前宏观形势下，市场动荡或与资金从部分之前股价上升较快的科技股票流出，寻找相对避险资产有关。(2024-09-02 01:57:00)

不出意外，黄金又创新高了。8月20日晚间，现货黄金再次刷新历史新高，一度超过2530美元/盎司，随后日内急跌，较高位回落30美元，依然在2500美元上方。金鹰基金经理赵雅薇认为，短期9月美联储降息不是利好兑现的终点，未来或随着降息次数增加，成为黄金利好的又一个开端。同时，美大选不确定性叠加全球两大经济体的不确定性，金价上涨或远未结束；中长期美联储降息方向确定、央行及政治经济不确定性带来的避险需求推动持续上涨，金价上涨趋势确定性较高。(2024-08-21 09:25:00)

上周，A股市场再次掀起红利投资热潮，或也出于资金避险需求，一众红利类资产收益不菲，这也进一步夯实此前重仓此类基金的FOF收益率。即便是新发基金偶有出现，但就平均发行规模来看，依然较小。Wind统计显示，截至8月19日，今年以来成立的FOF中，平均合并发行规模为3.46亿元，中位数在2.01亿元。(2024-08-20 01:52:00)

“伴随国内市场的积极因素逐步积累，在全球市场经历调整后，A股的估值在全球的横向比较上仍然持续具有一定的吸引力。针对国内债市，摩根资产管理则指出，外资对于国内债市的增持一直没有结束。这主要是基于中国全球规模第二大债券市场的地位，以及海外资产分散风险配置和基于汇率做避险对冲的需求(2024-08-17 12:53:00)

8月5日，全球股市遭遇“黑色星期一”。日经225指数抹平2024年初至今的涨幅，日韩土耳其等国股市主要指数触发熔断机制，美国、沙特等股市大幅下跌。此外，鉴于美国经济数据不如预期，市场对美国经济衰退担忧升温，该公司认为未来黄金仍值得投资者关注：一是因为美联储降息在即，传统上黄金价格会受益于美国实际利率和美元指数的下行；另外，俄乌冲突持续，中东局势近期有升温迹象，加上哈里斯接棒后支持度和特朗普拉近，美国大选不确定性升高，黄金具有避险价值。(2024-08-06 07:01:00)

上月以来，受避险情绪追捧，国际金价“狂飙”，累计涨幅近6%。相关黄金主题ETF吸引不少资金流入。业内认为，中长期看，黄金或维持震荡向上趋势，配置价值值得关注。国泰君安基金研究首席分析师孙雨认为，黄金资产短期或延续震荡，但中长期牛市格局仍将延续。中长期看，全球面临百年未有之变局，黄金作为天然货币，其定价范式不局限于实际利率走势，信用对冲的价值凸显，尤其是在美国通胀黏性、高赤字、高债务的背景下，中长期或维持震荡向上趋势。(2024-08-06 09:14:00)

上周，A股市场资金观望情绪浓厚，大盘也随之下跌，受此影响，权益类公募FOF净值表现惨淡，股票型FOF周收益率全部告负。今年二季度报告显示，越来越多FOF开始直投个股，但就上周表现来看，部分FOF直投重仓股中也惨遭下跌，部分跌超10%，FOF行业的规模及业绩提振压力进一步加大。机构对于红利避险的逻辑依然在加强，这或许对当下的主流资金做了一定总结，但也有分析认为，随着市场转暖及风险偏好的提高，高分红板块的潜在风险也不小，毕竟从资金兑现的需求来看，这部分扎堆的资金势必也需要在今后一个时期落袋为安。(2024-07-29 14:38:00)

核心观点风格展望：展望8月，业绩对风格的影响仍将持续。近十年的历史数据统计显示，进入中报业绩披露期市场多选择业绩相对稳定的大盘龙头进行避险，风格方面价值风格相对占优资金的行业流向与交易热度提升的行业比较一致。7月各类资金合计净买入规模居前的行业包括公用事业、建筑材料、石油石化等行业，净卖出规模靠前的行业包括电力设备、非银金融、医药生物。(2024-07-28 10:39:00)

避险情绪使得部分黄金基金的场内价格涨幅“秒杀”场外净值收益，从而不得不宣布临时停牌。7月24日晚间，易方达黄金主题基金发布临时停牌公告表示，该产品将在7月25日早盘临时停牌，该基金的场内价格显著高于基金份额净值，二级市场的溢价已超20%，大量投资者正以1.197元的价格买入净值只有0.993元的基金，使得当前成交额已大幅超越该基金场内份额的市值。诺安黄金基金经理宋青表示，黄金作为避险资产，在地缘政治风险、国内通胀和美元疲软等因素的推动下，吸引了世界各国央行大量购买，从而推动黄金价格的上涨；中国作为消费者需求和央行黄金购买的主要驱动力，其央行黄金储备的增加对金价有正面影响；美联储对通胀数据的态度和通胀预期的下滑，也是市场关注的焦点；地缘政治紧张对金融市场产生了影响，可能导致冲突进一步升级，进而引发避险情绪的上升，对金价形成支撑。(2024-07-25 06:44:00)

在避险情绪和投资需求驱动下，昔日的“网红基金”——中短债基金，管理规模再度攀升。基金二季报显示，该类产品总规模已超8000亿元，上半年增长逾50%。上述公募固收总监认为，目前长短端期限利差已压缩至历史低分位水平，长端和超长端收益率也位于历史极值。相较于长端，短端的确定性或更大。(2024-07-22 09:12:00)

今年以来，重仓红利资产成为不少权益类基金的制胜法宝。凭借重仓煤炭、电力、银行等高股息个股，多只基金产品净值增幅不菲。赵枫通过产品二季报表示，市场避险情绪抬升，红利资产表现进一步分化。伴随股价上涨，国有大银行、电力煤炭石油等能源类公司、电信运营商等公司的隐含回报持续下行，投资者似乎已不太在意相关公司的商业模式及其业绩的稳定性(2024-07-19 05:43:00)

7月17日，贵金属板块高开，截至发稿，玉龙股份涨超7%，赤峰黄金、中金黄金、湖南黄金等跟涨。现货黄金涨破2475美元/盎司，再创历史新高，至高报2477美元/盎司。东方金诚认为，近期全球地缘政治风险持续，美欧大选不确定性增强，意味着避险需求也将支撑金价。因此，预计短期内金价还将有一定上行动力。(2024-07-17 09:33:00)