[导读]:中美两地主动管理基金与被动指数基金表现差异主要源于两地投资者结构的差异。中国公募基金表现好主要是源于A股仍然是散户为主的市场，截止2020年一季度A股个人持股占全部A股自由流通市值的38.3%，而机构为30.3%。
7月以来，上证指数持续走高，最高在7月13日达到3458点，股票市场呈现出一派火热景象。对于个人投资者而言，参与市场是通过购买股票还是基金，这个是值得深思的问题。2020年股票基金市场异常火爆，1-6月新发偏股型基金月均达到1200亿份，远超2019年的397亿份，同时个人投资者也积极直接投身股市，截至6月末A股个人股票信用账户总计达524万户，较上年同期增加了6.2%。本文结合美股百年历史经验，对比了股票与其他大类资产收益率，并分析了投资者以何种方式参与股市收益率最高，对当前A股买股还是买基给予启示。
美股指数基金表现优于大部分共同基金。根据《长赢投资——打败股票指数的简单方法》统计创建于1970年的355只股权基金在此后36年的业绩发展情况，其中223只基金已不复存在，占比接近2/3，剩下的基金中有60只年收益率也远落后标普500指数，差距超过1%。总之，在最初的355只基金中，近80%的基金表现平平，48只基金收益率与标普500基本持平，只有24只基金收益率超过标普500，占 ... 网页链接