[导读]:城投债是历史背景下的特殊产物，与地方经济发展密切相关的同时也不断推升了地方债务，近年来随着多项控债措施的推进，城投公司非标违约、贷款展期开始显现。虽然目前来看，城投公开债仍然是相对安全的标的，但是估值波动、流动性以及可能出现的小概率违约事件已经在我们筛选债券时给予了充分的考虑，从区域、层级、地方经济、债务和金融资源、再融资情况、市场流动性等多方面进行筛选，同时对债券久期也做差异化控制，从而实现较好的风险控制。
智通财经APP获悉，2月10日，新华基金固定收益投资部基金经理赵楠发文表示，去年11月的债市调整源自资金面持续收敛叠加防疫和地产增量政策导致的市场预期改变、风险偏好上升，同时债基和银行理财赎回压力上升在一定程度上加剧了短端的调整，直至12月中调整至利率高点后市场情绪逐渐缓和。在目前的时点看，短久期债券仍处于比较好的收益水平，同时久期短波动性低，因此主要持仓集中在中短久期债券的中短债基金同时兼具收益和低波动特性，具有很好的配置价值。
赵楠提到，在2023年国内经济从去年的收缩逐步走向复苏，体现为商品和要素流通更加顺畅，消费场景恢复，产出负缺口收敛。这种环境对于债市是逆风，主要风险在于：1、经济内生性修复以及政府稳增长政策的推出会引发市场风险偏好抬升;2、需求明显改善后，央 ... 网页链接