[导读]:中信建投7月25日研报表示，下半年经济有望继续回暖，疫情防控形势向好，7-8月酒厂重点将放在客情维护及市场梳理上，同时积极准备中秋活动，宴席活动不断恢复下需求改善仍是主要趋势。我们认为近期部分风险事件更加凸显白酒企业高现金流低负债率优势，继续坚定看好白酒行情。基于成本结构、前期提价幅度、竞争格局等因素，我们认为白酒、调味品、烘焙、啤酒，卤制品及功能性饮料等板块具有较高弹性，推荐标的包括，白酒：茅台、五粮液、泸州老窖、汾酒、酒鬼酒、舍得、古井、洋河和今世缘。大众品推荐：海天味业、天味食品、安琪酵母、安井食品，千味央厨、味知香、甘源食品、绝味食品、东鹏饮料、青岛啤酒、华润啤酒、重庆啤酒及燕京啤酒。
中信建投：随着政策刺激力度加码 顺周期餐饮链有望率先受益于预期改善
银河证券：本轮养殖利润有望超市场预期 建议积极布局生猪养殖板块
中信建投7月25日研报表示，下半年经济有望继续回暖，疫情防控形势向好，7-8月酒厂重点将放在客情维护及市场梳理上，同时积极准备中秋活动，宴席活动不断恢复下需求改善仍是主要趋势。我们认为近期部分风险事件更加凸显白酒企业高现金流低负债率优势，继续坚定看好白酒行情。
以下为其最新观点：
山东系中国白酒消费大省之一，得益于较大的人口基数和较高的人均饮酒量，目前山东白酒市场达到600亿元左右较大销售规模，高端及次高端规模预计均在百亿左右，地产酒占比25%，酱酒占比35%以上。近两年来山东地区白酒市场规模总量趋于稳定，疫情虽然给白酒行业带来一定程度的冲击，但同时也带来一些积极的变化。1)疫情加速地方小酒的出清，市场份额加快向全国化名酒集中，头部品牌如茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、舍得、洋河、剑南春等持续收割市场份额；2)需求结构加速调整。在地产基建等行业经营压力加大商务用酒需求承压下，处于上升通道的医疗、科技等产业用酒需求有崛起之势，白酒商务消费需求结构加速优化，而大众消费升级驱动普通宴席用酒价格带从百元以内向200元价位带升级。3)酒厂渠道运作趋于理性化和精细化，厂商协同应对市场变化，发货节奏稳健有序，较好维护了市场价格及渠道利润。 ... 网页链接