[导读]:更深远的影响是,强调基准将把公募基金的投资管理从短期绝对回报转化为相对回报,并促进资产管理专业分工,未来将不再是由基金经理自由决定风险敞口,而是要围绕基准来管理资产,在一定程度上可以更多的发挥公募基金工具化功能。
证监会机构司司长申兵:A股估值处于相对历史低位 为外资长期配置提供了更优选择
近日,在中国证券投资基金业协会、南方财经全媒体集团、21世纪传媒举办的“致敬公募20年暨养老金管理夏季研讨会”上,天弘基金副总经理熊军先生发表了主题演讲《养老金投资与信托关系及信任》。
如下是主题演讲全文:
首先,我们要划分一下养老金投资的基本特征。对养老金投资的一般理解,主要指积累性养老基金的投资运营,包括企业年金、职业年金、第三支柱、养老储备基金的投资运营。如果不以基金主体做分类,以养老为目的的投资的基本特征可以概括为两点,第一个特点是投资期限较长,有一定承担风险的能力,期限长则意味着在资产价格下跌时,必须通过变现资产获取现金流的压力较小,因而能够承担一部分波动风险;第二个特点是对于长期收益水平有明确要求,作为以养老目标的投资,收益预期一般是靠三个方面来实现的,一是平常每期的投资额,二是投资时间长短,三是积累期间的资金长期回报,这三个因素是中长期回报最关键的因素,尤其是长期收益水平的高低。 ... 网页链接