[导读]:据了解，招商基金固收团队今年加大了对衍生品的研究和操作力度。在招商基金近期新发行的产品中，对国债期货都有了很多应用，并采用了多种无风险套利的策略，力争实现更加稳健的收益。
2016年是债券市场不断调整的一年，它扭转了我国债市传统小周期的格局。这一年，也是招商基金固收团队颇有收获的一年。在招商基金总经理助理裴晓辉的带领下，该团队不仅在债市调整时把回撤控制得很好，而且还敢于逆向操作，获取了不菲收益。
即将到来的2017年，面临着更多复杂因素的债市又会呈现出怎样的风格？投资机会在哪里？就市场关心的热点话题，上证报记者近日专访了裴晓辉。
“明年的债市可能会是震荡市。”裴晓辉说。债券市场已经经历了两、三年牛市，继续强势走牛的可能性不大，因此策略上需要在预期偏差中把握收益。
裴晓辉认为，中国的深层次改革还“在路上”，需要继续深入推进；另一方面，中国人口红利的拐点正在到来，经济增速趋缓或难以避免。
裴晓辉之所以有上述判断，首先是基于经济基本面的分析。特别是特朗普当选美国总统后，不少市场人士对经济形势的走势判断开始发生转变，甚至在突然间变得很乐观。但裴晓辉偏于谨慎，他说：“中国经济的基本面短期内并不存在拐头向上的基础。” ... 网页链接