[导读]:从投资者行为来看，在政策开始执行后，不够门槛但不愿意退出的投资者将成为不再交易的静默持有者；在趋势不明朗的行情下，不愿意继续承担高风险的投资者将退出；与此同时，分级市场缺乏充足的新进投资者。因而，分级B或会集中出现大面积折价、折价幅度扩大的局面，相应整体分级基金折价套利机会或会增多。
分级基金在国庆节前后整体成交较为清淡，近期主要市场指数上涨，分级基金规模和交投活跃度也不断上升。机构人士指出，目前A股市场窄幅波动和低利率环境下“资产荒”，是现阶段分级A价格持续上涨的基石，但需警惕价格大幅波动的风险因素。而在目前大量资金寻找低风险标的的背景下，债券型分级有望走入投资者的视野，甚至规模有可能逐步扩大，投资者可适当关注。
增量资金汹涌 分级A放量上涨
兴业证券数据显示，节后增量资金来势汹涌，分级A成交显著放量，日均成交额较节前一周增加5亿左右；价格指数也大幅上扬，累计涨幅达到2%。目前，成交额前20的分级A平均隐含收益率在4.75%左右，除深成指A和H股A以外，全部处于溢价交易状态，H股A也逼近平价交易状态。分级A隐含收益率与7年期AA+企业债收益率相比，利差始终维持在较高水平，而且分级A不存在信用违约风险，相对来看仍具备一定的配置价值。 ... 网页链接