[导读]:在偏股型基金的选择上,应选择采用自下而上投资策略、规模适当的基金。从投资特性上看,近期股票投资仓位适当、今年以来表现出较好的个股选择能力的基金值得关注。
近期因“内忧外患”,导致基础股票市场震荡下行。上证指数今年以来跌去22%,最近一个月跌幅更超过10%。
受基础证券市场系统因素影响,股票型和混合型基金净值普遍下跌。其中股票型基金今年以来净值平均跌幅为9%,混合型基金净值平均下跌7.05%;跟踪指数的指数型基金和ETF净值跌幅最大,下跌16%-18%。债券型基金则获得了正的净值增长率,今年以来净值平均上涨2.3%。
除了不同类型基金投资收益的差异很大外,个别基金之间的业绩差异也很大。在不利的市场环境下,部分股票型基金仍然取得了正的净值增长率。通过对这些基金的基础数据变动进行分析,我们发现其获得正净值增长的主要原因是减仓及时,同时在个股选择上也有独到之处。
当前从估值角度看,市场到了底部的左侧。考虑2010年业绩预期,沪深300动态市盈率上周末为14.15倍,假定2008年市场出现底部时的市盈率是近年来的估值底,那么市场下跌的空间应该不大了。但需要指出的是,当时的估值底是事后总结,现在的预测市盈率包含了未来的业绩增长预期,而市场普遍担心未来的业绩增长会下调。 ... 网页链接