[导读]:对于A类份额来说，最近倒有个好消息。5月30日深交所发布关于基金质押回购的全网测试通知，将封闭式基金、LOF、分级A、单市场股票ETF、跨市场ETF、跨境ETF、单市场实物债券ETF、黄金ETF等品种都纳入了质押回购标的的测试范围，而且A类份额的折算率还很高，达到了0.8。
证监会发布市值管理指引 推动市场合理估值 切实提升投资者回报
□华泰证券 胡新辉
2014年5月初至6月4日，受实体经济活动温和好转以及政策微调改善，创业板指数大涨3%。中证全债指数在资金宽松的支持下，最近一月涨幅达到1.58%，成就了一个实实在在的债市小牛市。
债市大涨，最为受益的当然是分级基金B份额。凭借着2倍多的杠杆，新华惠鑫分级B、德邦企债分级B、融通通福B、泰达宏利聚利B、嘉实多利进取、浦银安盛增利B等份额最近一月净值增长率超过5%。这些份额的价格借助场内交易优势，更上了一个台阶，二级市场涨幅普遍超过10%。
债基B份额的折价率普遍缩窄，如新华惠鑫分级B，5月初的折价率为-7.29%，最新的折价率只有-0.53%，几乎平价交易。如果债市继续上涨，不少B份额预计将出现溢价交易。此次分级债券基金的靓丽表现，可能会改变规模普遍过小的尴尬境地。目前分级债券基金规模过小，主要的一个原因是A份额的预期收益率不高，A份额4%-5%的预期收益率，对投资者吸引力不大，前期反而流失了不少A份额。不少B份额无法在场外申购 ... 网页链接