[导读]:市场对于A股2021年行情预判的关注度日渐升温。截至11月11日，陆续已有中金公司、申万宏源、方正证券、西南证券等多家券商披露了2021年A股年度策略。方正证券指出，随着经济逐渐恢复到潜在增长水平附近，总量政策在2021年继续放松的概率较小，业绩驱动将成为市场的主导因素，对此梳理了传统经济周期以及数字经济周期两条线索：传统经济周期下包括经济复苏周期(推荐金融、有色)、地产后周期(家电、轻工、汽车)、补库存周期(机械、化工、建材)，数字经济周期下包括新基建周期(5G、新能源)、 产业升级周期(高端制造、国防军工、医药生物)、平台发展周期(物联网、云计算)。
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券商普遍对明年市场行情持中性或偏乐观态度，认为企业盈利将是支撑市场行情的核心因素之一，宏观流动性方面或一定程度收紧，“十四五”是明年最大的主题机会。配置方向上，科技和消费仍有望成为中长期主线，此外周期性板块也有相当配置价值。
“十四五”是最大主题机会
多数券商在2021年A股年度策略报告中，均旗帜鲜明提到“盈利”的重要性，认为盈利将成为驱动市场行情的核心因素之一，而宏观流动性或出现一定程度收紧。
中金公司认为，从节奏上看，当前增长复苏仍是主导资产价格的交易主线。2021年疫情对中国及外部的经济影响逐步减小，经济增长将在低基数上反弹至9%左右，驱动上市公司收入扩张与利润率扩张。预计A股盈利在2021年将增长15%-20%。
东北证券认为，宏观经济和企业盈利修复将成为明年支撑市场的主要力量：市场整体的估值提升往往以盈利为基础，宏观经济和企业盈利的强劲上行，在宏观流动性和信用收紧期间为市场提供了上升的动能。而2021年宏观经济持续修复基本确定，预计A股工业企业部门盈利增速全年处于20%左右的相对高位。 ... 网页链接