[导读]:“今年这波行情可能和2014年行情节奏相似，先涨流动性后涨基本面，前期成长风格和主题风格占优，价值股的投资机会则需等待经济恢复的进一步信号。“后期随着经济复苏，企业盈利改善，预计资金会从红利资产流出。”杨夏认为，债券市场表现可作为红利资产投资决策的重要参考指标，如果债券市场出现大幅回调，可能意味着经济开始逐步复苏，此时，投资者应警惕红利资产价格也可能面临调整压力。
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“今年这波行情可能和2014年行情节奏相似，先涨流动性后涨基本面，前期成长风格和主题风格占优，价值股的投资机会则需等待经济恢复的进一步信号。”近日，玄元投资权益投资负责人杨夏在“轻舟必过万重山”《首席连线》2025年跨年市场展望节目中说道。
杨夏认为，在财政政策上，准财政将成为重要发力点，尤其是政策性金融债。资金有望流向“两重”“两新”领域，带动相关产业发展创造投资机会。与狭义财政赤字率相比，准财政的弹性更大，对经济的拉动作用也更为显著。
“我们不要高估政策的短期作用，也不要低估政策的中长期作用，”杨夏强调，政策是相机抉择且逐步加力的。当前政策在扩内需、科技创新等方面不断调整，只要扩内需政策保持稳定，后续的持续推进将有效拉动消费和投资，促进经济基本面改善，增强市场信心。
具体到投资机会，杨夏认为主要有三个。一是政策刺激带来的新消费题材性机会。二是新质生产力中的人工智能、低空经济、卫星等以及自主可控、军工等“两重”机会。三是并购重组机会，这是贯穿全年的主题投资机会。 ... 网页链接