[导读]:独立思考是投资工作最核心的素养。但必须强调，只有被市场证明为正确的独立思考才有意义。我的结论是：正确率的核心在于逻辑与数据的有效结合，要思考故事背后的逻辑，但一定要等到数据的验证才践行这个逻辑。
近日盘点过去三年买卖个股的盈亏情况，惊奇发现，虽然一只基金在不同的时期会有不同的股票组合，但其实只有极少数个股对基金业绩产生了显著的贡献。由于市场总体处于下行通道，很大一部分的个股产生的正向收益弥补了另外一大部分个股产生的亏损。与同行交流，普遍有类似的感受。
借助具体的股票损益情况，重新审视自己过去三年的投资，结果很发人深省。主观上讲，每一次的买入，都是基于当时掌握的信息，认为这笔投资能够带来回报，但为什么只有极少数投资带来有意义的回报呢？仔细梳理过往的成功投资案例，我发现一个清晰的共性：那些带来较高回报的上市公司都拥有一个清晰的商业模式和成长逻辑，更加关键的是，这些公司最终都体现出了财务数据的持续高增长。
这是一个非常简单、但我认为却又至关重要的经验。客观上，对成长股投资者而言，每一笔投资，都奔着一个成长的逻辑而去。但这样的实践教育了我们，成长的逻辑正确与否，不在于多么深奥的投资理论和商业分析，而只在于最后表现出来的财务数据，这才是这些逻辑唯一的判断标准。 ... 网页链接