投行业务

广发证券研报表示，2024年第三季度证券行业整体业绩复苏，归母净利润同比+41%，行业集中度提升。各业务线业绩大多不同程度下滑，泛自营业务低基数下成为增长驱动。展望未来，一是增量资金入市及稳增长政策落地，有助于持续提振市场信心；二是央行创新货币工具落地，维稳及活跃资本市场，打开头部券商杠杆提升空间；三是内外因素推动市场回暖可期，随后阶段性收缩的投行业务有望复苏、长期趋势的泛财富管理增长确定性增强，券商业绩有望持续修复，弹性可期；四是行业格局上头部化有望迎来新突破。当前估值得到明显修复，证券板块基金持仓仍处低点。(2024-11-06 07:44:00)

不断发力中的券商系母基金，正成为耐心资本壮大过程中一股不容忽视的重要力量，为市场注入了源源不断的“活水”。“券商拥有投行、财富管理、公私募等业务体系，作为具有生态圈的一方，非常适合作为市场化母基金的发起人和管理人，券商需要利用自身的牌照和资金优势，加强与子基金管理人的联动，完善母基金的服务生态建设。”上述券商私募子公司人士表示。(2024-09-10 03:00:00)

国际货币基金组织等调高中国经济预测，多家外资机构拓展在华业务，海外投行发表对A股的乐观看法……近期，资本市场上来自海外机构的正面信息增多。此外，制造业、消费等领域的中国股票也受到外资机构关注。野村东方国际证券表示，高端制造出海、消费替代与文化外溢将成为撬动中国经济转型的新支点。(2024-07-23 04:56:00)

资本市场素有“靓女先嫁”一说，即优秀公司或基金产品率先披露业绩报告。但在7月12日披露二季报的新沃通利纯债基金却是个例外，这只基金的净值今年二季度仅上涨了0.01%，即便在货币基金中也较少见简历显示，庄磊是中央财经大学金融学博士毕业，2001年7月起先后在北京银行资金交易部、资产管理部担任理财业务主管；在贵阳银行理财投资部兼北京投行与同业中心担任副总经理；在华泰汽车金融有限公司担任总裁助理；在四川天府银行资产管理事业部担任副总裁。(2024-07-14 00:05:00)

A股今日半年度收官，沪指涨0.73%，创业板指跌超1%，全市场超3000只个股上涨。板块方面，军工股全天大涨，稀土概念股震荡走强，电力、石油石化板块持续走高，午后券商股出现跳水有机构表示，近期IPO接连放开审核和受理，券商板块有望与科特估行情共振。一方面，畅通科技产业金融良性循环背景下，券商是科技金融的排头兵，创投、并购、投行业务是服务科技金融的主要抓手，另一方面，券商保荐科创板企业需强制跟投，科特估行情有望带动券商投资业绩回暖。(2024-06-28 14:53:00)

日前，中国证监会集中出台了《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见》等四项政策文件，中金公司第一时间学习反馈四项政策文件精神。作为资本市场改革开放的见证者与参与者，中金公司将持续践行金融报国、金融为民的发展理念，助力做好科技、绿色、普惠、养老、数字金融“五篇大文章”，坚守业务本源，发挥专业优势，不断提升服务国家战略和实体经济的能力，做好资本市场看门人，以自身的高质量发展推动一流投行建设，为更好地发挥资本市场枢纽功能、助力金融强国建设贡献更多力量。(2024-03-17 01:20:00)

中信证券研报表示，顺应资本市场双向开放趋势，中资券商加快国际业务布局，这既有利于中资券商提升国际影响力和股东回报，也是证券行业实现高质量发展的重要途径。受益于我国与“一带一路”地区经济联系日益紧密、资本市场制度建设日臻完善以及金融业对外开放水平持续提升，券商国际业务将保持高速增长，收入贡献率有望向国际一流投行靠拢，股东回报水平有望提升。顺应资本市场双向开放趋势，中资券商加快国际业务布局，这既有利于中资券商提升国际影响力和股东回报，也是证券行业实现高质量发展的重要途径。受益于我国与“一带一路”地区经济联系日益紧密、资本市场制度建设日臻完善以及金融业对外开放水平持续提升，券商国际业务将保持高速增长，收入贡献率有望向国际一流投行靠拢，股东回报水平有望提升。(2023-06-21 07:50:00)

刘元瑞表示，为更好服务新格局下私募行业发展，长江证券矢志成为连接实体经济和资本市场的桥梁，坚持以“服务实体经济发展、服务客户财富增长”为出发点，全面升级服务模式，打造长江特色，围绕“零售、机构、企业”三类客户和“财富、机构、投行、自营、资管、国际”六大业务，推动业务突破与创新，致力于成为有特色的现代化投资银行(2023-05-05 00:00:00)

中信建投证券研报建议，全面注册制落地催化，重点关注复苏周期下的证券板块。2月以来，金融数据印证弱复苏、注册制落地，利好逻辑兑现叠加美国通胀超预期，证券板块迎阶段性调整作为资本市场改革重要环节之一的“全面注册制”推进步伐有望迎来加快，全面注册制背景下整体市场IPO规模有望进一步放量，直接利好券商投行业务；头部券商更加专业化的项目选择、质量审核、研究定价等能力优势将进一步被放大；创投类企业投资项目的退出渠道得以更加畅通，进而增强相关企业盈利能力。关注可能受消息利好提振板块情绪的券商及创投概念。(2023-02-20 07:37:00)

中信建投证券研报认为，作为资本市场改革重要环节之一的“全面注册制”推进步伐有望迎来加快，全面注册制背景下整体市场IPO规模有望进一步放量，直接利好券商投行业务；头部券商更加专业化的项目选择、质量审核、研究定价等能力优势将进一步被放大；创投类企业投资项目的退出渠道得以更加畅通，进而增强相关企业盈利能力。关注可能受消息利好提振板块情绪的券商及创投概念。作为资本市场改革重要环节之一的“全面注册制”推进步伐有望迎来加快，全面注册制背景下整体市场IPO规模有望进一步放量，直接利好券商投行业务；头部券商更加专业化的项目选择、质量审核、研究定价等能力优势将进一步被放大；创投类企业投资项目的退出渠道得以更加畅通，进而增强相关企业盈利能力。关注可能受消息利好提振板块情绪的券商及创投概念。(2023-02-02 07:27:00)

券商板块连续两天尾盘拉升，“牛市旗手”王者归来？2月1日，临近尾盘，券商板块直线拉升，截至收盘，红塔证券涨停，湘财股份涨超6%，中信建投涨超5%，华安证券、国信证券、东方财富等跟涨，中证全指证券公司指数整体上涨2.88%。对于券商业绩普遍下滑的原因，华宝基金认为，受到2022年股债市场波动影响，券商自营收入大幅下降是普遍原因，另一些券商则受到计提减值、经纪业务下滑影响，还有部分中小券商在投行业务上折戟。如今看来，2022年券商业绩折戟已经是不争的事实，券商板块的“业绩利空”也在这年报季加速出清。(2023-02-02 07:29:00)

一、核心观点(一)证券行业扩表延续，展望2023年景气修复依据证券业协会披露数据，截至2022年9月30日，140家证券公司总资产规模达10.88万亿元，相较上年末增长2.74%；净资产规模达2.76万亿元，相较上年末增长7.39%证券业协会发布2022年证券公司投行业务质量评价结果，12家公司被评为A类，50家公司被评为B类，15家公司被评为C类。监管引导投行业务进行质量评价，有助于促使证券公司进一步建立健全与注册制相匹配的理念、组织和能力，形成专业为本、信誉为重、责任至上、质量致胜的执业生态，勤勉尽责把好资本市场的入口关，引导行业高质量发展。(2022-12-23 08:14:00)

马晓立指出，券商资管在开展公募FOF和REITs业务方面具备明显优势。REITs发行工作实质是基础设施资产的IPO，是类投行业务。(2022-12-15 00:00:00)

马晓立指出，券商资管在开展公募FOF和REITs业务方面具备明显优势。REITs发行工作实质是基础设施资产的IPO，是类投行业务。(2022-12-15 00:00:00)

近期，新股破发现象有愈演愈烈之势，不但给申购新股的投资者带来损失，承销商也受到拖累。一段时期来，A股市场表现疲弱，新股破发频频，各种矛盾也都变得尖锐起来。换个角度来说，这也是为解决问题提供了一个契机。(2022-10-15 07:48:00)

随着2022年上半年各大上市券商业绩报告披露完毕，上半年投行业绩榜也随之揭晓。根据东方财富Choice数据统计，2022年上半年，41家上市券商投行业务净收入总计259.09亿元，其中天风证券投行业务收入增速以53.79%排名行业第一当前，天风证券已完成大投行业务体系的战略布局，在北京、上海、深圳、武汉等多地设有投行业务部门，搭建了超过400人的投行团队，致力于为国内各类型企业提供高质量、高水准的IPO、并购重组、债券融资等服务。(2022-09-10 11:44:00)

近日，东方财富Choice数据通过对证券业协会中收录的券商2021年财务报告合并整理，汇总出百大券商规模及经营业绩排名。从整体上看，截至2021年末，行业总资产超12万亿元，净资产2.69万亿元，分别同比增长18%、12.76%。如中金公司投行业务位居第2位，与其“投行贵族”的称号匹配，中信建投投行业务业内也有口皆碑，其收入位列行业第三；中金公司、国泰君安和华泰证券的投资实力则一向为业内称道，其自营收入行业排名分别为第2、3、4位。(2022-06-12 07:08:00)

粤开证券研究院首席策略分析师陈梦洁指出，“券商资管作为资本市场核心参与者和资产管理行业重要组成部分，应该充分发挥自身投行、投研和投资的业务协同优势，在差异化的赛道发力，积极满足投资者多元化的理财需求(2022-05-26 00:00:00)

目前，各家基金公司的投资、交易、运营、客服等业务运转如常，投行、渠道等市场部门的工作也都按部就班，报价用印、基金营销并未间断，“逆行者”的甘于奉献值得点赞。(2022-03-29 00:00:00)

券商板块向来有“牛市旗手”之称，但在开年以来的市场震荡中，却有大量资金正在借道ETF逆市涌入券商类ETF。(2)创新型业务孕育的新市场所贡献的业绩增量，例如融券规模扩大、场内外衍生品业务需求旺盛、券结基金模式的探索和“投行+投资”双轮驱动的业务模式的普及等均会抬升证券公司的业绩水平。全证券行业来看，上述增长支撑逻辑将为全行业提供新的营收增长点；对于大型券商来说，将在国家打造航母级券商的战略方向上深入发展；对于中小券商来说，各家的展业方向及能力将受益于新的蓝海市场，赚取差异化收益。(2022-02-08 07:50:00)

券商这个“浓眉大眼”的板块何时能够再度扬眉吐气？作为股市风向标的板块，Wind券商指数过去六年跌幅为4.48%，大幅跑输同期沪深指数，与之相对的是近三年该板块个股连续业绩报喜，因此估值优势逐渐凸显浙商证券最新研报指出，全面注册制有利于提高发行效率，提升直接融资占比，为券商投行业务带来业绩增量。注册制改革对券商的承销能力、定价能力、销售能力提出了更高的要求，项目经验丰富、人才储备充足的头部券商更加受益，投行业务收入集中度从2019年的29%提升至2021上半年的31%，2021年三季度末IPO承销规模前五名超50%，未来投行龙头将继续受益于注册制改革的红利。(2022-01-20 08:07:00)

公开信息显示，深圳前海巨漳资本管理有限公司累计资产管理规模超100亿元，是一家集资产管理、财富管理、投行业务为核心业务的资本管理有限公司。(2022-01-13 00:00:00)

近日，中央经济工作会议提出“全面实行股票发行注册制”。这一提法意味着什么？对A股会产生哪些影响？蕴含着哪些投资机会？券商纷纷对此进行解读。国盛证券称，本次经济工作会议提及全面实行股票发行注册制，以注册制为核心的资本市场改革有望在2022年加速推进，预计将在总结科创板、创业板和北交所注册制改革经验的基础上，推动沪深交易所主板注册制改革，提升直接融资占比。对券商而言，投行业务收入贡献有望提升且头部券商在项目及人才储备方面优势更为显著，政策端有望持续受益注册制改革红利。(2021-12-13 14:42:00)

同时，还有不少券商人士表示，日后像这样需要券商各业务线广泛协同、共同促进的业务将会越来越多，“未来券商需要一定程度上打破传统的组织架构，通力合作、协同共赢，为客户提供一整套的综合金融解决方案。”(2021-09-30 00:00:00)

华宝证券：目前各省限产的加码，螺纹钢建材供给收缩大幅快于其他品种，同时基建投资加码、建筑业景气度的回升，螺纹钢建材需求有边际转好趋势，相关品种吨钢毛利大幅改善，整体来看配置螺纹钢建材为主的上市公司正当时。(2021-09-25 00:00:00)