通道业务

市场全天震荡分化，沪指相对偏强，创业板指午后持续走低。盘面上，周期股集体走强，稀土永磁板块大涨，医药商业概念股震荡走高，大消费股表现活跃。有机构指出，非银金融Q3单季度业绩增速居前，且营收和业绩增速均出现连续两个季度改善，景气仍处于上行通道。在政策和流动性持续支持下，当前资本市场信心有望进一步增强，对券商经纪，财富，投资等多项业务形成实质性利好，建议持续关注。(2024-11-01 14:45:00)

在北京各大地铁站通道中，基金产品的广告逐渐变了风格：以往常出现在海报上的明星基金经理消失了，取而代之的是各类ETF产品的宣传。为吸引更多投资者，多位受访基金人士表示，基金行业应加强投顾业务发展，从单一产品销售转变至投顾组合配置销售，提升客户资产结构的抗风险能力。发挥公募基金核心投研平台能力与产品研发创新能力优势，提供个性化的投资组合建议、资产配置方案以及专业的理财规划和咨询服务，积极推动财富管理从“以产品规模为目标”向“以客户账户收益为目标”转型，从销售行为到配置行为的转变，根据不同客群的风险收益特征和理财偏好，为投资者提供多资产、多策略、跨市场的综合金融解决方案，有效满足客户需求。(2024-10-21 07:18:00)

中金研报表示，2023年初以来，生猪养殖行业呈现“深亏损、高负债、慢去化”特征。我们认为，主动去化背景下，企业现金储备仍具韧性是主因，核心逻辑在于企业撬动资本杠杆对冲产业亏损，高猪价期利润留存及饲料等业务反哺展望：现金流消耗或已达临界点，2H23产能有望步入加速去化通道。现金流层面，商品猪、母猪养殖亏损带来双重压力，我们判断2H23猪价仍然承压、且近期仔猪价格跌破平均成本线。(2023-08-10 07:24:00)

5月8日晚，中国证券投资基金业协会发布2023年第一季度各项资管业务月均规模数据，相较于此前发布的2022年第四季度数据，头部基金管理机构非货币公募基金月均规模差异缩小，而基金子公司私募资产管理月均规模增少跌多。业内人士分析称，随着资管新规的落地，通道业务不断萎缩，当前基金子公司面临自身业务转型以及竞争格局变化带来的多重压力。(2023-05-10 01:15:00)

证券业资管方面，券商资管、公募基金专户、基金子公司专户这类严重依赖通道的资管业务形态占比总体来说呈下滑趋势。公募基金、私募基金的规模则自2016年起稳步攀升，公募基金从2016年的不到9%提升到2021年的22.95%；私募基金2017年首次突破10%之后，2021年已经达到18.20%。(2022-08-12 00:00:00)

华宝证券研究报告曾分析表示，以银行系券商中银证券为例，以往中银证券较为依赖通道业务，2021年，“固收+”产品规模激增，中银证券发挥固收投资优势，加大机构合作力度，以固收优势为基础，将产品范围伸至固收+、量化以及主动权益投资策略，2021年主动管理规模占比大幅增加至68.79%，而2020年仅为19.94%。(2022-08-02 00:00:00)

1.“新型烟草”板块：海外市场重回高增长，国内许可证牌照陆续下发2021年新型烟草市场增速在疫情后重回上升通道。2021年全球新型烟草销售规模达到545.7亿美元，在全球疫情逐步得到管控的背景下，同比增速达到30.0%。新业务扩张不及预期风险。公司扩建项目仍未完成，项目落地过程中存在经营建设不及预期风险。(2022-07-08 07:15:00)

私募排排网财富研究部副总监刘有华5月17日在微信中告诉记者，近期协会发布第二批共计6例私募基金备案案例，其中就明确提到了管理人出让投资决策权成为“通道”的问题，不具备管理私募基金资质的机构，通过协议约定，对产品进行实质上的管理，而原私募基金管理人出让投资决策权，已经构成了出借“通道”业务，违反《关于加强私募投资基金监管的若干规定》及《私募投资基金备案须知》要求。另外，协会如果发现私募基金是借通道发行的，并不符备案要求，都会不予备案。(2022-05-18 00:00:00)

5月12日，中国证券投资基金业协会发布“2022年一季度各项资管业务月均规模数据”，一系列亮点数据引发市场关注。据该公募人士分析，基金子公司未来可能在主动管理业务、二级市场投资、ABS和量化投资上等方面进行转型，通道业务规模的逐渐压缩，将更为符合资管新规的要求，基金子公司行业的整体经营也将更加合规和稳健。(2022-05-13 00:07:00)

全球粮食已多年供给不足，俄乌冲突加剧供需矛盾。事实上，全球粮价从2020年起就已经进入了上升通道，最初是由于新冠疫情对于农业生产造成的影响；2021年又出了拉尼娜，单产受到影响；目前俄乌冲突无疑进一步加剧了全球农产品供给紧张的局面。投资建议：我们认为全球和国内粮价均处于明确上行趋势，在此阶段建议重点关注五类种植产业链相关投资标的：1)公司自身参与农产品种植，直接受益粮价上涨；2)公司主营土地发包业务，粮价上涨有利于提升土地租金；3)种子企业，粮价上涨农民种地积极性高，同时有利于龙头市占率提升(龙头公司种子贵，种植收益高才会更倾向购买高价高质种子)；4)粮食流通企业，粮价上涨阶段等于低买高卖，流通企业周转率高，毛利率提升一点对净利影响也很大；5)toB的农产品加工企业，其销售产品价格能直接传导给下游B端客户，受益于营收规模增长。(2022-03-23 07:04:00)

随着资管新规过渡期的结束，券商资管业务的转型路径越发清晰地显现出来。在刚刚过去的2021年，证券资管规模触底反弹，通道业务压降成果斐然，大集合改造一往无前，参控公募竟成投资主线在券商看来，设立资管子公司能够加快完善买方投研体系和文化机制，促使资管业务进一步向精致化、公募化方向转型。事实上，自监管放开“一参一控”后，多家券商除了谋求直接申请公募牌照，也在加紧参股控股公募基金，并为资管子公司以及旗下公募基金提供更多资本担保等支持。(2022-01-03 03:49:00)

一边是机构调研热度降至冰点，另一边则是外资流入持续升温。2021年12月以来，出现大量外资逆势加仓保险股的情况。2021年最后一个交易日，A股指数飘红，保险板块略有下跌。财险方面，东方证券分析，车险综合改革首年，保费下滑、综合成本率上升，行业整体承压，但目前车险已现向好拐点，预计业务质态将步入改善通道，大型险企规模优势有望逐步显现(2022-01-01 05:30:00)

中国交建进一步指出，开展基础设施REITs，能够打通资产退出的通道，释放投资能力，形成投资良性循环，构建完整覆盖“投资建设-运营孵化-成熟退出”的闭合资本运作模式，可有效盘活存量资产，助力公司基础设施业务规模化及可持续发展，有利公司长期业绩表现。(2021-11-17 00:00:00)

中基协发布2021年二季度各项资管业务月均规模数据！中基协会最新发布的2021年二季度“基金管理机构非货币公募基金月均规模前20家”数据显示，二季度末，位列全行业前20强的基金公司合计月均规模8.25万亿，相较今年一季度末的7.79万亿增长了5.9%，而相较去年四季度末的5.76万亿增长了43%。通道业务是基金子公司此前爆发性增长的重要推手，但随着监管持续去通道，近年来，规模持续缩水。目前，基金子公司私募资产管理规模的缩小，受到多重因素的影响。(2021-07-29 07:26:00)

一边是通道业务的持续缩水，一边是主动管理业务的持续推进，而基金子公司转型顺利与否的关键是股东层面的“硬实力”和支持力度，正是这些行业格局的新变量，让实力雄厚的银行系基金子公司走向台前，也让综合实力较强的头部公募的基金子公司崭露头角。(2021-03-18 00:00:00)

目前阶段需求仍然较好，棉花期货价格若回到14000元/吨附近仍有较强成本支撑，盘面还有上冲动力，但步入11月中旬后，大量新棉待售，或将为价格带来回落风险。棉花期货15000元/吨以上面临的套保压力将增加，一旦市场开始转弱，库存不能快速出手，期货市场或将迎来大量套保，进一步打压盘面。(2020-11-05 00:00:00)

不过，也有业内人士对上述“企稳信号”持谨慎观望态度，在空前竞争激烈的大资管时代，通道类业务大势已去，基金子公司仍在艰难地寻找自己的定位，如果无法找到适合自身资源禀赋的盈利模式，行业资管规模缩水和内部优胜劣汰的态势仍将延续。(2020-09-24 00:00:00)

其次，提高西部地区直接融资比例，西部贫困地区企业IPO适用绿色通道政策，这些政策的提出，直接有利于西部地区券商业务的拓展，西部地区上市券商值得关注。(2020-05-17 19:29:00)

据了解，公开征求意见结束后，银保监会将根据各界反馈意见，进一步修改完善并适时发布。(2020-05-09 04:26:00)

据中证协数据，2019年末，证券公司净资产为2.02万亿元，较上年末增加1316.43亿元，增幅为6.96%；增长原因主要是由一般风险准备和交易风险准备增多所致。(2020-03-11 00:07:00)

　　　　7、5G新基建来了！中移动5G集采 华为成大赢家！阿里宣布入局5G　　8、券业2019全景扫描：前十券商净利占比过半 公募业务收入首超通道　　9、原油价格战升级！沙特俄罗斯再提产量 美暂缓战略石油储备销售计划(2020-03-11 14:44:00)

证监会副主席李超表示，总的考虑是，按照一切有利于疫情防控和促进资本市场平稳运行的原则，特殊时期作出特别政策安排，尊重市场规律，体现监管弹性，为受疫情严重影响的地区、企业、投资者尽快渡过难关全力提供金融支持，让资本市场的监管更有温度、更暖人心。(2020-02-02 09:17:00)

实际上，已经有基金公司宣布旗下二级债基可以投资科创板。不过，同期发布可投资科创板股票公告的基金公司也有不少可投资科创板的基金中没有债券型品种。(2019-06-24 00:00:00)

实际上，已经有基金公司宣布旗下二级债基可以投资科创板。不过，同期发布可投资科创板股票公告的基金公司也有不少可投资科创板的基金中没有债券型品种。(2019-06-24 03:37:00)

“我们在加强存量产品改造，同时布局FOF、MOM、量化对冲等绝对收益产品，零售端主要做权益类专户产品，机构端主要参与委外。”一位基金专户人士表示。(2019-05-06 00:00:00)