实际

中金公司研报表示，美联储11月份会议降息25个基点，符合市场预期。美国总统大选结果对近期美联储政策不会有过多影响，一是因为特朗普的政策何时落地、最终力度有多大还具有不确定性，二是这些政策对通胀和就业的影响还有待观察，美联储现在不会基于猜测去指引未来的利率路径黄金中性。黄金早已超出了我们基于实际利率和美元指数的基本面量化模型测算可支撑的2400-2600美元/盎司。但地缘局势、央行购金和局部“去美元”需求带来了额外的风险溢价补偿(2024-11-08 08:09:00)

11月5日，国泰中证A500ETF联接基金、浙商汇金红利机遇均宣告提前2天结束募集。同一日，第二批A500ETF基金开售。据渠道消息，华夏中证A500ETF一日售罄，提前结募。实际上，此前发行的A500系列产品多是提前结募。提前结募旋即宣告募集失败的情况并不多见，有业内人士指出，大概率是募集情况跟预期差距较大，提前结募集是在预知发行情况不理想的情况下及时节省人力、物力。(2024-11-06 07:35:00)

和公募基金的相对排名对比，产品业绩比较基准往往受到的关注度并不高。但今年以来，已有超140只基金悄然修订了业绩比较基准，这其中不乏过去多年实际投资运作与基准“货不对板”的产品在此背景下，在今年前三个季度中，这一产品的净值增长率分别为1.28%、1.42%、1.85%，享受到了固收类产品带来的“稳稳的幸福感”，但同样错过了9月下旬以来的一波股市上涨。(2024-11-02 08:46:00)

中金研报称，美国2024年三季度实际GDP环比折年率2.8%，略低于市场预期的3.0%，也较二季度的3.0%小幅回落，但仍是一份亮眼的答卷。另外一个值得关注的是政府支出明显加速，主要由国防开支带动。三季度美国政府支出环比折年增速从上季度3.1%加速至5.0%，其中联邦政府支出环比折年增长9.7%，为2021年一季度以来最快增长(2024-10-31 07:35:00)

年内最卷基金发行战起！10月25日，20只中证A500基金同步发行。贝壳财经记者注意到，昨天起，基金公司、银行等各渠道的营销海报已经刷爆了朋友圈。值得一提的是，中证A500指数与中证500指数名称相似，但两个指数却有明显差异，老牌指数中证500是在剔除沪深300成分股后，选取总市值排名在301-800之间的个股，是A股中小盘成长风格的代表指数，而中证A500指数整体偏向大中盘风格。投资者在实际投资中也需注意区分。(2024-10-25 13:39:00)

在市场万众期待下，首批SFISF于10月18日正式落地。根据证监会官网消息，目前获准参与SFISF操作的金融机构有20家，首批申请额度已超2000亿元，华夏基金、易方达基金和嘉实基金三家公募参与其中，凸显了公募基金在维护市场稳定运行的积极作用。此外，还有基金业内人士表示，公募REITs本次纳入质押品范围，可以减少抛售，市场流动性或受提振，市场增量资金规模取决于工具的实际使用情况。目前，公募REITs市场上只有少数项目具备超额收益，优质项目会先受益。(2024-10-21 00:54:00)

在市场万众期待中，首批证券、基金、保险公司互换便利于10月18日正式落地。根据证监会官网消息，目前获准参与SFISF操作的金融机构有20家，首批申请额度已超2000亿元，华夏基金、易方达基金和嘉实基金三家公募参与其中，凸显了公募基金在维护市场稳定运行的积极作用。此外，还有基金业内人士针对说道，公募REITs本次纳入质押品范围，可以减少抛售，市场流动性或受提振，市场增量资金规模取决于工具的实际使用情况。目前，公募REITs市场上只有少数项目具备超额收益，优质项目会先受益。(2024-10-20 00:10:00)

本报记者方凌晨近期，多家公募机构发布自购公告，加大自购股票型基金力度，用实际行动看好权益市场的长期发展。“具体来看，重点关注以下三个方向，一是符合国家发展新质生产力的产业方向，且具有较强竞争优势的制造业，例如，清洁能源、人工智能、自动驾驶、汽车及相关零部件等行业；二是受益于内需改善的相关顺周期行业，例如食品饮料、医药、家电等行业；三是目前仍处于较高景气度的与出口相关的行业。”罗世锋进一步表示。(2024-10-19 00:08:00)

华泰证券研报表示，美国大选渐近，投资者视角重回这一A股核心外部变量，关注不同情景下的组合策略。预测市场显示，特朗普当选大概率为共和党+统一国会，哈里斯当选大概率为民主党+分裂国会，我们以此为基准情形：①从盈利预期、贴现率、板块结构三个维度推演大选结果对A股影响的差异；②通过本轮大选期间行情演绎的实证复盘，总结投资者交易偏好与候选人胜选概率之间的关系。风险提示：1）美国大选候选人政策主张及实际落地时的变化超预期；2）国内基本面、政策端变化超预期。(2024-10-17 07:25:00)

股市如棋局，开户先布局，随时把握投资机遇！10月10日，中国人民银行宣布创设首期5000亿元“证券、基金、保险公司互换便利”后，保险资金给予积极关注，并着手准备。中泰金融团队9月25日也曾分析，互换便利提供融资能力，但投资风险仍由非银机构承担，短期看，非银机构对互换便利工具的实际使用需求有待观察。未来若市场恢复、预期回暖，能提升非银机构对股市配置。(2024-10-13 00:16:00)

社保基金晒出成绩单 2023年取得正投资收益高瑞东也关注到，社保基金会积极践行可持续投资原则，关注环境、社会、治理等多重责任，彰显负责任机构投资者的责任担当。持续开展可持续投资主题研究，首次对国内股票资产开展碳排放评估，为更好掌握当前碳排放水平和变化趋势提供参考，以实际行动服务国家“双碳”战略目标。(2024-10-12 05:43:00)

9月24日三部委新闻发布会以来，中国在货币金融、资本市场和房地产等领域，都有超预期的放松。对于政策下一步，目前市场最关心的是财政。财政减收，限制了2024年年内财政支出发力的空间。估算得2024年公共财政实际收入为20.9万亿，比预算收入少了1.5万亿。(2024-10-08 08:20:00)

9月，市场在一系列利好政策之下迎来放量大涨，一举站上3300点。与此同时，新基金发行市场有所回暖，9月新基金发行份额较8月增长超60%。深圳一家大型基金公司市场部负责人表示，由于政策态度转变，货币政策尽出，财政政策预期强烈，市场趋势出现逆转。未来可能将采取多管齐下的策略，权益+固收+指数等多维出击，一方面是为了满足投资者日益多元化的理财需求，另一方面也是在以实际行动“活跃资本市场，提振投资者信心”。(2024-10-03 17:52:00)

自9月24日起A股白酒板块已集体连涨五个交易日，20只白酒股涨幅均超过了30%。截至9月30日收盘，白酒板块整体指数五个交易日内上涨30%。一位陕西本地酒企内部人士向界面新闻记者表示，目前国内白酒行业整体仍处于去库存阶段，虽然近期茅台酒价格出现止跌企稳迹象，预示着高端酒品市场有回暖态势，但市场实际交易数据层面仍显谨慎。(2024-10-01 07:37:00)

华泰证券研报称，光伏是中国在全球供应链上最具影响力的行业之一，2023年产能占全球份额超80%，2023年光伏上市公司实现归母净利润超1200亿元。风险提示：光伏装机增长不及预期；新技术研发速度不及预期；海外市场拓展不及预期；测算结果与实际数据可能存在差异。(2024-09-30 07:33:00)

9月27日，易方达基金发布公告称，旗下易方达中证万得并购重组指数证券投资基金在昨日的二级市场收盘价为1.238元，提示投资者关注溢价风险，将于27日开市起至当日10时30分停牌，并在10时30分之后复牌。据悉，该LOF昨日场内走势涨停，涨幅10.04%，当天成交额统计267万，尽管成交规模有限，但市场对该基金的抢筹热度可见一斑。在上银基金看来，目前全A的市净率也仅有1.41，仅为过往十年3.41%的历史分位，但短期具体政策仍未落地，实际效果验证期仍是做多权益资产的甜蜜期，尤其是预期反转的顺周期板块。中期权益市场如果要实现根本性反转，仍需看到更有力度的实际政策、看到经济基本面实实在在的复苏，因此未来仍将持续关注政策发力具体方式和政策效果落地的具体情况。(2024-09-27 15:46:00)

中信证券研报认为，取消普宅标准有利于降低一线城市存量房交易成本，提升居民实际可利用杠杆规模。取消普宅标准政策如果推广，有利于稳定全社会的房价预期，鼓励自住需求释放。展望未来，房地产相关指标之中复苏确定性最高的是交易量，而房价、开发投资和竣工面积都还有比较大的不确定性(2024-09-26 07:37:00)

2024年9月24日,国新办举行新闻发布会，介绍金融支持经济高质量发展有关情况，并推出降低存量房贷利率等金融政策组合拳。对于投资者来说，上市公司通过市场管理维护股价稳定合理运行、实现公司实际价值的投资变现，有助于维护股东权益，提升投资者对于公司的信心。引导上市公司做好市值管理、完善相关的制度建设对于增强资本市场的稳定性、推动资本市场的高质量发展具有重要意义。(2024-09-25 09:30:00)

今年以来，公募基金积极挖掘定增领域投资机会。Choice数据显示，截至9月20日，公募基金共参与定增项目208次，合计投入金额约197亿元。胡凯源表示，在实际跟踪中，他发现，从一些微盘股、小盘股在2024年至今的解禁结果来看，其实高于市场整体预期。因为当其实现价值回归后，有望创造更多的阿尔法收益，在这方面可以积极去探索。(2024-09-22 00:05:00)

美联储降息靴子落地，全球资产都在闻风而动！当地时间9月18日，美联储宣布联邦基金利率的目标区间从5.25%—5.50%降至4.75%—5.0%，降幅50个基点，为2020年3月来首次降息。摩根基金表示，在经济软着陆的背景下，美联储开启降息周期，对股票和债券市场来说都较为利好，但在经济及地缘政治风险仍有一定不确定性，以及市场预期与实际政策可能出现落差下，仍可能出现一定的波动，投资者宜规避过度集中的风险，并专注于提高投资组合的质量和多元化。(2024-09-19 12:15:00)

美国一系列最新经济数据近期公布后，美联储降息预期日渐升温，受此影响，国际金价连续刷新历史纪录。黄金ETF也水涨船高，资金大举流入海外市场的黄金ETF。华夏基金表示，尽管短期黄金价格面临修正和反复，但仍在不断刷新历史新高。在实际利率下行期间和诸多不确定性因素下，黄金作为超主权信用货币，仍然具备较强的金融属性和避险属性(2024-09-18 05:55:00)

今年中秋节前后，白酒价格和股价有所低迷，市场对假期消费出行的投资预期有所松动。但实际上，白酒只是消费的一小部分，以此来揣测假期消费景的气度并不全面。在具体赛道上，姜禄彦表示，在消费升级时代被投资者忽略的一些成长性较弱，但需求偏刚需、定价偏低的品类，容易逆势呈现出价格提升的现象，比如方便面、传统茶饮料、国产牙膏等。就当前来看，食品饮料行业的消费氛围得以持续扩散的品类，主要是功能饮料和无糖茶饮料，从日本等国家的经验来看，这些品类长期渗透率的提升空间比较大。(2024-09-18 06:14:00)

今年中秋节前后，白酒价格和股价有所低迷，市场对假期消费出行的投资预期有所松动。但实际上，白酒只是消费一小部分，以此来揣测假期消费景气度并不全面。在具体赛道上，姜禄彦说到，在消费升级时代被投资者忽略的一些成长性较弱，但需求偏刚需、定价偏低的品类，容易逆势呈现出价格提升现象，比如方便面、传统茶饮料、国产牙膏等。就当前来看，食品饮料行业的消费氛围得以持续扩散的品类，主要是功能饮料和无糖茶饮料，从日本等国家的经验来看，这些品类长期渗透率的提升空间比较大。(2024-09-17 06:45:00)

作为主动负债的重要工具，同业存单发行火热。数据显示，今年以来，截至9月15日，银行同业存单实际发行规模已超过22万亿元，同比增长超20%。单看信贷需求和流动性方面，从历年9月的信贷需求情况来看，9月为下半年的信贷大月，信贷投放规模较8月会有较大回升。(2024-09-16 07:27:00)

事件：1）8月美国CPI同比+2.5%，前值+2.9%，市场预期+2.5%；2）季调后CPI环比+0.2%，前值+0.2%，市场预期+0.2%；3）核心CPI同比+3.2%，前值+3.2%，市场预期+3.2%；4）季调后核心CPI环比+0.3%，前值+0.2%，市场预期+0.2%。总体来看，当前美国通胀数据释放两点信号：一是，美国消费部门尚存韧性，表明经济衰退概率较低，9月降息25BP较为合理；二是，考虑到市场过早交易美国经济衰退和降息预期，而实际经济数据并未大幅降温，待9月降息落地后，衰退交易可能向复苏交易切换，届时大宗商品价格承压、美元指数走弱趋势可能会转向。(2024-09-14 08:09:00)