强度

周四欧美交易时段，伦敦现货黄金和纽约黄金期货的价格均突破历史新高。美国经济数据疲软引发的美元下跌，叠加特朗普政策不确定性激发的避险情绪，共同推动金价走高。去年美国大选之后，黄金最初承受了一波抛压，投资者纷纷涌向符合特朗普议程的风险资产。但随着1月到来，特朗普高强度地发布关税威胁，令避险需求逐渐升温。(2025-01-31 03:50:00)

在去年四季度的股债市场波动中，不少FOF基金频频调仓，降低了纯债基金配置比例，增配了进可攻退可守的“固收+”基金以及指数基金等品种。交银施罗德安享稳健养老目标一年持有期混合基金经理刘兵认为，春节长假后市场对经济数据的关注度或将提升，需密切跟踪假期消费、节后复工强度和节奏、信贷“开门红”成色以及通胀等基本面数据的修复情况。(2025-01-27 06:25:00)

开年以来，港股市场呈现连续两周回调态势，恒生指数一度逼近19,000点，周初相对强弱指标(RSI)降至32.1，已接近超卖区间。春节假期后至两会阶段，两市行情往往分化：A股在该阶段赚钱效应相对恒指更好，恒指行情强度通常弱于A股；风格上，A股中小盘或占优，市场或聚焦挖掘潜在政策主题，而港股中红利风格相对占优。(2025-01-20 13:31:00)

2025年开年以来，A股市场持续震荡，投资者情绪低迷之际，公募基金频频传来放开“限购”的消息，不少权益类基金恢复大额申购，吸纳更多增量资金，其中不乏知名基金经理旗下绩优产品，向市场释放了积极信号。“权益类基金放松限购，吸引增量资金是重要目的之一。行业配置方面，长城基金高级宏观策略研究员汪立表示，在当前市场环境下，红利资产的性价比进一步提升。从股息率角度来看，综合考虑净资产收益率、分红比例、现金比例和资本开支强度等因素，未来股息率较高且较稳定的行业可能主要集中于盈利稳定的消费行业，包括食品饮料、家用电器、纺织服装等。(2025-01-16 19:34:00)

投资建议：OpenAI12days发布会最后四天发布了o1API、o3等最新功能。o1模型通过增强API功能，大幅提升了开发者的效率和应用场景的多样性；o3系列模型则在编码、数学和科学推理等领域展现出接近或超越人类专家的能力，同时通过灵活的推理强度设置，显著降低了使用成本。投资建议：OpenAI 12 days发布会最后四天发布了o1 API、o3等最新功能。o1模型通过增强API功能，大幅提升了开发者的效率和应用场景的多样性；o3系列模型则在编码、数学和科学推理等领域展现出接近或超越人类专家的能力，同时通过灵活的推理强度设置，显著降低了使用成本(2024-12-28 08:16:00)

华泰证券表示，上周市场缩量震荡，资金面呈现多方拉锯状态，暂未形成一致合力，分类看：1）交易型资金仍处于流入趋势中，但上周净流入强度有所放缓，杠杆资金交易活跃度回落至10月以来最低值；2）配置型资金仍较为“平淡”，公募基金仓位环比小幅回落，配置型外资已连续净流出9周；3）逆势资金中宽基ETF11月以来持续净流入，但大股东减持规模环比有所提升，或影响逆势资金强度。以ETF为代表的逆势资金是当前市场话语权角逐的第三股力量。总量上，11月初以来ETF持续净申购，其中以宽基ETF为主。(2024-12-26 07:08:00)

在全国财政工作会议上，财政部部长蓝佛安发表讲话，明确表示2025年将实施更加积极的财政政策，持续发力，更加有力地打好政策组合拳。2025年财政政策的发力点主要集中在三个方面：首先，提高财政赤字率，加大支出强度，加快支出进度；其次，安排更大规模的政府债券，为稳定增长和调整结构提供更多支持；第三，大力优化支出结构，强化精准投放，更加注重惠民生、促消费、增后劲。展望2025年，我国政策力度会进一步加大，内地和香港的经济数据有望改善，宏观环境比2024年会明显好转，这也会推动相关上市公司盈利出现回升，从而带来股价的回升。(2024-12-26 06:48:00)

12月16日消息，华泰证券研报表示，重要会议后资金落袋为安、政策预期在力度上有所波动下，下半周市场小幅回调。复盘2010年以来会议召开后A股走势偏弱时期发现，1）会议结束至年末，市场往往偏震荡运行，大盘价值、低估值等品种在震荡阶段往往估值修复，2）次年开年市场在政策进入真空期后或具备一定反弹动能，但反弹强度取决于高频经济数据复苏力度。政策预期积极但与实际数据暂未接轨，债市明显抢跑于股市，配置型资金回流的锚点尚未到来。(2024-12-16 07:26:00)

政策暖风频吹，提前开户把握机会国泰君安发文称，以国有土地使用权出让收入和商品房销售额作为行业拿地和销售规模的代表指标，可得2021~2023年拿地规模下滑的速度慢于销售规模，意味着在此期间市场仍然保持一定的拿地强度，其中除城投等对土地市场的托底外，还有部分来自房企为补充流动性主动新增拿地带来的支撑。坚持两端配置。一端，相比于年初以来我们强调低杠杆，当前我们认为，可以将条件放宽至报表干净即可，也即，即便有一定的不确定性，但只要风险能够被识别，也能进入到投资范围内；另一端，仍然关注重组进展。(2024-10-15 07:53:00)

中金研报认为，10月8日两市回调显示前期做多情绪有所缓和，同时后续对政策与基本面路径的分歧或有所加大。尽管具体节奏和强度上有不确定性，但方向上我们认为围绕楼市供需两端，以及围绕中国经济复苏的政策发力仍在展开当中，且后续的政策或更具针对性。股票端或仍在布局期内，建议逢低配置。10月8日两市回调显示前期做多情绪有所缓和，同时后续对政策与基本面路径的分歧或有所加大。(2024-10-10 07:45:00)

天风证券发文称，本轮券商行情成交量占比及拥挤度低于14年，本质是对券商预期的一致程度高于14年。当前居民资金进场速度和交投放大程度超预期，叠加券商板块自身的反身性，我们认为本次行情演绎的强度和速度或将超出市场预期，建议关注三条主线：1）“市场交投活跃度提升并改善券商基本面”的逻辑迅速得到市场认可；2）“预期改善带动市场风险偏好提升”；3）关注大型金融央国企的估值修复机会。震荡期：15年1月7日板块创出阶段新高，而后开启区间震荡行情；时长近2个月，券商指数区间涨幅-8.6%，最大回撤16%。(2024-10-08 07:37:00)

本周，全球金融市场将迎来美联储利率决议的“大考”。北京时间本周四凌晨，美联储将公布9月份利率决议，市场普遍预计其将开启降息周期，而一次性降息25个基点还是50个基点仍存在分歧近日，“弗朗辛”横扫了美国主要的海上石油和天然气产区，并于11日以2级飓风的强度登陆美国路易斯安那州，飓风还导致美国南部四个州停电。(2024-09-16 07:27:00)

8月31日晚间，中指研究院、克而瑞、亿翰智库等机构分别公布2024年前8个月百强房企销售榜单。对于后市，克而瑞判断，随着传统营销旺季来临，房企无论从推盘强度，还是营销力度都将有所提升，9月整体成交或将环比持增。但考虑到当前低迷的市场行情，若无明显政策性刺激，增幅或将十分有限。(2024-09-01 00:12:00)

7月19日消息，中金公司研报指出，当前下游需求和投资强度总体偏弱，中游机械行业需求处于弱修复态势。往前看，我们推荐结构性机会，包括替换和增补带来的船舶、轨交需求，资源品价格驱动的能矿设备需求，新技术变革带来的专用设备需求，以及中国企业海外份额提升带来的长期出口增长机遇。地产交运设备：轨交投资修复，海运周期景气度持续，地产投资承压：1）船舶：新一轮周期景气持续，中国船企竞争力持续提升；2）工程机械：短期国内小挖增长，海外市场延续下行，中资份额提升；3）铁路装备：动车组招标需求景气，关注轨交外业务拓展。(2024-07-19 07:29:00)

国泰君安证券近日研报表示，创新药企业估值处于低位区间，看好头部创新药企。截止2024年7月5日，年初以来申万一级医药生物指数下跌20.6%，科创板上市的29家创新药公司平均下跌23.7%，整体估值水平处于低位区间风险提示。研发及商业化进度不及预期；新药进院不及预期；行业竞争加剧；集采推行节奏和强度超预期等。(2024-07-08 07:24:00)

中信建投3月21日研报指出，北向资金在20240311-20240315每日持续净流入，流入强度处于历史高位。回顾历史类似流入强度时间区间内资金行业偏好，北向资金大幅净流入时较为偏好食品饮料、电新、非银、银行，其中非银行业既是绝对净流入金额较高行业又是边际净流入偏好行业。本报告结果均基于对应模型计算，需警惕模型失效的风险。本报告规律来自历史规律总结，需警惕历史规律不再重复的风险，也需要注意短期市场表现与长期历史规律出现重大差异的风险，当前世界经济逆全球化加剧，中国与海外经济相关程度发生较大变化，需警惕资产相关性出现变化的风险，美国加息促进美元资产向美国回流，当前美国仍处于高利率环境中，需警惕美联储维持高利率时间超预期的风险(2024-03-21 07:30:00)

距离2023年收官仅剩下几个交易日。12月20日，上证指数、沪深300指数、创业板等各大指数纷纷创下年内新低，市场情绪低迷，不少私募产品的净值也出现大幅回撤；21日，三大指数强势反弹在国内经济复苏的强度与进度方面，高层会议定调了明年的总体经济发展方向，政策已较以前更强调经济的发展，以进促稳；在美联储加息方面，美联储大概率已结束本轮的加息，市场预计明年将会有多轮的降息，降息的幅度可能在100bp左右。预计上证指数运行空间在2900-3600点之间，市场以结构性行情为主。(2023-12-22 10:25:00)

报告导读10月26日小米2023年度新品发布会，小米14Pro推出钛合金特别版，伴随苹果、三星、国产小米、华为钛合金材料加速导入，建议关注3C行业相关产业链机会。投资要点投资建议：苹果、华为、三星、小米等手机终端头部厂商加速导入钛合金材料，预计行业进入加速爆发期，建议关注结构性产业链机会。钛合金具备核心优势，顺应3C轻量化大趋势。钛合金是以钛为基础加入其他元素组成的合金，具有强度高而密度小，机械性能好，韧性和抗蚀性能好等优势，充分顺应3C轻量化大趋势(2023-11-07 07:43:00)

2023年投资赛程步入最后四分之一。回顾三季度，A股整体延续震荡走势，行业分化明显，上游资源品表现相对占优。具体配置上，主要关注产业政策带来的结构性机会。一是周期品和消费品，周期方面可关注10月“银十旺季”经济修复强度，主要跟踪高频地产销售数据；消费方面则重点关注结构性变化趋势，地产长周期回落后，有望迎来消费下沉与医药医疗领域的中长期机遇(2023-10-23 08:54:00)

作为表征A股市场走势最重要的指数之一的上证综合指数，近几个月来一直徘徊在以3100为轴心的狭小区间内，单日的波动幅度则大都在0.5%上下。但就交易重心来说，则是逐渐下移，周五更是跌破了3000点整数关，走势有典型的无误趋势态势向震荡下行的格局转变。客观来说，时下A股市场所面临的问题主要有三个方面，一是由于实体经济尚处于复苏阶段，多个行业走势还比较弱，很难对A股构成强烈的向上拉动作用，部分板块更是面临估值下修的压力；二是因为缺乏财富效应，投资者入市意愿不足，资金有持续流向固收产品甚至储蓄的态势，股市资金供应不足，但股票发行长时间的高强度推进，在一定程度上形成了供求失衡的格局，加剧了对大盘的压力；三是与融资端相比，投资端改革相对滞后，一些政策漏洞与缺陷对投资者的伤害在市场上不断引发较为明显的反应，在一定程度上对投资者的积极性带来了损伤(2023-10-21 00:05:00)

10月11日晚间，工农中建四大国有大行均发布公告，宣布获得控股股东汇金公司投资有限责任公司增持。此外，在外部流动性环境开始提供一些积极信号的背景下，“汇金”入市购买银行股，同时多地开始进一步积极推进债务置换，二者对于市场信心构成一定的修复。后续来看，随着中美利差从Q3的趋势性回落向震荡转换，国内市场亦有望向震荡筑底转变，能够形成的筑底反弹强度则取决于国内积极政策的落地节奏和中美经贸关系边际转暖的进一步信号。(2023-10-14 00:06:00)

7月21日，国务院常务会议审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》。他以城市更新项目为例，当前诸多城市更新项目由于诸多原因，导致项目盈利能力低、难以形成自主造血能力，如项目中非盈利性物业或负担占比过大、现状建筑拆赔强度过大、城市减量发展带来的规划指标限制、市场溢价空间有限或资产增值能力较弱等多方面原因(2023-07-22 06:57:00)

随着公募基金2023年二季报披露拉开帷幕，一些基金经理调仓换股以及对后市看法备受关注。此外，他判断从下半年开始电子半导体景气有望进入上行周期，同时chatGPT 技术应用有望带来更为智能化硬件诞生从而驱动新一轮换机潮，有望提高电子半导体景气复苏强度。(2023-07-14 12:00:00)

中金公司研报表示，造纸行业，去年年末市场预期的成本下落、盈利弹性情景并未如期兑现，下游需求强度持续偏弱或是当前市场难以转势核心要素，纸厂盈利仍在历史低谷；同时供给端持续释放，产能过剩预期下产业链悲观预期蔓延，带动纸价、板块估值回落底部。特种纸：3Q23开启复苏周期。我们观察到在2Q23浆价大幅下落背景下，盈利弹性预期未兑现，主要系浆、纸价齐跌，4-5月纸厂基本未享受成本下滑红利；6月下旬起龙头纸厂逐步开始使用低价原料，浆纸剪刀差盈利逐步显现(2023-07-11 07:51:00)

在经历了持续的震荡调整以后，近期A股市场有所企稳，尽管量能还没有明显放大，股指在向上运行过程中仍然显得压力重重，但细心的投资者还是能够从中看到一些市场所发出的积极信号当然，积极信号的发出，只是告诉人们市场在这里可能会有相应的投资机会，至于这个机会能不能完整地出现，并且有一定的强度，还需要从宏观到微观的多方面因素配合。因此，不能指望因为有了一些积极信号，A股就能够马上大涨，但此时投资者以相对乐观的心态来关注市场变化，还是很有必要的。(2023-06-17 00:00:00)