利润率

10月ETF持续吸引市场关注，沪深两市股票型ETF和跨境型ETF上月合计净流入约380亿元。其中，中证500ETF被资金强烈看好，而证券、芯片、游戏等ETF被资金抛售。有券商表示，结合本轮已发布的政策，基于国改主题投资，可以优先选择在当前背景下国改带来的酒企利润率改善更有希望兑现，或已经在逐步兑现中的企业。此外，基于本次政策指引的回购和红利主题投资，还可以优先布局股息率高、分红比例提升以及有回购措施的酒企。(2024-11-02 11:32:00)

华泰证券研报表示，7月工业企业盈利增速较6月的3.6%略回升至4.1%，但工业企业收入增速持平于6月的2.9%，显示需求增长以及产能利用率仍偏低，季调后利润率亦基本持平于6月5.6%，显示盈利改善可能来自费用端的优化。此外，今年上半年工业企业亏损额同比增速较前5个月进一步上行，6月财务费用收入占比较5月边际走高。此外，今年上半年财务费用同比增速较今年前5个月的-4.4%转正至2.8%，而季调后的流动资产比例环比小幅回落。(2024-08-28 07:59:00)

8月15日消息，中信建投证券研报认为，由于电视内销需求疲软、北美行业竞争加剧以及面板价格持续上涨，预计黑电公司第二季度业绩表现不及预期。与此同时，欧洲及新兴市场贡献增长，海信、TCL海外市占率稳定提升，并且大尺寸+MiniLED结构升级趋势显著，黑电公司的均价和利润率有支撑。市值底：当前海信视像、TCL电子估值处于低位，把握短期扰动因素下的底部布局机会。按照业绩考核目标的触发值计算，海信视像、TCL电子2024年的净利润保守分别为20.5亿元、12亿港元，分别给予10X、8X的合理估值，对应市值分别为205亿元、96亿港元；由于下半年需求端和成本端存在超预期的可能性，谨慎估计海信视像、TCL电子2024年的净利润分别为22.8亿元、13.2亿港元，分别给予10X、8X的合理估值，对应市值分别为228亿元、106亿港元(2024-08-15 07:46:00)

中信证券研报指出，家居板块已进入2024年二季度业绩反馈期，行业层面来看内销收入普遍面临下滑挑战，外销订单虽优于内销，但发货节奏受运力紧张影响，实际收入兑现料弱于订单，且利润率受汇率波动拖累同比预计承压，因此二季度家居基本面呈现弱势运行状态。家居板块已进入24Q2业绩反馈期，行业层面来看内销收入普遍面临下滑挑战，外销订单虽优于内销，但发货节奏受运力紧张影响，实际收入兑现料弱于订单，且利润率受汇率波动拖累同比预计承压，因此24Q2家居基本面呈现弱势运行状态。考虑到家居板块估值已回落至历史低位，地产政策存在进一步放松的可能性，短期可以选择基本面相对稳健的低估值公司择机配置，把握窗口型估值修复的机会；中长期关注引领行业份额提升的维度。(2024-07-18 07:47:00)

中金公司研报认为，出境旅游随着运力、签证和供给瓶颈打开，正处于快速修复进程中。中国出境游市场前景广阔，存在供应链重构和用户需求变化等结构性机会，OTA平台有望重新定义市场出境游业务增速快、利润率高，成为OTA增长引擎。携程、同程等OTA平台在开放后纷纷加码出境游业务。(2024-07-10 07:26:00)

7月3日消息，中金公司研报指出，碳酸锂及储能系统价格企稳，叠加项目并网抢装，催化终端需求。电力现货市场建设持续推进，中金认为储能有望体现时空价值获得合理收益。政策推进不及预期，全球储能需求不及预期，产业链竞争加剧利润率下滑，贸易摩擦影响。(2024-07-03 07:25:00)

下半年以来，汽车板块成为继通信、传媒板块之外又一颗耀眼的星。伴随着近期汽车板块利好消息不断，相关个股再度上演涨停潮。刘浩：明年新车端竞争或进一步加剧，价格战可能再次爆发，带来整体整车竞争格局变化，此外，整车厂或将压力向上转嫁，向供应商提高年降比例，增加供应商利润率压力。(2023-12-03 07:59:00)

A股整体：盈利同环比增速均拐头向上。盈利增速：2023Q3全A和全A盈利同环比增速均触底反弹。主板对盈利修复的支撑较强，创业板、科创板、北证表现偏弱。盈利展望：预计全年A股累计盈利增速在0-2%之间。工业企业利润与A股累计盈利同比增速同步性较高，可将其拆分为量、价和利润率。PPI触底回升带动利润率修复，工业增加值稳步提升(2023-11-06 08:29:00)

广发证券研报表示，从A股已披露的数据来看，第三季度非金融盈利回升，中报盈利底确认。海外通胀超预期，美联储紧缩超预期，全球经济增长低预期，国内稳增长政策不及预期。(2023-11-01 07:41:00)

近期，在港交所挂牌的部分科网龙头企业发布的业绩表现不俗，延续了多个季度以来收入增速回暖，利润率回升的趋势。富途最新研究报告中，梳理了其他机构推出的港股市场9月金股，腾讯控股、美团等均登上榜单。富途表示，美团主业中，外卖、闪购和到店酒旅业务还有较大增长空间，行业格局比较清晰，行业壁垒较强，后市有望进一步向好。(2023-09-12 06:51:00)

近期港股上市公司密集发布中报，恒生互联网重仓股表现不俗，延续了多个季度以来收入增速回暖、利润率回升的趋势，以腾讯、美团、百度为代表的互联网巨头们正以强大的盈利能力和历史低位的估值，成为被资金追逐的新一轮“核心资产”。国信证券更是直言，去年10月的南向资金抄底港股的模式或将重现，研报中写道：“下一步应进一步观察南向资金是否加速净流入，以及恒指ETF/恒生科技指数ETF是否出现溢折率上升的现象(2023-09-04 07:11:00)

受2023年上半年“价格战”影响，车企盈利分化加剧，增收不增利现象蔓延。据中国汽车工业协会最新数据显示，2023年上半年我国汽车制造业利润率为4.8%，环比持平、同比微降。最后，企业发展无捷径，坚持长期主义品牌向上。新能源汽车行业要盈利，前提是供求基本平衡，这意味着如今大部分车企将面临淘汰出局。(2023-09-01 00:38:00)

杰富瑞称，宁德时代业绩中的动力电池利润情况好于预期，特别是在考虑竞争的情况下；宁德的市场地位、供应链管理和技术仍然无人能及，上调公司评级至买入。分析师JohnsonWan等在报告中指出，宁德时代管理层将更好的利润率归因于二季度的产品组合，并给予了在更长期展望稳定的指引，这表明公司有能力在利润和产量方面找到正确的平衡，以度过周期。财联社记者从新能源汽车产销数据及动力电池装机量情况获悉，订单离恢复至去年的高点或仅一步之遥。中国汽车工业协会数据显示，2023年6月，新能源汽车产销分别完成78.4万辆和80.6万辆，而2022年新能源车产销高点在12月份，分别达到79.5万辆和81.4万辆。(2023-07-26 08:17:00)

中金公司指出，近期景气回落催生新一轮政策预期，叠加较低估值与仓位，地产股绝对与相对收益皆有支撑。经营环境危与机并存，开发商个体间分化深度演绎。对于以央国企为典型代表的土储侧重高线城市、财务压力可控的房企，我们认为其今年仍有望基本实现既定销售目标，但销售端利润率同比去年或难有明显改善，报表端利润率则仍处筑底阶段(2023-07-17 07:26:00)

报告导读：2023Q2白电景气度向好是家电投资主线，同时618期间清洁电器竞争格局出现好转，以上板块龙头公司在2023年中报的表现相对较优。风险提示：零售恢复速度不及预期购买力持续承压、海外家电去库存速度不及预期导致补库节奏滞后、部分细分行业竞争加剧影响利润率(2023-07-12 07:34:00)

苹果公司股价年内涨幅逼近50%，市值突破了3万亿美元大关，创出令人炫目的新高。但这却让一些基金经理们陷入了困境：他们持有的苹果股票可能不够多。多数分析师认为Vision Pro不会对苹果公司明年的销售做出实质性贡献。然而，他们认为该公司将继续在其硬件产品系列上获得溢价，同时其利润率较高的服务部门的贡献也将提升；近年来，后者助推了苹果公司的价值重估(2023-07-04 03:41:00)

华泰证券指出，长期看，对标日本我国空调人均保有量还有较大提升空间，需求有韧性，保有量提升的逻辑不变。根据华泰研究所宏观团队观点，下半年PPI预计持续负增，家电行业成本红利或将持续绽放、利润率改善；人民币汇率或将持续低位震荡，增厚家电企业收益。2022年以来家电原材料成本下降，2023Q1以来低位震荡，成本压力较轻；2022Q3以来海运费用大幅下降，2023Q1以来低位震荡，行业出口毛利率或将持续修复。(2023-06-20 07:18:00)

“防守反击”的后续：让子弹继续飞。我们在5月25日上证3168低点先验地提出“防守反击，科创为先，次新为辅”的观点，成为市场的重要共识，本周TMT指数上涨3.77%。投资主题和个股推荐：掘金现代化，看好科技自主、苹果MR和次新科技。1、构筑现代化产业体系，增强科技自立自强能力，推荐半导体/高端装备；2、数字产业投资成为经济增长新动能，消费电子迎来新物种，推荐苹果MR/软件服务/运营商；3、利润率改善和电改预期下的电力运营；4、政策驱动放量在即的充电桩(2023-06-10 09:13:00)

华泰证券指出，AI技术在教育行业的主要落地场景包括B端教育信息化和C端智能学习硬件。B端市场规模可观但增长空间相对有限；由于B端业务对渠道和客户资源依赖性较强，目前竞争格局呈现地域性强、极度分散的特点新品爬坡拖累短期利润率：学习机等新产品由于推出时间不长，短期内规模效应和利润水平尚不及公司其他成熟业务或产品，因此爬坡期间可能拖累公司整体利润率。(2023-05-26 07:40:00)

这一转向在近期已经有迹象。招商证券(600999)在5月22日的一份研报中表示，过去一周，前期市场热点明显退潮，资金高低切换明显，前期持续低迷的盈利质量因子迎来了集体大爆发，流动比率、长期债务权益比、毛利率、营业利润率等因子的表现均进入前十(2023-05-26 00:00:00)

这一转向在近期已经有迹象。招商证券(600999)在5月22日的一份研报中表示，过去一周，前期市场热点明显退潮，资金高低切换明显，前期持续低迷的盈利质量因子迎来了集体大爆发，流动比率、长期债务权益比、毛利率、营业利润率等因子的表现均进入前十(2023-05-25 00:00:00)

这一转向在近期已经有迹象。招商证券(600999)在5月22日的一份研报中表示，过去一周，前期市场热点明显退潮，资金高低切换明显，前期持续低迷的盈利质量因子迎来了集体大爆发，流动比率、长期债务权益比、毛利率、营业利润率等因子的表现均进入前十(2023-05-25 00:00:00)

今年以来，市场行情相对去年有所回暖，截至5月23日，上证综指、沪深300、中证500、中证1000等主流宽基指数均在年内取得正收益，但代表公募偏股混合型基金平均收益的Wind偏股混合型基金指数的年内涨幅却已经转负这一转向在近期已经有迹象。招商证券在5月22日的一份研报中表示，过去一周，前期市场热点明显退潮，资金高低切换明显，前期持续低迷的盈利质量因子迎来了集体大爆发，流动比率、长期债务权益比、毛利率、营业利润率等因子的表现均进入前十(2023-05-25 07:11:00)

中金公司研报认为，2022年全球MDI竞争格局和产能保持稳定，但受地缘冲突升级、能源成本上涨、海外通胀上行等不利因素冲击，全球MDI需求量同比下降0.2%至825万吨，成本上升叠加需求承压导致MDI利润率大幅下滑。2022年和2023年一季度万华化学、巴斯夫、陶氏化学、科思创和亨斯迈等公司聚氨酯相关业务利润率均明显下滑。全球弱需求环境下，行业龙头聚氨酯业务竞争力凸显。1Q23科思创功能材料、亨斯迈聚氨酯、巴斯夫材料业务、陶氏化学工业中间品和基础设施业务销量同比分别下降25%/21%/17%/17%，且利润率同比大幅下滑后处于偏低水平，而万华化学1Q23聚氨酯销量同比增长16.8%(2023-05-24 07:41:00)

数据显示，5月12日截至收盘，电力板块指数涨1.03%，粤电力A、杭州热电、建投能源3只个股均涨停，另有皖能电力、华电国际2只个股均涨超5%，分别为8.87%、6.85%。分析人士认为，随着国内经济复苏预期的升温，以及国内历经多轮电力供需紧缺之后，电力板块有望迎来盈利改善和价值重估。对于板块相关投资机会，朱润康表示，四点原因支撑电力板块中长期投资机会：其一，电力板块因为低估值、高股息特性，具有较高的长期配置价值；其二，电力板块国企居多，国企改革的持续深入，叠加中国特色估值体系的推动，电力板块利润率、治理结构有望得到不断优化，估值修复可期；其三，夏季将至，用电需求进入到高峰期；其四，电力市场化改革，有利于提升电力企业的盈利水平。(2023-05-13 00:11:00)