建材

华泰证券研报称，上周市场在政策层层加码下形成流畅的进攻行情，行至此时，投资者关注，第一，阶段性行情还有多少持续性及高度预期，第二，如果进一步参与，风险收益比较好的投资方向。投资者关注有哪些行业低位待补涨，我们通过三层筛选，得到的交集为医药/社服/建筑/建材/地产等消费和顺周期品种：1）反转前期各行业涨幅与上一轮最大回撤正相关，考察23Q1高点以来、924“政策组合拳”前后涨跌幅，目前仍有明显修复空间的行业包括传媒/建筑/商贸/计算机/社服/美护/建材/电新/医药/地产等；2）当前估值分位数仍处于2010年以来10%分位数以下的行业，包括农业/建筑/建材/纺服/环保/轻工/医药/社服/化工/地产等；3）以海外前20大主动型管理机构为观测样本，截至24Q2，地产/医疗/可选消费的外资配置系数环比降幅居前，且配置系数处于2018年以来低位。(2024-09-30 07:34:00)

中信证券研报指出，2024年9月24日，央行行长潘功胜在国新办发布会上宣布将要引导LPR下行、下调存量房贷利率、降低二套房贷比例、增加中央资金对保障房再贷款支持、支持收购房企存量土地等房地产金融新政。相关政策有助于居民消费能力提升、刺激购房需求、维稳地产行业、推动保障房建设，利好亦有望向全产业链传导，促进涉房建筑工程和建材企业经营企稳、盈利修复。国家政策稳地产持续发力，9月24日央行潘功胜行长宣布的多项房地产金融新政，有助于居民消费能力提升、刺激购房需求、维稳地产行业、推动保障房建设，利好亦有望向涉房建筑工程和建材企业传导，促进企业经营企稳，盈利修复预期向好。我们认为在本次新政中获益较多的主要是消费建材和水泥板块，以及“含房量”较高的优质建筑工程企业。(2024-09-25 08:01:00)

天风证券表示，上半年地产政策频频发力，新房销售降幅有望逐步收窄，而二手房销售占比持续提升，存量改造对于行业的带动作用将逐步体现。风险提示：下游需求低于预期，原材料、煤炭涨价超预期，产能投放超预期，文中测算具有一定的主观性等。(2024-08-16 07:36:00)

中金公司研报认为，建材行业作为对积极政策高度敏感的行业，迎来全面反转仍然要需求引领，下半年行业需求有望温和复苏，但大幅改善仍需时日；供给端的积极变化将成为下半年行业基本面演绎的主线，如水泥和玻纤在低谷期龙头引领复价；细分龙头依托高份额稳价等，均对基本面构成较强支撑。玻璃：竣工压力或在2H24体现，浮法价格或逐步触底。我们认为，2H24竣工压力显现将影响需求，行业供需仍待再平衡；另一方面，供给有望加速冷修，充当调节供给的关键要素，使行业价格在下半年逐步触底企稳。(2024-08-14 07:27:00)

上市公司半年报披露大幕已经拉开，虽然披露半年报的公司数量尚不多，但已有超过1500家公司发布了半年度业绩预告。具体配置上，建信基金表示，近期表现活跃的苹果链、存储、中字头等主题值得持续关注；另外，可积极关注业绩主线，上市公司半年报业绩高增长的情况或主要集中在家电、汽车零部件、工程机械等出口链，消费电子、半导体、光模块等TMT细分领域，以及养殖、纺服等必需消费领域。长期来看，若经济基本面进一步出现积极信号，则看好地产、建材等与宏观经济强相关的品种。(2024-07-18 05:00:00)

7月17日消息，中信建投陈果研报指出，A股24H1业绩预告披露，披露率29.4%，预喜率42.6%，24Q2盈利降幅有望较Q1收窄，但预计仍磨底震荡。以目前披露率看申万一级行业中向好率靠前的主要包括：公用事业、电子、美容护理、汽车、交通运输；向坏率靠前的则主要为钢铁、建筑、地产、传媒、煤炭。以24H1预告中位数同比看表现靠前的主要包括：食品饮料、轻工制造、电子、社会服务、农林牧渔；表现靠后的则为电力设备、建材、房地产、传媒、计算机。(2024-07-17 07:45:00)

报告摘要中观景气度：本周景气度改善的方向主要在机械设备、能源化工和TMT领域，涨价线索明显的有：上游资源品的石油石化、化工、建材，下游消费的纺服、轻工、食饮、商贸零售、农林牧渔本周股权风险溢价从上周1.82%上升到本周1.94%，股市收益率从上周4.08%上升至本周4.15%。(2024-06-30 10:04:00)

券商2024中期策略会似不如往年繁多，但依然干货满满。截至6月28日，目前已有超过22家券商召开或即将召开2024年中期策略会或发表中期观点，其中观点较为明确的13家券商中，看多下半年行情的有11家，另外2家观点较负面。股票市场方面，在胡国鹏看来，宏观趋稳，流动性保持中性偏宽松，新一轮改革举措将提升风险偏好，建议关注三条投资线索，一是出海链，包括汽车、家电、工程机械等；二是地产链，包括地产、保险、白酒、装修建材等；三是新质生产力，包括创新药、AI、低空经济等。(2024-06-29 09:23:00)

上市公司年报披露进入高峰期，百亿私募最新的持仓随之揭晓。据私募排排网不完全统计数据显示，截至3月26日，目前共有14家百亿私募旗下产品出现在26家上市公司2023年年报披露的前十大流通股东名单中，合计持股市值高达227.60亿元。淡水泉旗下产品淡水泉全球成长1期私募证券投资基金新晋成为北新建材第十大流通股东，旗下另一产品华润信托·淡水泉平衡5期集合资金信托计划持有北新建材仓位不变。(2024-03-26 15:54:00)

随着上市公司2023年年报逐步披露，知名公私募基金经理的调仓换股情况浮出水面。最新披露的年报数据显示，高毅资产邓晓峰在去年四季度新进了“化工茅”万华化学，持仓市值超15亿元；邓晓峰还加仓了玻纤龙头中国巨石，中泰资管姜诚也新进了该股；高毅资产冯柳则新进了安琪酵母，同时他小幅增持上海家化；淡水泉投资赵军则加仓了北新建材。从股价表现来看，上海家化在2023年跌幅近33%；2024年2月一度跌至15.61元/股，但此后有所反弹，截至3月19日，上海家化报收19.41元/股，最新总市值仅为131亿元。(2024-03-20 15:09:00)

兴业证券近日研报指出，随着当前全球流动性预期转松、美债利率快速回落之下，外资边际回暖并有望逐步打破负反馈，同时国内“经济底”、“盈利底”反复得到确认，基本面持续企稳回升，叠加决策层持续发力政策宽松，多重积极变化正不断出现，四季度市场有望逐步走出底部。三是布局顺周期，关注库存周期领先的细分行业，主要包括消费板块，即家用电器、轻工制造、农林牧渔等；TMT板块以及化学纤维等。此外，装修建材、影视院线等板块也存在库存周期的提前切换。(2023-11-06 06:41:00)

加仓！加仓！加仓！私募大佬集体出手了千亿私募淡水泉投资在三季度末的持仓股票数量曝光并不多，华润信托-淡水泉平衡5期增持许继电气、北新建材，持股数量分别增至725.58万股、939.92万股，期末持股市值分别为1.41亿元、2.82亿元；但是淡水泉全球成长1期退出了北新建材前十大流通股东名单；另外，淡水泉对海格通信保持持股不变。(2023-11-01 07:42:00)

中信建投研报表示，多家建材公司披露三季度业绩情况，受地产三季度超预期下行影响，消费建材类企业普遍三季度营收增速环比有所放缓，不少公司甚至在三季度出现营收负增长；业绩不及预期也已经反映在股价表现上，消费建材指数自8月以来下滑19.7%。建材行业属于中游制造业，上游原材料价格波动将对行业盈利能力产生影响。倘若原材料市场价格出现较大幅度上涨，而成本压力向下游终端市场传导不及时的情形下，建材企业盈利空间将被挤压，从而面临利润下滑的风险。(2023-10-31 07:50:00)

10月26日，A股三大指数集体收涨，截至收盘，沪指涨0.48%，深成指涨0.4%，创业板指涨0.65%，两市成交额8425亿元。板块上，汽车、电力等涨幅居前，化工、光伏等走弱。股票ETF二级市场上，汽车ETF领涨，建材ETF领跌。银河基金也表示，往后看，尽管近期市场回调，但随着外围的扰动逐渐消退、缓和，叠加国内基本面和盈利企稳回升，将有利于推动资金面供需格局持续好转，期待基本面和盈利企稳回升、微观资金供需逐步改善。(2023-10-26 17:37:00)

华泰证券研报指出，上周受9月地产数据偏弱、美国半导体限制新规和巴以局势扰动，沪指再度失守3000点，10Y美债利率一度突破5%，分母端压力下TMT、消费等长久期资产领跌。但也有积极信号：1）A股估值分化系数降至2010年以来次低，强势股补跌往往是见底信号之一；2）底部信号体系中全AERP、产业资本或即将“亮灯”；3）三季报或确认中报为盈利同比增速底。当前市场底线思维或进一步增强，但考虑到中美关系、巴以冲突等地缘风险扰动，短期市场或仍偏震荡运行，前期热门主题如减肥药、华为链等调整，结构上剩余流动性回落+盈利视角切换指向业绩困境反转品种或为主线：第一层筛选23H1盈利增速较23Q1跌幅较深的潜在反转品种，第二层顺周期品类里筛选供给侧压力不大的品种，成长品类里筛选不依赖总量经济强复苏、先行指标向好的品种，第三层考虑资金存量博弈仍存，负向剔除筹码压力较大的品种，得到电子/医药/机床/建材/涤纶/小金属/小家电。(2023-10-23 07:25:00)

“投资就是反人性的，在市场一致过度悲观的时候布局，相当于捡钱。”一位基金业内人士说。虽然A股近期又出现一波调整，但在市场底部，基金公司坚持布局的脚步并没有停止。配置方向上，短期来看，一是关注稳经济方向，房地产政策优化、城中村改造是两大稳经济抓手，建材、家电的部分细分方向或直接受益。(2023-10-20 06:13:00)

市场连续调整，哪些公募重仓标的跌幅较大？二季报来看，公募基金共持有2621只重仓股，近60日超75%基金重仓股股价下跌，1609只重仓股跌幅超过5%，1165只跌超10%，东威科技、星环科技-U、德业股份等10只重仓股跌超40%不少基金经理表示，后续可维持适度均衡的投资策略。兴业基金钱睿南表示，短期来看，他将保持适中的股票仓位，行业层面重视科技成长行业，尤其是立足于国内的数字经济产业；同时，逐步增加地产基建产业链的相关行业配置，比如建材、家居、家电等；医药行业调整渐近尾声，将逐步提升投资比例。(2023-10-18 10:52:00)

华泰证券研报指出，短期市场或偏震荡运行，切换至震荡上行的关键在于海外流动性预期稳定、国内基本面稳步修复，中期视角下把握剩余流动性回落、盈利视角切换两条线索，逐步收拢哑铃型策略，筛选顺周期内供给弹性约束较低、成长板块内先行指标已有反转、且公募筹码不高的板块，推荐电子、医药、PPI链、机床、小家电。基于基本面和市场微观资金面的改善，当前市场底线思维或进一步增强，但考虑到中美关系、巴以冲突等地缘风险扰动，短期市场或仍偏震荡运行，减肥药、华为链等主题占优，中期视角下从大势震荡横盘向震荡上行的关键时间或在11月末，景气策略的出发点仍是业绩困境反转品种：第一层筛选23H1盈利增速较23Q1跌幅较深的潜在反转品种，第二层顺周期品类里筛选供给侧压力不大的品种，成长品类里筛选不依赖总量经济强复苏、先行指标向好的品种，第三层考虑资金存量博弈仍存，负向剔除筹码压力较大的品种，得到电子/医药/机床/建材/涤纶/小金属/小家电。(2023-10-18 07:52:00)

进入四季度，一项调研揭秘了基金经理的最新投资态度和方向。调研结果显示，九成以上的基金经理看涨后市或认为保持震荡。部分基金经理建议，后续可维持适度均衡的投资策略。兴业基金钱睿南表示，短期来看，他将保持适中的股票仓位，行业层面重视科技成长行业，尤其是立足于国内的数字经济产业；同时，逐步增加地产基建产业链的相关行业配置，比如建材、家居、家电等；医药行业调整渐近尾声，也将逐步提升投资比例。(2023-10-16 06:39:00)

中信建投研报表示，上周建材板块大幅跑输大盘，可能和地产政策放松后销售不及预期有关。建材行业属于中游制造业，上游原材料价格波动将对行业盈利能力产生影响。倘若原材料市场价格出现较大幅度上涨，而成本压力向下游终端市场传导不及时的情形下，建材企业盈利空间将被挤压，从而面临利润下滑的风险。(2023-10-11 07:56:00)

国庆节后，A股就进入四季度交易时间。从前三季度表现看，A股始终维持低位震荡态势，即便这三个季度还是有AIGC算力和华为等热点板块崛起，但受制于宏观经济和外资持续流出，A股各大指数表现差劲配置方面，建议偷着四季度前半段处于信用快速上行阶段，建议关注顺周期和TMT。一是地产政策边际放松，建筑建材、金融、家电等四季度值得关注；二是政策提升经济和盈利修复预期，四季度季节性效应下，大众消费也值得关注；三是四季度前半段建议配置TMT行业的顺序电子、通信、计算机、传媒(2023-09-30 00:13:00)

9月21日消息，中国银河证券研报表示，2023年1-8月建筑及装潢材料类零售额同比下降7.8%，降幅较1-7月扩大0.5个百分点，其中8月单月同比下降11.40%，环比增加4.92%，单月消费建材销售额小幅增长。原材料价格大幅波动的风险、下游需求不及预期的风险、地产政策推进不及预期的风险。(2023-09-21 07:32:00)

中信建投9月19日研报指出，上周国家统计局披露8月数据，其中房地产开发投资/基建投资增速分别达到-19.1%/6.2%，较上月分别增长-1.3pct/1.0pct，地产开发投资同比降幅有所收窄，预计随着近期一系列放松政策效果体现，9月份数据将有所改善。当前政策也在不断加大对城中村改造的支持力度，符合条件的城中村改造项目预计将纳入专项债支持范围，预计将带来超万亿的投资规模。建材行业属于中游制造业，上游原材料价格波动将对行业盈利能力产生影响。倘若原材料市场价格出现较大幅度上涨，而成本压力向下游终端市场传导不及时的情形下，建材企业盈利空间将被挤压，从而面临利润下滑的风险。(2023-09-19 07:28:00)

沪指震荡整理创业板指跌近1%成交额不足6400亿沪指跌0.03%，深证成指跌0.73%，创业板指跌0.88%。成交额不足6400亿，铁路公路、水泥建材、航运港口、石油行业涨幅居前，旅游酒店、小金属、软件开发、教育板块跌幅居前。华福证券研报称，北上资金大幅流出并非A股市场领先指标，不能用当下北向大幅流出去预判后续股票市场还有下跌风险；2021年以来，北上资金在A股市场定价权有所下降，国内公募基金定价权有所提高(2023-09-19 14:55:00)

中信建投9月18日研报指出，短期经济预期开始上修，市场等待增量资金流入。8月经济数据回暖，短期边际呈现积极因素；长期看，资产配置迁移中股市最为受益。行业推荐：有色、石油、消费建材、传媒、通信、运营商、铁路、水电、汽零等。(2023-09-18 07:09:00)