阿尔法

以资产配置和基金投资为看家本领的基金中基金被许多投资者戏称为“专业基民”。随着基金2024年三季报出炉，“专业基民”的最新买基动向备受关注。鹏华易诚积极3个月持有期混合基金经理郑科表示，将一改过去数年的防守模式，逐渐转为进攻，精选投资品种，超额收益或逐渐从贝塔转为阿尔法。郑科认为，把握住新质生产力相关投资机会，“就能轻松拥有未来”。(2024-10-30 06:21:00)

随着季报的披露结束，基金经理在三季度的增减仓操作也随之浮出水面，从数据来看，部分产品在三季度内选择了减仓操作，其中不乏明星基金经理。回顾近期行情，9月末开启的反弹在10月8日，也就是节后的第一个交易日到达顶峰，随即A股整体行情进入阶段性调整状态。何帅的交银阿尔法股票，从增减仓来看，该基金减持了三季度内涨幅超过20%的华明装备和泰格医药等个股，增持了中国银行、上海银行等。(2024-10-29 13:03:00)

随着基金2024年三季报陆续出炉，FOF最新买基动向备受关注。记者发现，总体来看，债券型基金仍是FOF基金经理的重要配置方向，但也有不少FOF的配置策略逐渐向积极方向转变，对科创、互联网等主题基金青睐有加鹏华易诚积极3个月持有期混合基金经理郑科表示，未来的投资将一改过去四年的防守模式，逐渐转为进攻，超额收益逐渐由贝塔转为阿尔法。把握住新质生产力，才能拥有未来。(2024-10-29 19:19:00)

今年以来，公募基金积极挖掘定增领域投资机会。Choice数据显示，截至9月20日，公募基金共参与定增项目208次，合计投入金额约197亿元。胡凯源表示，在实际跟踪中，他发现，从一些微盘股、小盘股在2024年至今的解禁结果来看，其实高于市场整体预期。因为当其实现价值回归后，有望创造更多的阿尔法收益，在这方面可以积极去探索。(2024-09-22 00:05:00)

中信证券研报表示，从8月金融市场情况看，防范空转与投放挖潜共同推进，我们预计当月人民币贷款净投放或延续同比少增态势，社融增速或保持8.1%—8.2%。个股方面，推荐两条主线：1）稳健打底，产品逻辑下高分红、估值波动小的大行更具配置价值；2）成长进攻：增长逻辑下，具备持续阿尔法的公司更有估值提升空间。(2024-09-10 08:06:00)

近期市场持续调整背景下，不少公募基金投资者将目光放到了基金公司总经理管理的基金产品上。其中，东方阿尔法基金的创始人、总经理刘明，管理的东方阿尔法精选A、东方阿尔法招阳A年内回报分别为-30.34%、-33.45%，该业绩不仅在公司垫底，在行业也排名倒数。(2024-08-06 14:00:00)

尽管市场调整，但公募调研可谓“步履不停”。公募排排网不完全统计数据显示，7月29日-8月4日这一周，共有139家公募基金对73家上市公司进行了763次调研。另外，兴银基金表示，当前正处于人工智能变革的过程中，随着大模型能力的持续提升，2024年下半年会看到AI服务器、AI PC和AI手机的“放量”，2025年后将看到人形机器人、智能驾驶等技术和应用逐步落地，人工智能技术有望走进生活的方方面面。后续可认真挑选能够在此过程中有着额外阿尔法的公司，努力寻找预期回报最大的资产。(2024-08-05 15:05:00)

尽管近期市场波动加大，但公募基金的调研热情却在提升。据统计，7月公募基金调研数量超4800万次，环比6月的增幅为18%，其中电子等行业成为机构的“最爱”。“现在我还是坚持采用自下而上的方式进行行业配置，通过深入评估持仓个股的基本面，以识别和利用同一行业内不同企业间的经营表现差异，从而确保投资组合的个股特性得到充分体现，并增厚阿尔法，从而对冲市场的整体风险。”永赢基金首席权益投资官兼权益投资部总经理高楠说。(2024-08-03 00:00:00)

随着上半年行情收官，半年度公募基金冠军之争尘埃落定。从2024年上半年权益类基金业绩表现来看，前三名被QDII基金包揽。此外，东方阿尔法招阳混合、泰信发展主题、北信瑞丰健康生活主题灵活配置、银河文体娱乐混合、大成动态量化配置策略等多只基金在上半年基金净值下跌超过30%。(2024-07-02 00:02:00)

在刚刚过去的6月22日，东吴基金经理丁戈卸下了自己管理的两只产品——东吴新经济、东吴阿尔法的基金经理职务，转任公司高级行业研究员，接任两只产品的基金经理为新人徐慢。“此前，行业里也发生过研究员在升任基金经理后不适应新的职业状态，主动要求回到研究岗位的情形，后面公司发现他的确更能胜任研究员这一岗位。”上述人士称。(2024-06-24 11:54:00)

今年以来，权益市场持续震荡，大盘股整体表现较为疲软，但中小盘股尤其是微盘股表现极为强势。11月15日，Wind微盘股指数再创新高，年内涨幅达46.48%，大幅跑赢上证50、沪深300、创业板指等宽基指数表现。博时基金基金经理刘玉强认为，从目前的情况来看，经济弱复苏，货币相对宽松，未来市场流动性也不会太差，在整体市场风险相对较小的市场情况下，小微盘股的贝塔尚可，一般情况下小微盘中阿尔法相对大盘股更好获取一些，小微盘的贝塔加上选股阿尔法值得重点关注。(2023-11-16 06:35:00)

在刚刚过去的一周，半导体重返热门板块，多股迎来涨停。其中，存储芯片领域因业内预期拐点已至，表现亮眼。孔学兵认为，相当长的时间维度里，对半导体行业的投资可能依然需要坚持“淡化总量、结构优先、聚焦可持续成长”的思路，对业绩兑现度高的优秀公司进行阿尔法挖掘。目前，国内半导体行业正在经历库存周期出清和技术封锁突破的过程，三季度股价深度回调与业绩可持续增长形成背离，为优秀公司的中长期投资提供了更大的安全边际。(2023-11-06 06:27:00)

在10月26日至27日举行的2023年全国社会保障基金理事会境内投资管理人座谈会上，涵盖基金、券商、险资三类资管机构的24家受托管理人共话资本市场。与会人士普遍认为，中国经济和资本市场长期向好的趋势没有改变，我国权益资产的估值已经处在历史底部区域，A股进入了具有长期配置价值的时间窗口，要强化逆周期投资思维，积极把握资本市场长期投资机遇，争取获得超额收益。具体到实操层面，人保资产副总裁黄明表示，一方面持续扩大对于有稳定盈利能力、良好现金流和可持续分红能力个股的覆盖度，强化长期分析视角，获取长期稳定的阿尔法收益；另一方面以提升交易类股票投资能力为核心，加强市场特征、行业轮动、估值规律等方面的研究，在对投资品种形成深刻认知的基础上，寻找交易性机会，提升投资收益。(2023-10-28 07:01:00)

随着基金2023年三季报的披露完毕，有着“专业买手”之称的公募FOF的最新重仓基金情况浮出水面。Wind数据统计显示，公募FOF三季度重仓的50大基金中，债基成FOF重仓“主力军”，最爱的前五大债券型基金分别为交银裕隆纯债A、交银纯债AB、交银稳利中短债A、交银双轮动AB、交银裕隆纯债C。组合风格上，目前权益部分依然保持略超配价值风格，但偏离幅度已显著下降，保持一贯的“略偏左侧”和“适度均衡”的配置策略，通过积极挖掘市场上相对收益和绝对收益的投资机会不断增厚组合收益，通过“多资产、多策略”的方式来平滑组合波动，努力将本基金呈现为“相对稳定的‘贝塔’和相对确定的‘阿尔法’特征”。(2023-10-26 09:54:00)

三季度以来A股市场震荡向下，指数迭创本轮调整以来新低，权益类基金净值也明显后撤，但有一部分基金却持续受到资金净申购。金融投资报记者注意到，上述规模增长的主动权益类基金多在年内有较为不错的业绩表现。据Wind统计，今年以来截至10月23日，除中信保诚量化阿尔法A小幅亏损4%以外，其余基金年内回报均为正(2023-10-25 00:05:00)

自今年公募费率改革以来，多只与业绩、规模、持有时间挂钩的浮动费率基金集体获批，并于近期陆续开始发行。蒲世林表示，可能会下沉在一些中盘股、小盘股或者市场关注度不够的公司去寻找阿尔法。他关注的方向包括：一是相对增速比较快的方向，比如与老龄化相关的医药健康，未来需求端有增长点，医药板块有机会，但挖掘个股难度比较大；二是开拓海外市场的一些制造业公司，估值还有提升空间；三是一些红利性资产，未来会有价值重估的机会。(2023-10-18 06:31:00)

私募排排网发布的最新数据显示，截至9月30日，551家私募基金管理人9月份合计备案私募证券产品908只，为近5个月以来月度备案私募证券产品数量的次新高，仅次于8月份的1089只。谈及后市在产品布局方面的计划，稳博投资相关负责人表示：“未来将重点布局量化选股产品线，因为全市场选股是量化投资‘最原始自然的模样’，策略对投资标的的宽容度和自由度高，更能反映出管理人的阿尔法能力，长期来看可贡献更高的收益。”(2023-10-12 01:10:00)

9月6日，西部利得量化价值一年持有、金鹰时代领航一年持有两只持有期基金迎来首个开放期。此外，提升挖掘投资阿尔法收益的能力，也成为部分公募基金人士正在思考的问题。在市场有大贝塔行情下，大部分基金经理能够相对容易获取亮眼表现，而如何在贝塔行情偏弱之际通过提升获取阿尔法收益的能力逆势抵抗市场风险，才是更见“真本领”之处。(2023-09-07 00:22:00)

嘉宾介绍：程可，东方阿尔法基金医药研究员近期医药股持续调整，背后的原因有哪些？行业基本面情况如何？下半年哪些细分领域值得重点关注？中药和创新药板块投资机会如何看程可：这个问题这么多年一直在问，但是从这个时间点来看，最近的调整跟集采没有多大关系。因为集采对这些仿制药药品已经进行了第八轮，很多上市公司的产品影响基本都出清了(2023-07-27 00:20:00)

2023年7月，科创板开板4周年。据今年一季度末统计数据显示，公募基金科创板配置比例达7.99%，为2019年以来的最高值。短短4年时间，科创之风在A股席卷出一片新天地。“成长投资要顺应时势，而且要努力走在时代前头，因为时代的贝塔是最好的阿尔法。随着优质企业在科创板的比例逐步增加，这正是时代、产业共同给出的投资机会。我们没有理由不去牢牢抓住它。”王贵重表示。(2023-07-22 08:04:00)

或因保险资金赎回兑现浮盈，近期多只业绩优秀的策略保守型基金提示和宣布清盘。券商中国记者发现，在近期宣布清盘以及提示清盘风险的基金产品中，策略保守型的绩优基金频频现身，这类产品大多为保险资金所偏好，而这类清盘的基金产品也大多存在机构客户持有基金份额超20%的情形，此前的机构研究报告也显示保险资金自3月来兑现浮盈意愿强化，持有权益类资产比例减少，投资债券比例接近九年新高。东方阿尔法基金经理唐雷也在二季度报告中认为，A股市场依然存在其他投资机会，尤其是面对市场从增量资金定价转为存量博弈，市场风格发生了巨大变化和分化，投资在今年上半年面临困境和挑战(2023-07-19 07:08:00)

随着基金二季报的渐次披露，部分基金经理调仓换股动向也逐渐浮出水面。第一财经记者梳理发现，包括东方阿尔法产业先锋混合、德邦福鑫灵活配置混合等基金在内，不少基金经理都将新能源仓位大举调换为人工智能或人工智能产业链相关个股有人看空，也有人看多。在近期一场策略会中，银华基金业务副总经理、明星基金经理李晓星表示，虽然交易过于拥挤可能会带来较大的震荡，但新能源板块的基本面没有出现问题。(2023-07-18 19:42:00)

近日，国投瑞银基金、中庚基金、东方阿尔法基金、德邦基金、东吴基金、恒越基金等多家基金公司披露旗下权益基金2023年二季度报告，揭示了基金经理们的最新调仓动向。此外，支撑AI算力、数据传输的部分半导体、光模块个股也成为基金二季度换仓的重点切入领域。(2023-07-18 00:00:00)

公募基金参与定增热情依旧。仅以旗下公募产品参与定增来看，2023年上半年，34家公募基金共计参与98个定增项目，总投入117.56亿元。浮亏最大的定增项目，要数锦浪科技。经统计，锦浪科技新一轮定增参与者中，东方阿尔法、广发基金、汇添富、金鹰基金、诺德基金、中欧基金至今浮亏33.41%。(2023-07-01 00:11:00)

被称为“危机阿尔法”的CTA策略，今年出现集体“翻车”。相关统计数据显示，今年量化CTA策略平均收益率为负数，有百亿量化私募旗下CTA策略产品甚至跌幅近18%。另一个方面，CTA的策略框架也面临一定的瓶颈，简单的基本面数据应用面临困境，非线性模型的应用在CTA领域也落后于权益市场。当然这些也是商品市场本身的特质带来的。(2023-06-11 09:35:00)