[导读]:截至7.31，今年以来，其管理的招商医药健康业绩已翻倍，回报达101.59%，在银河同类排名位居第一。
今年，医药行业主题基金无非是A股中最大的赢家，相比一些刚进入医药投资领域的新人，深耕行业十多年的招商医药健康产业基金经理李佳存更能完整、系统的看待处于变迁之下的医药行业的投资机会。
根据李佳存的介绍，目前医药行业已经从早年的增量经济转向存量经济时代，由其是在2018年医保局的成立以及降价控费的逻辑下，最确定的行业机会并非来自企业的高增长，而是强者恒强龙头胜出的竞争格局。由此引申出两条投资主线：一是创新药能够规避医保局控费降价的政策，值得长期看好，二是新冠肺炎疫情的爆发会使政府未来加大在医疗卫生领域的投入，细分方向主要体现在疫苗和医疗器械两大领域。
在“做专”和“做广”的问题上，李佳存的回答更显独特，其认为，医药行业未来专业化分工会越来越明显，对企业而言，多元化并不是一个好的选择，在细分领域持续深耕细作亦能实现持续的增长，而且细分龙头市场往往可以给估值溢价，同时沿着细分赛道不断扩充产品梯队，丰富管线改变单品品种依赖，这种沿着“做专”而“做广”的公司未来将更有竞争力。 ... 网页链接