嘉实基金刘斌：看好半导体设备材料和模拟芯片细分赛道

随着美国大选尘埃落定，金价的走向再次引起了市场的高度关注。随着大选结果带来的不确定性逐渐消退，黄金价格出现了显著回调。此外，随着全球范围内财政政策重要性上升、逆全球化和绿色转型推升了通胀中枢，在抗通胀需求下，黄金配置需求也会增加。富国基金认为，全球宏观经济正从“大缓和”时代，逐渐步入“大分化”、“大波动”时代，分散化配置显得更为重要，黄金与大类资产相关性不高，因此配置价值凸显。(2024-11-15 09:53:00)

中信证券近日研报表示，展望2025年，我们认为科技产业的投资主线将继续围绕AI展开。随着大模型能力在多模态、逻辑推理等方面的持续进步，AI料将与千行百业的数智化转型深度结合，从算力基础设施到终端应用落地，持续驱动科技产业投资，我们推荐关注AI算力、应用与数据、AI终端三个方向的投资机会。展望2025年，我们认为AI的落地会持续驱动科技产业投资，与此同时，宏观需求的复苏和供给端技术创新也将为细分领域带来结构性投资机会。我们推荐：(2024-11-15 08:02:00)

市场午后单边下行，创业板指连续两日跌超3%。盘面上，AI应用方向逆势爆发，消费电子概念股一度冲高。下跌方面，芯片股持续调整，光伏概念股震荡走低。全市场超4300只个股下跌有券商表示，受益下游晶圆厂产能扩充与采购设备国产化率提升，国内半导体设备板块2024Q3业绩高增。作为产业链国产替代核心环节，在政策保驾护航、晶圆厂大力扩产与下游需求回暖等多重因素驱动下，国内半导体设备领域国产替代进程有望持续深化。(2024-11-15 15:06:00)

伴随着自动驾驶赛道相关公司竞相IPO，明星公募基金经理开始将目光集体转向车载领域。明星基金经理频频调研与人工智能密切相关的车载领域，在很大程度上也与市场正处于业绩真空期的环境有关，部分基金经理认为，当前策略是寻找同时有主题支撑又具有业绩拐点的新质生产力品种，随着电动汽车加速普及与自动驾驶概念升温，盈利能力迎来业绩拐点的车载领域成为又一个香饽饽。周志敏认为，在人工智能+消费电子企稳回升的带动下，上游相关半导体行业和元器件板块的景气也有希望延续，同时也期待软件和应用板块真正开花结果。国产化方向，传统信创替代，新兴人工智能行业的许多领域蕴含投资潜力，短期基本面好、同时长期符合产业升级方向的投资标的有望迎来更大机会。(2024-11-14 02:15:00)

“冰火两重天”，ETF市场分化加剧今年以来，随着ETF市场持续扩容，诞生了不少规模超过千亿元的“巨无霸”产品。不过在发行市场持续火热、多只产品提前结募的同时，ETF市场分化正在加剧，年内清算的ETF产品数同比增长31%。在市场方面，王铁牛认为，基金管理人既要关注新发的ETF产品，也要关注存量ETF产品的持续运维和服务。此外，对于新发ETF产品，不仅要关注短期行业和市场热点，也要从当前估值优势、未来趋势发展等相对长期维度考量ETF产品的布局。(2024-11-14 07:50:00)

近期，一些百亿级主动权益类基金业绩明显回暖，9月下旬以来A股市场大幅走高，让这些“巨无霸”基金迅速回血。这些基金近期的调仓换股动态备受市场关注，很多迹象表明，科技、大消费和新能源赛道已成为基金经理加仓的重点方向。某公募人士称，投资者选择基金时需要“量体裁衣”，在股市反弹初期选择小规模公募产品，或更受益于反弹行情，而大多数大规模公募产品的选股能力较强，在慢牛时期和震荡市表现更好(2024-11-13 05:41:00)

11月8日至14日，三大股指均出现不同幅度下跌，上证指数以2.62%的跌幅垫底，深证成指、创业板指分别上涨1.76%、0.67%。同时，恒生指数则在上述相同区间内大幅下跌7.24%。从房地产主题基金表现来看，南方中证全指房地产ETF、南方中证全指房地产ETF联接A、华夏中证全指房地产ETF、华夏中证全指房地产ETF联接A、国泰国证房地产A收益率分别为-9.38%、-8.97%、-8.78%、-8.28%、-7.95%。(2024-11-16 00:12:00)

市场午后单边下行，创业板指连续两日跌超3%。盘面上，AI应用方向逆势爆发，消费电子概念股一度冲高。下跌方面，芯片股持续调整，光伏概念股震荡走低。全市场超4300只个股下跌有券商表示，受益下游晶圆厂产能扩充与采购设备国产化率提升，国内半导体设备板块2024Q3业绩高增。作为产业链国产替代核心环节，在政策保驾护航、晶圆厂大力扩产与下游需求回暖等多重因素驱动下，国内半导体设备领域国产替代进程有望持续深化。(2024-11-15 15:06:00)

“顶流”基金经理频频现身！这些公司获关注截至11月11日，近一个月以来，上市公司接待的调研次数高达48805次。其中，证券公司、基金公司的调研次数均超过了12000次。按行业板块来看，医疗器械、电子设备制造、半导体这三个板块的机构来访量在排行榜上名列前茅。(2024-11-11 13:01:00)

11月8日至14日，三大股指均出现不同幅度下跌，上证指数以2.62%的跌幅垫底，深证成指、创业板指分别上涨1.76%、0.67%。同时，恒生指数则在上述相同区间内大幅下跌7.24%。从房地产主题基金表现来看，南方中证全指房地产ETF、南方中证全指房地产ETF联接A、华夏中证全指房地产ETF、华夏中证全指房地产ETF联接A、国泰国证房地产A收益率分别为-9.38%、-8.97%、-8.78%、-8.28%、-7.95%。(2024-11-16 00:12:00)

创业板50ETF产品有望迎来进一步扩容。11月13日，易方达基金、华夏基金、国泰基金、富国基金、工银瑞信基金、万家基金6家公募机构集体上报创业板50ETF产品，而日前嘉实基金申请将旗下一产品转型为创业板50ETF产品已获证监会接收材料。科创类基金产品也因此受到越来越多投资者的关注，公募机构也加大布局力度。国泰基金表示：“新能源、新材料和人工智能等战略性新兴产业的发展壮大离不开创业板的企业，政策和市场的支持将使得创业板企业未来具有更大的发展潜力，引领创新科技产业方向(2024-11-15 00:05:00)

国泰君安表示，我国宠物产业发展相对欧美等国较晚，当前正处于快速发展阶段。年轻人是我国当前养宠的主要群体，推动宠物数量持续增长、单只消费提升。风险提示：原材料价格波动风险。国内市场竞争加剧。海外业务汇率波动的风险。(2024-11-14 07:34:00)

作者：申万宏源证券研究所计算机行业主管黄忠煌收入费用从“负剪刀差”到“正剪刀差”，计算机行业业绩拐点在即。2022年至2023年，计算机行业公司业绩表现不佳，主要因为2020年至2021年，行业迅速扩大，但同时受外部环境影响，收入不及预期，利润表中收入费用呈现“负剪刀差”效应。风险提示：底层软硬件迭代速度可能较慢，影响计算机行业产品拓展；计算机下游较多，部分下游可能受行业周期影响导致信息化投资不足。(2024-10-16 08:06:00)

中信建投证券研报认为，我国智慧交通发展前景广阔。我国高速公路、城市交通对智能化的需求日益迫切，智慧交通成为交通建设的重要发展方向。风险提示：智慧交通建设涉及多个部门和领域，如交通、通信、城市规划等。若各部门和领域之间合作不畅或存在利益冲突，可能导致项目进度受阻或系统效果不理想；智慧交通建设项目通常涉及多个子系统和多个承包商，项目管理的复杂性较高(2024-10-11 07:37:00)

从加仓方向来看，诸多知名私募偏爱科技板块，比如高毅资产知名基金经理冯柳加仓海康威视、睿郡资产合伙人董承非新进芯朋微、聚鸣投资加码恒铭达。与此同时，有望实现困境反转的领域也是百亿级私募重要的布局方向随着上市公司半年报的密集披露，百亿级私募的“扫货”动作被陆续曝光。和谐汇一创始人林鹏认为，在政策积极信号不断释放、经济逐步修复背景下，A股的结构性机会值得关注，尤其是政策支持的科技板块，正处于产业景气向上的状态，智能化革命浪潮将推动这一领域涌现具备长期投资价值的公司。同时，一些已经“出海”并已证明公司管理能力和经营能力的龙头公司也具有较好投资机会。(2024-08-26 03:08:00)