[导读]:诚如大家所看到的一般比赛结果，固定靶射击的成绩可以打到很高分，而移动靶射击则很难有那么高分。
投资者通常把股票投资的量化产品分成两种类型，指数增强和主动量化。指数增强类型的产品风险收益特征较为明显：风险与指数相似，追求平稳的超额收益。国内目前的指数增强产品的业绩非常突出并且稳定，许多主权基金、大型养老金和金融机构正在提升对于指数增强策略的关注和配置。
在主动量化产品领域则存在很多不同的理解和分歧，分歧产生于两方面：一是基金管理人未能准确清晰地把主动量化产品进行定位、或者未能向客户清晰地传递产品的定位，二是基金持有人简单地把所有主动量化产品混在一起进行业绩比较，未能从风险差异化的角度进行区分。
由于理解上存在分歧，主动量化产品的发展出现了一定的停顿。有必要厘清问题，解决问题，重新上路。最近四五年，我们也反复经历了各种量化产品的定位划分及调整、研究储备、投资实践和反馈等。经过几年的摸索，总结自身的成功与失败，结合同行的现实状况，我们渐渐形成对于主动量化产品的定位： ... 网页链接