[导读]:对于接下来的市场，栾绍菲认为，经历了前期暴跌后，市场杠杆率快速下降，风险不断释放，很多优质个股已经跌出了长期的绝佳买点，预计三季度股市会逐步企稳，优质成长股会领先市场率先复苏。在彭敢看来，市场更可能呈现双分化(蓝筹股和成长股都开始分化)、双轮驱动(优质蓝筹和优质成长齐飞)的格局。
A股市场自从6月初到7月中，走出了极速下跌而又快速反弹的深V字走势，行情演进屡屡出人意料、惊心动魄。在这段行情中，以价值投资闻名的国内偏股基金，究竟以何种姿态应对市场走势，是市场始终关心的。
借助最新披露的基金二季报，我们获得了偏股型基金二季度的部分投资数据，进而得以推测其操作的轮廓。总体看，偏股基金在此轮调整中，操作更为灵活、仓位调整也较以往更为积极，回避了部分净值下跌风险，但同时也暴露出持仓品种较为集中、部分基金高位建仓较激进、流动性管理不够充分等弱点，经验教训值得总结。
从基金二季报的股票仓位数据和前后净值走势，我们可以推测，在此轮调整前后，基金整体的资产配置策略较为得当。高位持续减仓，低位有所加仓，基金经理们在仓位控制上是整体加分的。
另一个突出证据是混合型基金的仓位突降。来自季报的统计数据显示，风格通常更为灵活的“混合型基金”，在二季度末，整体股票仓位下降到了39.6%。相比上一季度下降了四成，如此幅度的下降，在历史上也是罕见的。 ... 网页链接