[导读]:我们常说要长期投资，而为什么要长期投资，不是短期投资？正是因为企业盈利向上是我们长期可以把握的，而原地大幅波动的估值是我们很难把握的，但是我们可以通过拉长期限来降低它的影响，可以在估值不太贵的时候买入来适当控制买入的成本。
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首先，股票代表了对公司的部分所有权，即股权，而股票区别于股权的地方在于其可以在股票市场自由交易流通。因此，很自然的，我们可以把股票价格分解成公司盈利和市盈率，把股票收益分解成分红收益与股价收益，而股价收益分解成盈利变化和估值变化。
用简单公司来表达：
假设从时间0到时间1，股票收益为：
把以上这两个公司做一些简单的数学上的近似，大致就可以获得这样的简单公式：
那么这个公式告诉我们什么呢？
1、从短期看，股票收益取决于估值的变化。比如从今天到明天或者一个月后，公司的分红由于一般是一年一次，多则5%，少则没有，所以对短期影响很小；同样的，公司的盈利变化在短期也很少。而我们看到股票每天上上下下，其实是第三项估值在起作用。 ... 网页链接